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神华期货 |
发布时间： |
2011年06月28日 09:07 |
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豆类: 全线走低 疲态尽显
行情回顾：连豆油主力1201合约开盘于10070元/吨，收盘价9884元/吨，下跌236元/吨，成交量499954手，持仓量469678手。连豆粕主力1201合约开盘于3308元/吨，收盘于3279元/吨，下跌42元/吨，成交量386382手，持仓量598744手。连豆主力1201合约开盘价4403元/吨，收盘价4391元/吨，下跌16元/吨，成交量106434手，持仓量320604手。
基本面：
在生长季节天气和种植面积存在不确定性背景下，交易商不愿撤出风险溢价亦为期货提供些许支持。 但鉴于国内和出口需求放缓及玉米期价下滑，买方不愿在周末前增加风险敞口。
CFTC交易商持仓报告显示截止2011年6月21日一周，投机基金在豆油期货持仓上，减持净多单。豆油持仓上，净多单一周减少10,882手。最近几周CFTC持仓报告显示，基金连续减持豆类净多单。因豆类本身基本面偏空，市场期待的“天气市”,因未发生极端天气，作物播种生长顺利，令交易商缩减风险头寸。
近期豆类品种在缺失利多因素刺激，久盘之后在周一终于出现大跌，显示出市场疲态，虽然出现下跌，但受种植面积预期减少和“天气市”的即将到来，预计再度大幅下滑空间有限，中线多单可提前关注企稳，伺机介入。
薛子坤
油脂 ：市场不振 期价回落
行情回顾：连棕榈油主力1201合约开盘于8890元/吨，收盘价8720元/吨，下跌216元/吨，成交量220718手，持仓量225322手。郑菜籽油主力1201合约开盘于10430元/吨，收盘于10310吨，下跌152元/吨，成交量59238手，持仓量143208手。
基本面：
印尼将从下月起上调棕榈油出口关税，将给大马棕油出口带来一定的利好，中东地区为伊斯兰节日而进行的采购工作已经完成了过半，预计7月中旬前将继续增加进口，但棕榈油产量增加迅速，市场预计6月底大马棕榈油库存将升至200万吨以上的高位，市场抛压有增无减。市场大环境依旧不好，棕榈油市场继续跟盘下跌的可能性仍然较大。
加拿大油籽加工商协会（COPA）周五公布的周度压榨报告显示，截至6月22日当周，加拿大大豆压榨量为13,671吨，较之前一周的25,622吨减少46.6%.今年迄今为止压榨量总计为1,217,768吨，高于去年同期的1,159,859吨。
国际原油的持续下跌及美元的强势反弹也令市场承压。在油脂基本面缺乏利好支撑之下市场受周边市场影响较大，内外市场出现同步下跌。短期继续呈现疲软下跌走势，密切关注是否会跌破震荡区间继续下行。建议等待市场企稳信号，后期重点关注中线多单的介入点。
薛子坤
棉花：政策调整 加大跌幅
行情回顾：郑棉主力1201合约开盘于233700元/吨，收盘价22305元/吨，下跌1080元/吨，成交量1345592手，持仓量357678手。
基本面：
国际市场，最近，随着原料库存的消耗，纺织企业对高等级棉和外棉的询价和采购开始增多，一些外商并不情愿跟随外盘同步下调报价，价格反而有所上涨。与此同时，国际棉商积极备货，新年度的报价数量明显增多，且品种比较丰富，港口现货以低等级美棉为主。
国内市场，自2011年7月1日起，我国将大幅下调汽油、柴油、航空煤油和燃料油的进口关税。还将下调混纺布(部分进口关税调整后由之前的12%下调到6%）、亚麻纱线等纺织原料进口关税。
从技术指标看，RSI开口向下；KDJ开口向下，MACD开口向下，绿柱增加。期价日内低开低走，再度创下新低，空头略显优势。建议暂时维持震荡偏弱思维，空单谨慎持有。
薛子坤
白糖：6800上档压力沉重 空头增仓狙击
延续上周五尾盘跳水之势，周一郑糖早盘跳空低开。开盘之后，多头无力抵抗，空头顺势增仓打压，期价震荡下跌且持仓增加，多空低档分歧较大，然而胶棉领跌期市挫压做多热情，糖价一路萎靡下行。主力合约SR1201全天低开低走，下跌1.93%，报收6608元/吨，增仓12022手。
现货市场方面，国内广西食糖产区报价持稳，7110—7150元/吨，走量不大。此外，广西食糖批发市场中心电子行情反弹中再现普跌且远期跌幅更大，市场普遍看淡远月。
从技术上来看，MACD指标黄白双线死叉向下穿越零轴，而KDJ指标三线盘绕走低，市场短线技术转弱偏空。
综合来看，局部期市整体表现不佳，而期糖在6800关口数次冲高无果且现货价量停滞不前，致使局部抛压增加，糖价随之回落下行。预计郑糖短期延续抵抗回落下探。建议投资者少仓日内短空，止损参考5日线。
黄凤国
螺纹钢：震荡回落 重寻支撑
6月27日螺纹钢主力合约RB1110低开于4721元/吨，最终收报4704元/吨，较前日下跌27元/吨，跌幅0.57%；成交52.3万手，较前日增加59316手；持仓73.3万手，较前日减少5330手。盘中低开后窄幅震荡，临近尾盘震荡回落。
现货方面，华北地区趋弱，华东有涨有跌。全国28个大中城市20mmHRB400平均价下跌约4元/吨。华东地区降雨形势有所好转，但仍不十分乐观。
最近一些新的举措或利多钢价。近期将要重新发放螺纹钢生产许可证，部分小型钢厂或难获证，从而制约钢产；近日国家环境保护部、银监会、钢铁工业协会等联合发布《中国钢铁行业绿色信贷指南》，意在设定融资门槛激励节能降耗，亦利于降低钢产；地方融资平台相关企业获准发行企业债建保障房，或加快释放对螺纹钢需求。
原材料方面，受铁矿石及局部地区废钢价格下滑影响，钢材成本支撑小幅松动。铁矿石，进口矿唯部分澳洲矿小幅回落10元/吨；国内铁精粉唯河北武安、唐山、邯邢下跌10-20元/吨。国内焦炭价稳；废钢，山东多个地区的部分废钢品种出现50-80元/吨的下调，其他地区暂稳。
短期国际国内市场形势偏空。美元指数有所反弹使国际大宗商品仍承压；国内货币趋紧使国内股市、期市承压。
技术面，总体偏弱，但注意4700、4660元/吨两处支撑线支撑力度。
综合来看，螺纹钢现货价小跌，成本支撑略松。国内局部较强降雨加之货币趋紧抑制需求，国际上美元指数反弹亦压制大宗商品；近期换发生产许可证、“绿色信贷”或削减钢产，地方融资平台获准发行企业债促进保障房建设，或拉动建材需求，利多钢价。期钢短线以震荡为主。操作上，可参考4660-4760进行短线交投，注意4700一带支撑与压力作用的转化，作好风险控制。支撑4660/4620，压力4760/4790。
吴志力
焦炭：小幅收涨 区间震荡
6月27日焦炭主力合约J1109小幅低开于2296元/吨，尾盘收报2308元/吨，较前日上涨6元/吨，涨幅0.26%；成交12430手，较前日减少938手；持仓14432手，较前日减少10手。
现货方面，价格与前日基本持平。其中，一级和准一级冶金焦价格趋强，而二三级冶金焦价格趋弱。市场对板材需求下降，从而使钢铁行业对焦炭需求偏弱；不过近日地方融资平台获准发行企业债促进保障房建设，可能刺激建材生产，从而对焦炭需求有所提振。
原材料方面，国内焦煤价格与前日基本持平。中国拟将焦煤列为稀缺资源加以保护性开发，使国内焦煤价格有望保持坚挺。
国际国内市场形势短期仍偏空。美元指数有所反弹使国际大宗商品仍承压；国内货币趋紧使国内股市、期市承压。
从技术上看，期焦短线仍有上冲动能，但谨防高位回落。日线KDJ三线向上发散，看涨；MACD双线在零轴下方运行，绿柱缩短，短期有由弱转强之势；从K线看，收带较长上影线的小阳线，期价仍有上冲动力，不过上方压力亦较重；从盘口看，早盘多方几度主动加仓，期价上行，但至2316元/吨附近受到空方反击后，多方出现主动退却，期价重回2300附近震荡。
综合来看，焦炭现货与上游焦煤价格基本持稳；前期钢铁行业对焦炭需求偏弱；但近日地方融资平台获准发行企业债促进保障房建设，或带动建材产量从而刺激对焦炭需求。期焦或维持区间震荡，可参考2270-2340区间进行短线交投，注意2315一线压力与支撑作用的转化，作好风险控制。支撑2290/2270，压力2315/2350。
吴志力
铜： 沪铜剧烈波动 资金大举移仓
行情回归：6月27日沪铜早盘剧烈波动，主力资金洗盘迹象明显，借助期价回调之机，资金迅速移仓CU1109合约。值得注意的是，在美元指数继续反弹，周边市场大幅回落的背景下，有色金属板块表现出较强的抗跌性，与其自身供需关系有关。尽管技术面呈现走弱态势，但追空仍需谨慎。CU1109合约报收于66840，跌990，跌幅1.46%，成交18.6万手，较前日增加5万手，持仓14.9万手，较前日增2.5万手。
现货方面：上海电解铜现货报价升水150元/吨到升水250元/吨，平水铜成交价格68250-68430元/吨，升水铜成交价格68280-68500元/吨。月末资金压力令供需双方展开僵持与拉锯，进口铜供应保持充裕，换现持续积极，现铜升水难守高位，下游维持观望，成交乏力。
操作建议：基本面与技术面出现背离，短期面临方向性选择，多看少动或日内根据盘面短线操作。
邱君
锌： 周边市场拖累 沪锌震荡回调
行情回顾：6月27日沪锌在周边市场的拖累下，期价呈现回调态势。基本面方面，上有供应过剩压制，下有成本因素支撑，预计后市锌价仍将处于区间震荡格局，不宜追涨杀跌。ZN1109合约报收于17190，跌250，跌幅1.18%，成交29.5万手，较前日增3万手，持仓18.7万手，较前日减8062手。
现货方面： 现锌价格跟跌期价，0号锌成交价在17050-17100元/吨，主流交投集中于低端，对1109合约贴水在 200-230元/吨，午盘沪期锌主力再度下调后，0号锌成交价跌至17050元/吨下方，部分成交于17030元/吨附近，1号锌成交价在 17000-17050元/吨区间，下游逢低接货，但因月底迫于资金压力，接货量不大，今日整体成交一般。
操作建议：ZN1109合约尽量以日内交易为主，如期价回落到17000点一线附近可尝试逢低分批买入，注意设立止损。
邱君
A股：题材炒作未散 指数顽强震荡
周一，沪深两市早盘小幅高开。开盘之后，航天军工与核电板块持续活跃带动市场人气聚集，买盘推动指数上冲，然而随着指数短线快速反弹，市场获利盘积累使得盘口压力沉重，而前期水泥、汽车以及机械制造等板块趋向震荡休整，但中小板持续逞强致使两市指数暂维持窄幅震荡，午后盘尾部分权重止跌回升支撑指数温和放量上涨。两市全天高开冲高震荡，成交量小幅萎缩。沪指上涨0.44%，收报2758.23点，成交1171.6亿；深指上涨0.25%，收报12026点，成交909.7亿。
板块方面，上周五表现较好的船舶制造板块今日盘初明显拉升，板块内个股全线上涨；上周五表现强势的券商股今日早盘明显回调，个股普跌；核电板块走强，两股涨停；农林牧渔板块午后拉升，三股涨停；航天军工板块表现强劲，多股涨停。
消息面，根据民生证券的统计数据，上周主动型股票资金的仓位继续上升，维持在八成以上。伴随着前期市场的大跌，从4月最后一周开始，股票型基金仓位就开始跌破80%，最低时一度不足75%。而从6月17日开始，股票型基金的仓位再度反弹至80%以上。
外围市场，美国政府发布的一季度GDP最终报告显示，GDP的环比年化增长率由1.8%小幅上调至1.9%，这主要得益于企业增加库存的步伐略有增长和进口增长率下调。尽管如此，1.9%的增速对维持美国经济的健康来说依然是不够的。
从技术上来看沪指，MACD指标黄白双线低位金叉快速走高且红柱线伸长，而KDJ指标低位金叉重心上移，局部底背离，市场短期快速回暖转强，震荡看涨。
综合来看，近期国内管理层频频给市场吹风且短期资金面压力有所缓解，再加上A股板块击鼓传花，热点有扩散且具有持续性。这样一来，在市场严重超跌的背景下，两市有望再接再厉，震荡盘涨。建议投资者适度关注汽车、机械以及新材料等板块个股。阻力2800；支撑2700/2740。
黄凤国
期指：技术性回调 不改上行趋势
行情回顾：27日市场连续大幅反弹过后，开始显得犹豫，在技术面整理要求下，沪深300今日冲高后回落，全天小幅震荡运行，最终以小阳微涨收盘，上涨9点，涨幅0.3%；IF1107 报3038.4点，下跌0.00点，持平；IF1108 报3046点，下跌1.80点，跌幅0.06%。
基本面：上周五温总理发表了讲话，称我国虽出现通胀但已采取了多种措施保证局面可控，并称经济快速发展的良好格局不会受到影响。今日再次亮出观点，称我国市场流动性已回归正常水平，缓解了市场对紧缩预期的担忧。同时，银行同业拆借利率目前虽然仍然处于阶段高位，但央行停止央票发行实行市场净投放，从上周五开始，短期利率已经停止了不断攀升的局面。
现货市场：大盘连续2日大幅快速的放量上涨过后，今日市场盘面上出现了几大特点值得关注。首先，涨停个股26个继续增加，下跌个股最大跌幅为5.81%，且跌幅在3%以上的个股仅5只，说明目前做多的大氛围仍然很浓；其次，午盘出现了一波跳水，显示了获利盘暂时出局的压力；第三，各大板块指数已经逐步开始形成分化，金融、地产等权重板块连续两日冲高回落，后市可能面临调整的压力，而其余热点板块涨势虽然趋缓，但多数仍保持着上行的态势。
持仓分析：27日IF1107持仓29193手，增仓260手。其中，多头主动性开仓33165手，平仓29547手，平开比89.1%；空头主动性开仓35614手，平仓30494手，平开比85.6%。尾盘15分钟多头主动开仓684手，平仓1239手；空头主动开仓676手，平仓1217手。
中金所前20名会员多头增仓561手，空头增仓1099手，净空单2587手，较上一交易日减少341手。总的来看，期指多空双方在目前点位分歧加大，但从近几个交易日趋势来看，多头的盈利模式尚未改变。
技术分析：沪深300指数5日均线形成底部金叉，多头格局明显，且连续两日量能放大，上冲势头猛烈，判断指数目前处于超跌反弹的爆发初期。但随着短线的过快上涨，市场重心已大幅远离5、10日线的依托，随着上方年线压力逼近，加大了近期震荡整理的要求。总的来看，大盘周线已翻红走强，市场短中期有望维持震荡走高的格局，操作上逢低建立多单，止损点位2980点。
张虎
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