| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2011年06月17日 09:13 |
作者： |
汪睛波 |
| |
汪睛波
不少资金对期指当月合约心存留恋。
沪深300股指期货1106合约周五交割在即，但它在昨日收盘时仍保有10000多手的持仓。而在一年多以前，期指首个挂牌合约IF1005带入交割日的持仓几乎只是该数字的一个零头，过去数个月份合约在最后交易日前的持仓也不过数千手。
市场对近期流动性收紧政策继续出台的判断或许是投资者“流连忘返”的原因。近两日的大盘回调其实都反映市场还在消化央行的“提准”之举，周三晚间美股的暴跌又增大了国内市场的回调压力。且今年以来，国内市场很少受到美股上涨的提振，相反在美股下跌中往往容易放大利空因素，显示国内市场脆弱的格局。昨日印度再次加息，此前中国国内也两次加息、6次“提准”，市场对本周末结束前国内再次加息也有较强预期。尽管期指1106合约仅剩一个交易日，但由于近期收紧风声趋强，市场波动加剧，一些投资者可能也想借机观望一下老主力最后一日的走势。
中证期货研究部副经理刘宾认为，主力合约1106最后交易日前加速移仓，但持仓仍剩10634手，高于以往交割日的头寸，预计交割日带来的波动会略大于以往。
从1106合约的持仓排名看，尽管该合约多空“第一集团”皆有大规模的平仓、移仓，多、空持有排名前20位的席位分别减少头寸3962手和4420手，但显然空方主力留有较多头寸。空头最多的前5名席位的头寸就达到7000手以上，几乎可以和前20席位上的多头资金抗衡。且国泰君安、华泰长城等席位在1106合约上的空头持仓甚至比他们新主力1107合约上的空头头寸还要多，相当规模的资金没有换月。周四收盘，两家席位持有的1106合约空单共计5300余手，在主力1107合约上的空单只有3800多手，这两家也是目前1106合约空单最扎堆的席位。
当然以上“留仓”都只是投资者的个体行为，与期货席位本身无关，需要注意的是，上述持有1106合约空单较多的席位同时也是持有该合约多单较多的席位，不能根据少数席位持仓的变化来判断市场行情的走向。这些“不完全移仓”并不足以让最后一天的期指产生什么异动，毕竟市场总体资金的大头都已经转向新主力。目前1107合约持仓增至24435手，成交量也增至13万手以上，全面超越1106合约的指标。且即将交割的1106合约价格已经基本与现货300指数拟合，昨日收盘仅比后者高出4个整点。
而股指期货已经经过了一年多的运行，很多新资金、成熟投资者相继入市，市场操作已较上市之初更为理性。不论在即将交割的老合约上，还是在主力合约上，更多投资者敢于持仓过夜，成交逐渐平稳、成交持仓比逐渐下降已经是股指期货运行的一大趋势。相信期指1106合约最终也将实现平稳交割，多数投资者将选择平仓，带入交割的头寸将非常少。
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
