| 来源： |
北京商报 |
发布时间： |
2010年10月15日 11:09 |
作者： |
周科竞;孟凡霞 |
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商报讯（记者 周科竞 孟凡霞）节后A股市场大热让偏股基金、杠杆基金等投资品种都取得了不俗的收益。而股指期货（以下简称“期指”）凭借着保证金交易制度和杠杆原理，成为了这波大盘反弹的最大赢家。
据记者计算，自10月份以来，上证综指涨幅为8.43%；深证成指涨幅9.06%；而沪深300指数涨幅高达9.83%。沪深300指数的大涨同样催生了期指的火爆行情。
期货投资者邹先生对记者表示，他在国庆节后第一天的10月8日一早以2976.8点开仓买入期指1010合约1手，持有至昨日收盘3230.8点，已经获利7.62万元［（3230.8-2976.8）×300］，成为了身边投资者获利最多的一人。
而许多股票投资者就没那么幸运了。据记者了解，在本次反弹行情中，由于前期热点股票大多出现了回调，多数投资者都是赚到指数却没有赚到钱，投资者王先生甚至还出现了7%的亏损。
对于投资者赚了指数不赚钱的问题，东证期货研究所金融衍生品高级分析师陆兼勤指出，与股票市场相比，期货交易不容易出现只赚指数不赚钱的现象。“因为目前期指只有沪深300指数一个标的物，不涉及选股的问题。而且期货具备杠杆效应，只要投资者选对方向，收益将被放大数倍。”
不过，陆兼勤也指出，期货交易是个“零和游戏”，只要有人赚钱就有人赔钱，没有财富效应，因此投资者的判断和操作技巧极为关键。期指经过连续上涨之后，前期采取趋势做多的投资者可以考虑逢高减仓，保住收益；踏空行情的投资者则应采取短线的日内交易。
另一位分析师表示，“指数化投资在股指期货问世以来终于体现出了其优越性。部分投资者在期指出现后，逐渐将股票仓位向期指转移，这次反弹行情，这部分投资者获益较多”。
在经历了连续6个交易日的单边上涨之后，期指多空双方也出现了胶着状态。记者从盘面发现，当沪深300指数快速拉高的时候，期指呈现出比较犹豫的姿态，似乎多方投资者追高意愿不强，而当股指调整的时候，期指也出现盘整走势，空方投资者也不敢轻举妄动。对此，有专家表示，期指目前参与投资者仍然较少，无法实现引领股指涨落的功能，只能被动跟随股指涨跌，未来随着投资者数量的增多，期指才有可能领先于股指。
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