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神华期货 |
发布时间： |
2011年06月22日 08:50 |
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豆类: 小幅反弹 谨慎对待
行情回顾：连豆油主力1201合约开盘于10198元/吨，收盘价10232元/吨，上涨64元/吨，成交量335816手，持仓量521946手。连豆粕主力1201合约开盘于3318元/吨，收盘于3316元/吨，上涨14元/吨，成交量166784手，持仓量523378手。连豆主力1201合约开盘价4405元/吨，收盘价4417元/吨，上涨20元/吨，成交量42842手，持仓量308600手。
基本面：
美国农业部公布的新一季作物生长报告指出，截止6月19日，美国大豆播种率已经达到94%,超过去年以及五年平均水平，大豆出芽率达到82%,略低于去年水平，大豆生长优良率为68%,与去年同期持平。从生长状况来看，第一轮恶劣的天气对于大豆作物的生长以及产量预估影响不大，未能有效的推高期价。
国内方面，据相关考察团黑龙江考察，由于比价优势丧失，黑龙江大豆种植面积缩减明显，而玉米种植受到追捧，水稻种植异军突起。收益方面，整体来看，除去各项成本，大豆收益只有玉米的一半甚至更低，这对国内大豆价格形成支撑。国内大豆现货市场平稳，港口进口大豆库存依然处于高位。
目前国内豆类依旧缺乏基本面信息的有效指引，市场仍存在较高不确定性，成交量锐减，缺乏资金关注，期价弱势运行，但受成本支撑预计下跌空间有限，短期期价仍将弱势震荡。操作上建议短线交易为主，等待市场明确指引。
薛子坤
油脂 ：挺价意愿强 期价小幅收涨
行情回顾：连棕榈油主力1201合约开盘于9068元/吨，收盘价9100元/吨，上涨42元/吨，成交量109264手，持仓量206074手。郑菜籽油主力1201合约开盘于10536元/吨，收盘于10568吨，上涨60元/吨，成交量37428手，持仓量149408手。
基本面：
船运调查机构ITS预计，马来西亚6月1-20日期间棕榈油出口较上个月同期增加22%，至969，804吨。另外一家船运调查机构SGS预计，同时期出口为973，211吨，较5月1-20日高出19%。吉隆坡一商品经纪商称，“出口数据令人鼓舞，但我认为随着产量上升，库存并不会显着减少。”
目前，国内方面，政策层面尚未对限价令方面有新的评论，市场传闻称限价令或将延续到8月中旬。近期国际商品价格滑落有利于减轻通胀压力。不过根据5月份高企的CPI数据，政策延续调控的概率较大。油脂现货市场上表现较为疲弱，报价重心继续小幅回落。但油厂挺价意愿仍旧强烈。
近期市场的不确定性依旧较大，但受成本支撑，国内油脂仍具有一定抗跌性。建议近期维持震荡思维，逢回调可少量买进。
薛子坤
棉花：量仓增加 或有反弹
行情回顾：郑棉主力1201合约开盘于23805元/吨，收盘价23975元/吨，上涨225元/吨，成交量1093956手，持仓量331734手。
基本面：
美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布，截至6月19日当周，美国棉花生长优良率为26%，之前一周为28%，远低于去年同期的62%；现蕾率为21%，之前一周为12%，去年同期为26%，五年均值为25%。预报机构Telvent DTN称，天气预报显示，本周余下时间德州将持续干热天气，周三可能出现少量降雨。
自今年3月份以来，郑棉期货价格持续走低，其中最主要的原因是纺织企业棉纱库存压力大，纺织企业因成本增加原因，停工停产。经过近三个月的消化之后，部分企业的棉纱库存压力有所减轻。根据中国棉花信息网6月初对规模总量为1230万锭的棉纺织企业的调查，棉花已进入纺织企业仓库的库存量为101.83万吨，较上月减少11.95万吨，去年同期这个数字是131万吨。
从技术指标看，RSI开口向上；KDJ开口向上，逐渐形成低位金叉；MACD开口向上。期价日内平开震荡走高，技术上量仓均出现增加，期价也顺势上行，显示出一定强势，预计短线或有反弹。建议暂时维持震荡反弹思维，短多交易为宜。
薛子坤
白糖：尾随其后，震荡修复上涨
隔夜外盘美糖继续走强，推动周二郑糖早盘跳空高开。开盘之后，期糖上冲乏力，而下档支撑较强，糖价围绕6800元/吨整理，持仓量增加，多空对峙明显。午后，受股市反弹上涨刺激，多头增仓打破僵局，期糖震荡上冲，盘尾收高。主力合约SR1201全天高开高走，上涨1.11%，报收6825元/吨。
现货市场方面，受期糖走强刺激，国内产区食糖报价出现上调。以广西来看，报价上调了20元/吨左右至7140—7170元/吨，走量一般。此外，广西食糖批发市场中心电子行情大幅飘红，涨幅较大。主要受国内现货调价以及外盘持续拉高刺激导致。
从技术上来看郑糖，中短期均线形成多头排列向上，而MACD指标处于零轴上方，阶段糖价进入强势多头格局。
综合来看，由于国内食糖供应存在一定缺口，而国内大部分地区高温持续刺激消费，再者美糖节节攀高力挺内盘。这样一来，预计郑糖继续强势上涨，修复贴水行情，但7000元/吨以上谨慎持续追涨。
黄凤国
橡胶：宽幅震荡，上下皆不易。
行情回顾：今日上海天胶期货价格小幅下跌。主力9月合约，以33480元/吨高开，盘中震荡下跌，以33310元/吨收盘，下跌25元（跌幅0.07%）。此合约全日成交919616手，持仓量减少19322手至262754手。
基本面：
综合媒体6月20日消息，亚洲现货橡胶价格周一(6月20日)大多下跌，尾随TOCOM市场走势。新加坡一贸易商表示，人们担忧全球经济增长放缓恐拖累价格下行。并同时称，尽管有很多买家出价，但价格过于低廉。7月/8月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤495美分，上一交易日报每公斤500美分。7月/8月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤470美分，上一交易日报每公斤474美分。
中国和印度的下游轮胎生产商们正在积极抵制SBR第三季度合同价格的大幅上调。中国一家轮胎生产商称，汽车行业已经显现疲态，不可能消化掉上涨的原材料成本，或者是把成本传递给消费者。受政府收紧信贷政策以及北京和上海等一线城市限购汽车政策的影响，中国汽车市场已经疲软。据统计数据显示，5月份中国汽车销售量同比下降3.98%，销量为138万台，比4月份下降10.9%。同时，5月份汽车产量同比下降4.89%，至135万台，比4月份下降12.1%。
操作建议：综合橡胶盘面走势来看，橡胶1109合约今日小幅下跌25元，盘面走势呈现宽幅震荡态势，短线以日内做多为主，中期维持震荡格局。
宋斌
螺纹钢：多空交织 探底回升
6月21日螺纹钢主力合约RB1110高开于4696元/吨，最终收报4713元/吨，较前日上涨25元/吨，涨幅0.53%；成交70.7万手，较前日增加11.5手；持仓75.9万手，较前日下跌32140手。早盘在4700元/吨附近窄幅震荡，后空头率先加仓打破僵局，但在4770元/吨附近空头出现松懈，并开始主动减仓，期价震荡走高。
现货方面，国内各地区几乎全线下跌。全国28个大中城市20mmHRB400平均价下跌约16元/吨。21日螺纹钢主要生产商沙钢宣布下调6月下旬出厂价幅度为80元/吨。近期包括螺纹钢主消费地区华东地区在内的大范围连续降雨使终端市场需求疲弱。贸易商降价销售，但成交仍不理想。短期钢价依然承压。
市场也出现一些利多因素刺激期钢探底回升，小幅收涨。近期将要重新发放螺纹钢生产企业生产许可证，预计会有部分小型厂家退出市场，从而减少螺纹钢市场供应；近日国家环境保护部、银监会、钢铁工业协会等联合发布《中国钢铁行业绿色信贷指南》，意在从融资角度激励节能降耗，尽管该指南的可操作性还不十分强，但在整体货币紧缩的形势下该指南一旦严格实施，仍可能对部分钢铁厂商产生实质制约，从而减少螺纹钢市场供应；发改委允许地方融资平台相关企业发行企业债建保障房，从而加快释放对螺纹钢需求。
原材料方面，成本支撑平稳。
短期国际国内市场形势偏空。近期欧债违约隐忧仍在，从而可能刺激欧元下跌，美元指数反弹，使大宗商品承压；国内14日宣布自20日起上提存款准备金率0.5个百分点，对国内股市、期市影响偏空。
技术面，总体偏弱，但有一定反弹动能，注意4730、4750元/吨附近压力。
综合来看，螺纹钢现货平均价下跌约16元/吨，原料成本支撑平稳。国内货币趋紧，大范围降雨使需求疲弱，期钢承压；但近期换发生产许可证、“绿色信贷”或削减钢产，发改委允许地方融资平台发行企业债用于保障房建设，利多钢价。期钢短线或震荡小幅反弹。操作上，空单在4700附近逢低适当减仓；若期价4700上方站稳激进投资者可尝试轻仓短多操作，注意4730、4750一带压力，作好风险控制。支撑4630/4600，压力4730/4780。
吴志力
焦炭：下游需求或提振 期焦探底回升
6月21日焦炭主力合约J1109小幅高开于2288元/吨，尾盘收报2295元/吨，较前日上涨14元/吨，涨幅0.61%；成交10346手，较前日大幅增加2010手；持仓14996手，较前日减少60手。
现货方面，价格与前日基本持平。下游钢铁企业因板材需求下降以及板材价格大幅下调，可能压低钢铁产量，对焦炭需求已出现减弱迹象；不过近日发改委允许地方融资平台发行企业债以利于保障房顺利开工建设，刺激建材生产，从而对焦炭需求有一定提振作用。
原材料方面，国内焦煤价格基本与前日持平。主流市场唐山焦煤A:10,V:25车板含税价1600元/吨，与前日持平。中国拟将焦煤列为稀缺资源加以保护性开发，受此影响，国际矿业巨头高价抢购国外优质焦煤资源，刺激国际焦煤价格小幅上涨，利多国内焦煤价格。
国际国内市场形势短期偏空。近期欧债危机化解仍需债务国进行配套改革，而能否顺利实施改革仍存疑虑，因而局部利多美元指数，使大宗商品承压；国内14日宣布自20日起上提存款准备金率0.5个百分点，对国内股市、期市影响偏空。
从技术上看，短线期焦仍有一定反弹动能，不过应注意2315元/吨一带压力。
综合来看，焦炭现货与上游焦煤价格基本持稳；前期钢铁企业对焦炭需求已出现减弱迹象；但近日地方融资平台获准发行企业债有助于保障房顺利开工建设，或带动下游钢铁企业产量。期焦或出现小幅震荡反弹，空单逢低适当减仓，2290上方站稳可谨慎短多，作好风险控制。支撑2270/2230，压力2315/2350。
吴志力
铜： 周边市场反弹带动沪铜收高 整体震荡格局未变
行情回归：6月21日沪铜探低回升，收复前日跌幅。股指继续走高和周边市场的反弹推动沪铜午后迅速拉升。明晚美联储将公布议息会议决议，市场预期美国将继续维持宽松货币政策，市场全面反弹。目前沪铜正处于换月阶段，主力基于控制建仓成本考虑，对盘面控制力较强，完成合约换月的过程中，估计震荡态势仍将维持。CU1109合约报收于67970，涨430，涨幅0.64%，成交5.8万手，较前日增加1.2万手，持仓8.4万手，较前日增2096手，资金继续流入。
现货方面：上海电解铜现货报价升水350元/吨到升水480元/吨，平水铜成交价格68500-68650元/吨，升水铜成交价格68550-68700元/吨。沪期铜冲高回落，现铜升水小幅拉升，持货商逢低惜售，供应以进口铜居多，下游按需采购，成交依旧趋弱。
操作建议：CU1109合约在30日均线之上至68000的区间范围内尝试逢低建立多单，注意控制好仓位。
邱君
锌： 沪锌超跌反弹 等待逢低买入机会
行情回顾：6月21日沪锌超跌反弹，但技术面仍然受到均线系统压制，期价跌至成本价附近市场成交趋于活跃，期价获得有力政策。鉴于目前锌市仍然处于供大于求格局，走势仍有反复的可能。ZN1109合约报收于17255，涨145，涨幅0.85%，成交11.5万手，较前日增2.2万手，持仓14万手，较前日增4498手。
现货方面：沪期锌主力维持17000元/吨关口的争夺，0号现锌早市成交基本集中于16950-17000元/吨，对1108合约贴水在80元/吨左右，午盘期锌跳水，现货贴水维持80元/吨不变，0号锌成交价降至16900-16950元/吨区间，1号锌成交价在16850-16900元/吨区间，锌价尚未企稳，下游接货较为谨慎，整体交投不活跃。
操作建议：ZN1109合约背靠均线系统尝试短空操作，期价回落到17000附近分批买入建仓，多单止损价16500。
邱君
A股：谨慎反抽，探底之路漫漫
隔夜欧美股市反弹上涨，推动沪深两市周二早盘小幅高开，然后开盘之后市场做多力量有限，上行受阻而逢高卖盘逐步增加使得指数承压回落，盘中一度翻绿。午后，因券商、地产以及煤炭等板块有所异动上涨，带动股指止跌回升，市场人气有所恢复，个股小幅普涨。指数全天高开震荡收高，成交量略微放大。沪指上涨0.96%，报收2646点，成交741.2亿；深指上涨1.6%，收报11509.9点，成交493.5亿。
消息面：随着20日央行上调法定存款准备金率缴款日的到来，银行间市场流动性紧张程度达到高峰。当日，货币市场资金利率全线上扬，7天回购利率突破7%，略低于1月底个别时点。分析人士认为，在央行的投放安排下，未来资金利率继续向上空间有限，但考虑到短期缴款影响与季末考核因素，流动性紧张局面不会很快缓解。进入7月，市场资金状况估计难有大改善。
外围市场：希腊问题悬而未决，周一美股承压低开，一些知名企业并购交易消息提振了市场情绪，美股三大股指走强，震荡收高。
从技术上来看沪指，中短期均线维持空头排列，反弹阻力重重，而KDJ指标低值域徘徊，市场中期偏弱依旧而短线弱势反弹。
综合来看，市场压力不减，内围挣钱效应弱化，资金持续挤出，难以扭转当前的颓势，而个股与权重持续杀跌的同时能量缩减使得短期抛压减缓，短线反弹不宜乐观，中期偏弱抵抗寻底之势依旧。
黄凤国
期指：指数超跌反弹，多头尾盘谨慎离场
行情回顾：大盘连续4天阴跌后，21日迎来反弹，两市早盘双双高开，在煤炭、水泥、建材、地产等板块的带动下探底回升。截止收盘，沪深300上涨34点，涨幅1.19%；IF1107 报2902.6点，上涨23.80点，涨幅0.83%；IF1108 报2913.4点，上涨24.80点，涨幅0.86%。
消息面：随着20日央行上调法定存款准备金率缴款日的到来，银行间市场流动性紧张程度达到高峰。当日，货币市场资金利率全线上扬，7天回购利率突破7%，略低于1月底个别时点。另有交易员透露，为避免银行资金链断裂，20日央行对两家大银行实施了500亿元逆回购操作，但中国证券报记者向这两家银行求证，并未得到确认。分析人士认为，在央行的投放安排下，未来资金利率继续向上空间有限，但考虑到短期缴款影响与季末考核因素，流动性紧张局面不会很快缓解。进入7月，市场资金状况估计难有大改善。
现货市场：今日两市个股涨多跌少，涨停个股16个，中小板占据9个。板块普遍迎来反弹，统计两市23大板块中，采掘、木材、金属、机械和地产反弹势头较强，但其余板块量能不济，反弹较弱。另外，虽然大盘走强，但仍有三只个股跌停，其共同特点为业绩亏损，显示企业盈利预期下降继续左右市场。
持仓分析：21日IF1107持仓30269手，减仓1891手。其中，多头主动性开仓34293手，平仓21913手，平开比63.89%；空头主动性开仓32384手，平仓22127手，平开比68.327%。尾盘15分钟多头主动开仓617手，平仓2022手；空头主动开仓685手，平仓1600手。
中金所前20名会员多头减仓885手，空头减仓1548手，净空单4727手，较上一交易日减少852手。总的来看，期指总持仓开始缩减，前期杀跌气氛得到缓和，空头有减仓迹象，但尾盘多头减仓幅度明显偏大，多头仍显谨慎，具有一定诱多嫌疑。
技术分析：沪深300指数虽在技术面的急切反弹需求下，今日小阳收盘，但做多动能仍显不足，同时上方5日均线压力近在眼前，60分钟线反弹量能逐步减弱，超跌反弹持续性难以乐观。目前银行间利率不断走高，产业资本减持力度加强，希腊债务危机阴云不散，偏空局势难以快速改观。操作上中期继续维持空头思维，短线以横盘震荡为主，IF1107合约压力2920点，支撑2820点。
张虎
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