| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2011年08月19日 08:20 |
作者： |
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昨日市场震荡下跌，午后跳水，沪深300期指合约全线下跌。主力合约IF1109收报2846.40点，跌1.62%。今日交割的IF1108合约收报2839.2点，跌幅1.66%。市场人士表示，继上周超跌反弹之后，本周期指逐级震荡下跌，昨日，期指IF指数已经跌破前期6月20日的最低点2868.2点。此外，从持仓量可以看到，昨日期指合约多单空单均有增加，其中，国泰君安期货、华泰长城期货、光大期货、广发期货、银河期货等主力席位都出现双向加仓。
期指昨日整体走弱
昨日，沪深300期指合约全线下跌。华泰长城期货研究员陈维倬认为，市场走弱的原因主要是标普调低美国未来三年经济增速预期，因为标普发布的时间美国股市已经休市，所以今天利空直接反映在亚太股市上，当然除了上述因素影响外，技术性的调整也是主要原因之一。
陈维倬表示，惠誉周二晚间维持美国AAA评级，令美国信用危机担忧暂时得以减缓，比较利于信心恢复。但评级机构标普在周三晚间美股收市后调低美国未来三年经济增速预期，经济增速降至1.7%，为美国经济复苏继续蒙上一层阴影，中国与美国经济联系密切，美国经济复苏停滞不前，中国经济难免受到一定的影响，尤其是占A股市场的权重最大的蓝筹股板块，对世界经济风向更为敏感，尽管蓝筹板块的低估值封杀了大盘下行空间，但同样世界经济的危机重重也压制了蓝筹板块的上行空间，因此，对于A股市场来说，未来走势将是上有顶，下有底的大区间震荡走势。
8月份以来，期指主力合约IF1108逐渐从升水10点以上回落到最大贴水20多点，该合约今日也将交割。渤海期货分析师杜佩霞表示，移仓换月之后，期指升贴水虽然有所改观，但是升水幅度仍然不大，期货具有一定的价格发现作用，行情变化快于现货，从目前的期指升贴水情况来看，投资者对后市以看淡为主。
从中金所排名前20位的结算会员持仓情况来看，昨日多单持仓共增加2453手，空单持仓增加3371手，空单的增仓幅度小幅大于多单。具体来看，排名靠前的国泰君安期货、华泰长城期货、光大期货、广发期货、银河期货等均出现双向加仓的情况，多空出现分歧。而浙江永安、海通期货则出现了见多增空的情况，根据历史数据的跟踪观察，浙江永安一般投机氛围较浓厚，其净持仓对后市方向有一定的指引作用。
RQFII推出将利好期指
分析师表示，目前影响期指的利多因素有两点，除了“评级机构惠誉国际重申对美国主权信贷顶级评价”外，还有一项利多就是市场期待已久的“人民币QFII”及“港股ETF”终于得到国家层面的明确。
杜佩霞认为，这意味着内地与香港的资本市场双向开放即将拉开帷幕。RQFII及港股组合ETF的推出，对内地和香港的资本市场无疑是重大利好，将有效促进香港和内地在金融方面的互融互通。
陈维倬表示，人民币境外合格机构投资者方式（RQFII）投资境内市场，起步金额200亿元。RQFII的推出本质就是为境外资金流入开了一个缝隙，理论上是一大利好，但由于目前只是一个试水阶段，初期规模不会太大，因此短期内对A股市场影响较为有限，从昨日盘面反应来看，市场表现波澜不兴亦纯属正常表现，因此市场更多关注的是宏观层面的影响，比如美国经济复苏情况、国内货币政策的影响。
对于市场流传的加息传言，他认为短期内可能性不大，因为若央行加息，势必加剧境外热钱的流入，不利于我国控制通胀的经济政策。若是央行加息，对于国内市场来说，将是一个短空长多的格局，因为热钱流入，将会推高资产价格泡沫，包括资本市场。
期指2800点一线有强支撑
后市方面，杜佩霞表示，短期内股指震荡回落的可能性大。后市影响指数方向的因素，一方面是通胀形势仍然严峻，因此物价调控仍然是目前的首要任务。本月18日央行重启发行了3年期央票，在一定程度上缓解了短期内加息的预期，但是短期内资金面的压力犹存，短期利率显著上扬，隔夜利率2周跳涨102.39个基点。货币政策仍然不会放松，在资金流动性不足的情况下指数上行动能明显减弱。
另一方面外围市场情况也不容乐观，欧美的经济形势令投资者失去信心，而欧美债务问题恐持续成为投资者操作题材。
技术面上看，昨日，沪深300指数跌破了前期6月20日的最低点附近的支撑位，如果明日继续有效跌破该价位，下方空间可能进一步打开。
陈维倬认为，在宏观面的不确定影响下，本周期指市场走势是冲高回落，属弱势反弹过程。IF指数形态上是一个二次探底过程，目前尚在探底过程中，预计IF指数2800点一线有较强支撑。
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