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神华期货 |
发布时间： |
2011年06月14日 08:55 |
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棉花：上涨动能不足，盘口主动回探
美元指数局部走强，冲击国际大宗商品反弹，而美棉随之回抽受阻，拖累国内郑棉周一小幅低开。开盘之后，市场整体表现不佳，期棉承压下跌。多头盘中无力抵抗，空头微幅增仓打压下行，棉价全天低开低走，下跌1.67%，报收24175元/吨，持仓量增加9384手。
现货市场上，6月10日中国棉花价格指数（328）为24556元/吨，下跌6元/吨。6月10日进口棉花价格指数（FCIndex S）为182.45美分/磅，上涨5.61美分/磅；折1%关税30073元/吨，上涨918元/吨；折滑准税30422元/吨，上涨910元/吨。
根据美国农业部发布的最新全球棉花供需预测报告数据，美国农业部下调了全球2011/12年度产量，主要是由于美国受干旱影响，预计棉花将进一步减产；同时也下调了全球消费量，主要原因是预计高棉价下，中国消费量将出现下调。整体来看，2011/12年度全球棉花供大于求，期末库存出现回升，但仍处于近15年来第二低水平。全球棉花基本面开始从偏紧好转，但仍未达到宽松格局。国内方面，美国农业部预计新年度国内产量将有所恢复，但调低了本月的消费量，预计未来国内棉花供需较本年度好转。此外， 2010/11年度国内棉花消费量以及进口量连续调低，但本年度整体供需依然处于偏紧格局。因此，后期棉价出现大幅上涨情况概率较低，但仍将维持在高位运行。
从技术上来看，60日均线下压，短期均线盘绕，阶段盘整；MACD指标黄白双线意欲死叉，反弹减缓，警惕受阻二度下探。
综合来看，国内下游消费需求不足，而宏观紧缩调控持续且美棉中期震荡偏弱，进一步冲击与打压期棉。预计郑棉阶段维持在22500—25500区域盘整，中期方向有待选择。建议投资者可在此区域内短线交投。
薛子坤
白糖：上档阻力增加，回落休整难免
受外盘美糖强劲上扬刺激，周一早盘郑糖跳空高开，然而档压力较大，卖盘涌出导致价格快速跳水回落。盘中空头一度增仓打压，期糖震荡翻绿下行，午后期价维持低档盘整。主力合约SR1201全天高开低走，下跌0.51%，报收6624元/吨，持仓量增加17750手。
现货市场方面，国内产区食糖报价持稳，7090—7120元/吨，销售情况一般。此外，广西食糖批发市场电子行情小幅回落，少有翻红上涨。市场在7000以上交投谨慎，追涨人气不足，价格上涨乏力。
综合来看，期糖短期技术上转弱，滞涨情形初显，而国内现货价量持稳，对期糖引导有限，再者国内期市整体偏弱震荡，致使期糖在目前点位内外受压，上行空间不大。预计郑糖局部维持震荡，而短期回落调整可能性增大。建议投资者已有多单冲高止赢，6650以上谨慎追涨。
黄凤国
橡胶：跳空下跌，后市跌幅有限。
行情回顾：今日上海天胶期货价格下跌。主力9月合约，以32605元/吨低开，盘中震荡回升，以32685元/吨收盘，下跌410元。此合约全日成交841496手，持仓量增加7834手至269918手。
基本面：
马来西亚统计局公布，该国4月天然橡胶产量同比增加18%，至62,363吨，而环比则降0.9%。马来西亚统计局6月10日公布的最新数据显示，马来西亚4月天然橡胶产量为62,363吨，较去年同期增加18%。4月天然橡胶产量较3月下降0.9%，因区域橡胶产量呈现季节性下滑。马来西亚统计局表示，4月末马来西亚橡胶库存总计为126,584吨，较去年同期下降9.1%，出口量增加45%，至99,112吨。进口量减少6.4%，至46,179吨，大多是乳胶及标准橡胶，分别占4月橡胶进口量的48%和23%。马来西亚4月国内橡胶消费量下降14%，至32,184吨。其中手套行业使用量约占马来西亚国内橡胶消费量的70%。手套行业主要使用乳胶。马来西亚统计局没有说明该国4月橡胶产量增加的原因。
今日1109合约持仓前20名多单累计80485手，持仓前20名空单累计65883手。
操作建议：综合橡胶盘面走势来看，橡胶1109合约今日小幅下跌410元，盘面走势呈现小幅震荡态势，短线以做空为主，中期依旧维持偏空格局。
宋斌
螺纹钢：趋弱下探 寻找支撑
6月13日螺纹钢主力合约RB1110低开于4838元/吨， 最终收报4807元/吨，较前日下跌46元/吨，跌幅0.95%，盘中行情，早盘低开低走，后维持在4815元/吨附近窄幅震荡；成交56.4万手，较前日大幅增加28.7万手；持仓67.4万手，较前日增加59290手。
现货方面，华东地区趋弱，其他地区暂稳。全国28个城市20mmHRB400和20mmHRB335平均价微跌2-3元/吨。在连续横盘整理之后，商家出货意愿增强，但是终端需求整体低迷，短期价格将弱势运行。5月下旬粗钢产量环比下降，但仍处高位。螺纹钢社会库存继续减少，但去库存速度低于上周，因此对现货价促进作用有限。
原材料方面，成本支撑平稳。铁矿石、焦炭价格基本与前日持平，局部废钢小涨。
从国际国内市场形势看，美元指数反弹使大宗商品继续承压；国内6月加息预期较强，国内股市、期市偏弱。短期国际国内市场形势略偏空。
从技术上看，MACD有死叉之势，短期看跌；KDJ死叉，短线看跌，不过从J值看期价处于阶段性底部区域，有反弹可能；从K线看，收带短下影中阴线，短线看跌；从趋势线看，4850元/吨一带存在压力，4750附近存在一定支撑；从盘面上看，空头早盘主动增仓，期价下跌，后维持多空平衡，尾盘空头仍有主动增仓动作，局面偏空。技术上总体偏弱，期钢或继续下探寻找支撑。
综合来看，螺纹钢现货平均价趋稳微跌，原料成本支撑平稳。钢材日均高产、货币偏紧预期、去库存化速度略降使钢价承压。可暂持震荡偏弱思维操作，空单暂时持有，4750附近空单适当减仓，4750附近站稳亦可尝试短多，并注意风险控制。支撑4750/4700，压力4860/4890。
吴志力
焦炭：探底回升 小幅收涨
6月13日焦炭主力合约J1109小幅低开于2306元/吨，盘中探底回升，尾盘收报2320元/吨，较前日上涨9元/吨，涨幅0.39%；成交9360手，较前日大幅减少3540手；持仓17520手，较前日增加1574手。
现货方面，国内焦炭价格与前日持平。5月下旬粗钢日均产量191.5万吨，环比略降但仍处高位，目前钢企仍保持对焦炭旺盛需求。限电影响或逐渐显现，房产调控下保障房建设能否顺利展开仍存不确定性，4-8月为汽车生产淡季，因而后期钢企对焦炭需求有偏弱可能。
原材料方面，国内焦煤价格基本与前日持平。主流市场唐山焦煤A:10,V:25车板含税价1600元/吨，与前日持平。
从技术上看，MACD白线进入零轴下方运行，绿柱缩短，短期跌势趋缓，有转强可能；KDJ有金叉之势，短线看涨；从支撑线看，2290元/吨附近有一线支撑，2340-2450元/吨、2370-2390元/吨为两条压力带；从盘口看，早盘低开后多头即处于攻势，盘中期焦趋稳震荡，尾盘多头主动增仓使期价收高。预计短线有望依托2290元/吨一带支撑展开一定反弹。
综合来看，焦炭现货、上游焦煤价格持稳；钢企对焦炭需求仍较旺盛。预计短线有望依托2290元/吨一带支撑展开一定反弹。操作上可暂持震荡思维，若期价在2290、2315元/吨附近站稳可适当进行短多操作，并注意风险控制。支撑2290/2270，压力2350/2380。
吴志力
沪铜： 沪铜低位震荡 静待宏观数据公布
行情回归：6月13日沪铜受伦敦铜走低影响，早盘低开后窄幅震荡。明日国内将公布5月份物价指数，市场交投谨慎。随着期价的回调，前期宏观经济数据利空逐步消化，市场分歧开始加大，今日资金入场迹象明显。CU1108合约报收于67190，跌510，跌幅0.75%，成交13.8万手，较前日缩小3万手，持仓19万手，较前日增1.1万手。
现货方面：上海电解铜现货报价升水200元/吨到升水320元/吨，平水铜成交价格68400-68500元/吨，升水铜成交价格68450-68550元/吨。在明日CPI数据公布之前，市场看空气氛浓郁，外加临近交割，期货当月与隔月价差依旧在500元一线，更令消费者缺乏接货热情，市场多以谨慎观望待之，持货商保持积极出货换现态度，实际成交低迷。
操作建议：CU1108合约关注67000一线附近的支撑，在67000点之下尝试逢低买入，分批建仓，止损价66000。
邱君
沪锌： 沪锌冲高回落 资金离场观望迹象明显
行情回顾：6月13日沪锌冲高回落，整体维持震荡格局。在明日国内宏观数据公布前，资金选择暂时离场观望，期价重新回调前期整理区间内。ZN1108合约报收于17390，跌140，跌幅0.80%，成交28.9万手，较前日缩小11万手，持仓21.4万手，较前日减2.1万手。
现货方面：早市0号锌成交价在17230-17260元/吨区间，对1108合约贴水在200-220元/吨区间，午盘随着期锌的下挫，0号锌成交于17200元/吨下方，1号锌成交价在17150-17200元/吨左右，锌价尚未企稳，且明日即将公布5月通胀指数，市场在数据公布前保持谨慎态度。
操作建议：ZN1108合约依托10日均线多单少量持有，注意设立止损。
邱君
A股：不上不下，纠结行情持续
欧美股市受经济数据疲软冲击打压持续走低，对国内A股产生一定负面影响。周一，沪深两市大幅度低开，开盘后受权重拖累，指数再度放量走低，低档买盘也较为活跃，指数跌势不大，而航天军工、有色以及稀土概念等板块轮动活跃带动指数震荡反弹，但市场追涨买盘不足，指数再度萎靡震荡。午后，工行持续走强而五矿发展涨停刺激市场人气聚集，买盘推动指数两波反弹，盘尾跌幅收窄。沪市下跌0.18%，收报2700.38，成交740.8亿；深指下跌0.62%，收报11521.98点，成交471.7亿。两市成交继续呈现下滑趋势。
盘面来看，上周中重稀土价格继续全面快速上涨，平均涨幅均在20%以上。轻稀土中除钕上涨之外，大部分持平。上游原料的上涨价格传导至钕铁硼迹象明显，上周烧结钕铁硼价格上涨至540-545元/公斤，周涨幅超过30%。受此提振，稀土类股带动有色金属午后走强，居涨幅榜首。船舶制造板块延续前期强劲走势，今日个股多数飘红，收盘涨1.90%，涨幅领衔沪深两市。
消息面：国家统计局将于明日公布包括居民消费价格指数（CPI）在内的5月份重要经济数据。因受到天气、猪肉价格上涨以及房价因素影响，目前多家机构预测，5月份物价将继续上涨，CPI将会在5.5%到5.6%。同时，专家们对通胀形势预期很不乐观，本轮通胀高点仍很难确定，6月份CPI可能突破6%。根据商务部和农业部监测的数据，受长江中下游地区干旱影响，5月份食用农产品价格开始结束小幅回落的过程，重回小幅上涨。此外，从统计局公布的全国50个城市的食品价格来看，5月下旬全部食品平均价格比中旬上涨1.52%，连续两旬食品总体平均价格上涨。
外围市场：近期，美国公布的多项经济数据严重打击投资者信心。美国房价再次跌至金融危机以来的最低水平，失业率回到9%以上，美联储发布“褐皮书”显示美国部分地区经济复苏减速，甚至有市场人士担心，美国经济将二次探底。
从技术上来看沪指，均线维持空头排列， MACD指标处于零轴下方，中期处于偏空，而KDJ短期指标低位徘徊，结合最近三日K线，2700下档买盘较为积极，指数缩量止跌，短期或出现一定反弹，但需警惕量能不足制约反弹空间。
综合来看，欧美市场阶段头部调整迹象明显，增加国内A股压力，而国内经济数据滞涨征兆初显，调控压力不减，再者市场融资压力不减，导致国内投资者信心散尽，恶性循环直压局部反弹。在政策（经济或者货币政策以及政府态度的转变等）没有改变之前，预计沪指暂维持偏弱抵抗探底。建议投资者适当关注航天军工、稀土等概念个股，尽量少动多看。阻力2750、2800。
黄凤国
期指：前低平台再现支撑，短线回归震荡整理
行情回顾：13日在政策并未落实、外围股市继续走低的影响下，指数小幅低开，随后抛盘涌现震荡走低。临近午盘，市场萎缩的成交量激发了一定操底的欲望，指数随后平稳并间带性放量上行，但仍未突破昨日收盘价。截止收盘，沪深300下跌12点，跌幅0.39%；IF1106 报2955.2点，上涨1.40点，涨幅0.05%；IF1107 报2962.2点，下跌2.40点，跌幅0.08%。
基本面：13日央行数据显示，5月人民币贷款增加5516亿元，同比少增1005亿元。广义货币(M2)余额76.34万亿元，同比增15.1%。在此之前，市场预计新增贷款6000亿，实际数据偏低。总的来看，M2、M1双双回落，新增人民币贷款远低于市场的预期，这说明紧缩货币的效果已经在显现，宏观经济主要成长性指标可能已经在走低。另外，有专家预测影响6月份居民消费价格指数(CPI)的翘尾因素达到4个百分点，CPI可能达到6%的高点，通胀走高的预期仍在。同时市场利率连续攀升，6月份央行或将被动加息。
现货市场：今日盘面上个股下跌数仍然超过上涨家数，稀土、化工、航天军工等板块涨幅居前。另外盘中显露两大迹象值得关注，首先，今日沪指成交量740.6亿，创步入6月份以来新低，在目前空头氛围浓厚、经济数据公布在即、CPI预期压力不减的形势下，盘中并未出现恐慌抛售；其次，与前期相反，今日盘中量价良性配合，上涨放量下跌缩量。反映了随着近期的持续下跌，主动性做空的动能有所衰竭。
持仓分析：13日IF1106持仓28337手，减仓1403手。其中，多头主动性开仓28682手，平仓26710手，平开比93.1％；空头主动性开仓29809手，平仓26289手，平开比88.2％。尾盘15分钟多头主动开仓567手，平仓1171手；空头主动开仓660手，平仓1480手。
中金所前20名会员持仓情况显示，IF1106合约13日多头减仓738手，空头减仓1017手；净空单4795手，较上一交易日减少668手。总的来看，在目前点位下，空头难以形成杀跌的共振，而多头也并不强势，二者维持抵抗态势。
技术分析：沪深300指数连续两日探低后回升，展现了前期平台2919点处较为强势的支撑。而指数重心仍在下移，使得KDJ等指标形成了明显的底背离形态，显示了短线超跌的一面。但就已公布的数据来看，通胀继续高企、经济延续下滑的态势难以改变，同时现货盘面热点强势不足，权重萎靡不振，短线上行缺乏充足的动力。总的来看，市场近期仍有横盘整理的需求，操作上谨慎为宜，中线建议继续观望，短线可于震荡箱顶逢高沽空，IF1106参考2940-3000点。
张虎
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