| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2011年06月15日 09:32 |
作者： |
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１４日，期指合约全线收涨，但反弹力度有限。周一的升水只是昙花一现，期指收盘时贴水近１０点，说明现货多头动力强于期市多头动力，也表明期指虽然出现短期反弹，但市场后续信心不足。持仓排名上，ＩＦ１１０６合约多空主力继续减仓，并加快布局下月合约，两个合约的空方势力依然占据绝对优势，而且多单加仓意愿并不明显。专家称，多头动力已基本释放殆尽，期指上涨动力不足，目前的反弹依然是技术性的，尚不具备反转条件。
期指反弹力度有限
周三公布的５月份ＣＰＩ数据虽然创新高，但符合预期，同时经济增长并未如市场预期那样降温，这刺激期指四合约全线反弹。ＩＦ１１０６主力合约最终报收于２９８４点，上涨３４．４点，涨幅１．１７％。其他合约方面，ＩＦ１１０７合约报收２９９１．８点，上涨１．１４％；ＩＦ１１０９合约报收３０１７．８点，上涨０．９５％，ＩＦ１１１２合约报收３０６５．２点，上升０．９２％。
不过，昨日的反弹似乎有些无力。尾盘１５分钟，期指主力仅上翘０．２个点。从期现溢价来看，周一难得一见的“升水”状态已经不复存在，期指收盘时贴水９．５６点。除了６月合约贴水外，７月合约也出现贴水。去年时７月合约也出现频频贴水，根据历史经验，这或与进入分红旺季有关。
“由期现价差看，当月合约由升水转为贴水，说明现货多头动力强于期市多头动力，也说明市场虽然出现短期反弹，但部分投资者对继续反弹信心不足。下午盘面的横盘震荡也说明多头动力已基本释放殆尽，继续上涨动力不足。”天琪期货分析师张卫涛告诉记者。
值得注意的是，昨日当月合约持仓量大幅减少５５４８手。对此，永安期货分析师石上钢表示，“由于本周五６月合约即将到期，其中有一部分向远月移仓，但离场资金达３１１５手，显示市场乐观情绪受打压。”
东证期货分析师杨卫东表示，期指市场总持仓下降较为明显，可以更多理解为空头离场所致，而并非多头主动进场造成的，因而尽管近两个交易日行情出现反弹的势头，但反弹力度相对有限。
机构继续布局下月合约
从中金所公布的前２０位持仓排名看，ＩＦ１１０６合约多头主力大幅减仓３５２４手至１５７８９手，空头主力大幅减仓４６２８手至１９１２０手。机构资金加快已经移仓换月的脚步，继续布局下月合约，ＩＦ１１０７合约多头主力增加１６６０手至８１１０手，空头主力增加１７７４手至１０２８４手。可见，无论是当月合约，还是下月合约，空方势力依然占据绝对优势。
“从主要机构的期指持仓来看，依然是保留着绝对的净空，并且短期多单加仓的意愿也不强烈，所以目前市场出现的反弹依然看作是一种技术性的反弹，尚不具备反转的条件。”东亚期货分析师陈君浩表示。
而从近期公布的数据看，经济增速放缓，贷款减少等使得加息选择步入艰难境地，但通胀压力的存在使得紧缩政策较难退出，昨日，央行选择自６月２０日起上调存款准备金率０．５个百分点。
民生期货分析师周丽丽认为，目前紧缩政策靴子落地，央行选择上调存款准备金率，力度要比加息小，因此市场或将迎来短暂的喘息机会，但资金面紧张局面会制约此波反弹走势，且本周期指１１０６合约迎来交割，持仓量的减少都会对期指走势有一定的抑制。
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