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神华期货 |
发布时间： |
2011年05月11日 10:20 |
作者： |
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豆类: 技术性反弹 谨慎对待
行情回顾：连豆油主力1201合约开盘于9950元/吨，收盘价10006元/吨，上涨88元/吨，成交量461442手，持仓量414558手。连豆粕主力1201合约开盘于3293元/吨，收盘于3310元/吨，上涨18元/吨，成交量249090手，持仓量564762手。连豆主力1201合约开盘价4378元/吨，收盘价4403元/吨，上涨29元/吨，成交量132522手，持仓量382192手。
基本面：
国际上，美国农业部公布最新出口检验报告，截止到5月5日当周，美豆出口检验量为601.8万蒲，低于上一周的811.2万蒲，本作物年度累计出口检验量为13.64亿蒲，高于上一年度同期的13.196亿蒲。可以看到出口报告并没有太过强烈的支撑。此外面临新年度大豆播种，美农的第一期报告显示截止到5月8日，美国大豆的种植率仅为7%，严重落后于去年同期的28%以及五年均值17%。这使得市场对于新年度大豆供应开始了初步的炒作。支撑期价展开小幅反弹。
国内方面，产区油厂收购大豆报价3700-3800元/吨，销区食用大豆销售价格4300-4500元/吨，港口大豆分销价格成交在4050-4250元/吨。美豆7月船期进口成本在4368-4406元/吨之间，巴西6月船期大豆进口成本在4191-4229元/吨之间，阿根廷6月船期大豆进口成本在4165-4203元/吨之间。尽管期货盘面展开小幅反弹，但是连续几个月以来市场的持续低迷已经令现货商缺乏信心，不敢轻易跟盘。同时观望情绪严重，需求清淡也不支持报价提升。现货市场对于期货市场存在天然的滞后。
目前基本面信息缺乏，使得市场维持震荡，如果政策继续锁紧，那么未来豆类品种受其影响，继续走弱的概率就会加大，从短线来看预计近期有望维持反弹，但是调整形态仍未结束，保持谨慎。。操作上建议已有空单继续持有，等待反弹沽空机会。
薛子坤
油脂 ：超跌反弹 短线交易为宜
行情回顾：连棕榈油主力1201合约开盘于8918元/吨，收盘价8988元/吨，上涨88元/吨，成交量175506手，持仓量137038手。郑菜籽油主力1109合约开盘于9950元/吨，收盘于10018吨，上涨96元/吨，成交量11370手，持仓量94608手。
基本面：
马来西亚棕榈油局（MPOB）今天公布的数据显示棕榈油月末库存仅小幅增加。MPOB预计4月棕榈油产量料增长8%，至153万吨；月末库存料为167万吨，环比增长3.5%，低于交易商此前预估的180-185万吨。这个信息带动了棕榈油价格的上扬。
国内方面，中国海关公布的数据显示，2011年4月份中国植物油进口为490000吨，较去年下降12.5%,较上月同期增长52%。1-4月累计进口为183万吨，较去年同期下降10%。此外港口库存保持稳定，主要港口库存状况如下广州港18万吨，天津港(600717,股吧)3万吨，张家港6万吨。4月份进口量增加，预估在36万吨左右，后期库存压力又增加的趋势。随着天气转暖，北方地区逐渐升温，棕榈油消费量有望进一步增加。
虽然目前周边市场逐渐企稳，进而使油脂价格趋于稳定，但缺乏基本面有效支撑。期价上行乏力，加之国内油脂价格调控政策依旧令油脂市场整体承压。建议近期维持震荡偏弱思维，等待反弹沽空机会。
薛子坤
棉花：增仓放量 或延续反弹
行情回顾：郑棉主力1109合约开盘于24740元/吨，收盘价25150元/吨，上涨380元/吨，成交量3202436手，持仓量487208手。
基本面：
国际市场，随着外棉报价的步步下跌，内外价差逐渐缩小，近日进口企业对外棉的兴趣略有提升，采购重点主要是港口寄售棉和低价品种。不过，现阶段棉花需求远未恢复，大跌之后的市场能否复苏还需时间检验。
国内市场，国内棉花现货市场疲软的情况暂未改变。4月底，中国棉花信息网对规模总量为1233万锭的棉纺织企业进行调查，其中63%减少棉花库存，12%增加棉花库存，棉花已进入纺织企业仓库的库存量为113.78万吨。这个数字低于去年4月份121万吨的库存量。
从技术指标看，RSI向上；KDJ开口向上；MACD开口走平，绿柱减少。期价日内平开高走收阳，形态上显示短期或将延续反弹。建议已有空单部分减持，等待反弹沽空机会，首先关注25800缺口压力。
薛子坤
白糖：恐慌消散，由跌转入反弹
外盘国际大宗商品价格止跌回稳，市场短期压力缓解。周二郑糖延续昨日反弹势头，跳空高开。开盘之后，期糖窄幅震荡，持仓量持续增加，而做空力量有限，随后在空头减仓支撑下，期糖震荡上涨。由于没有获得新增资金的参与，糖价盘口上涨偏弱，盘尾空头加速减仓离场推动价格收高。主力合约SR1109全天高开高走，上涨1.32%，报收6615元/吨，持仓量减少5132手。
现货市场方面，尽管期糖连续几日反弹，但国内产区食糖中间商价格相对持稳，维持在7050—7100元/吨，毕竟仍旧升水于期糖。此外，广西食糖批发市场电子行情再度拉涨，但幅度不大。交投一般，追涨有限。
技术上，MACD/均线系统偏空不改，而短线指标趋向反弹。总体上短多中空依旧。
综合来看，目前国内食糖基本面没有太大变化，只剩下云南产区尚未收榨，全国最终食糖产量有待公布，但减产既定，而销售平淡冲击与压制期现价格，而外盘美糖的压力进一步转嫁国内。这样一来，郑糖短线仅为技术上的反弹，但需关注持仓量，如持仓递减以及涨速放缓，谨防再度受阻回落，阶段有待反复下探与整固。
黄凤国
LLDPE: 油价报复性反弹，连塑小幅走升
行情回顾：受到隔夜原油价格报复性反弹因素影响，今日连塑延续了昨日的反弹行情，再次收出小阳线。早盘期价小幅高开于11070后小幅下探至昨日结算价附近后开始一波拉升行情，随着空头获利了结立场，期价震荡走高，尾盘报收于11145，上涨130，涨幅1.18%，主力合约成交46.64万手，持仓减少1.22万手至20.67万手。
基本面：
原油：因洪灾和密西西比炼油厂的问题引发汽油价格飙升，原油期货收复上周部分失地，大幅反弹，纽约商交所六月轻质低硫原油期货结算价上涨5.37美元，至每桶102.55美元，涨幅5.5%。伦敦洲际石油交易所（ICE）布伦特原油期货结算价涨6.77美元，至每桶115.90美元，涨幅6.2%。
石脑油：5月9号，受到原油报复性反弹的刺激，亚洲石脑油价格大幅走高。日本石脑油报价985.75—992.25美元/吨，下跌43美元/吨，新加坡石脑油报价108.68--108.72美元/桶，下跌4.78美元/桶。
乙烯：亚洲乙烯东南亚市场震荡走低8美元收于1376.5-1379.5美元/吨CFR；东北亚市场维持弱稳收于1348.5-1351.5美元/吨CFR。
现货：市场仍充满谨慎心态，成交情况一般，虽然油价大幅反弹，但价格与昨日相比回升幅度相当有限，各方心态仍以观望为主。
操作建议：今日期价再次延续反弹行情，随着国内资本市场的回暖和原油价格的反弹，期价出现小幅回升，但从盘面上看，成交量未能有效放大，而持仓出现减少，说明反弹仅仅是由于空头目前的获利了结所带来的行情，而基本面的疲软使得市场资金敢于做多的信心不足。技术面上，期价回抽至五日均线附近，预计在近期国内资本市场回暖的刺激下，期价短期或有望延续反弹突破5日线，但在反弹高度上，11400的缺口存在较大的压力，操作上，提示11000附近建立多单，暂时可以持有，跌破10900止损，若不能突破5日线可暂时获利了结。
谢龙
PTA:棉价强势反弹，带动PTA回升
行情回顾：今日PTA走势呈现先抑后扬，尾盘收平。受到昨日反弹及隔夜油价走高影响，早盘小幅高开在9656，但随着新增资金的放量打压，期价下探至前期低点附近。下午在棉花与股指反弹的带动下，出现反弹行情，尾盘报收于9622，下跌2，跌幅0.02%。主力合约成交104.79万手，持仓增加1.75万手至21.12万手。
基本面：
PX：5月9日，原油大幅反弹，带动亚洲市场上PX价格有所回升。FOB韩国报1508-1509*美元/吨，CFR台湾报1528-1529美元/吨，较上一日上涨11美元/吨。
现货：华北地区市场行情偏淡，持货商零星报盘价格下滑至9950-10000元/吨左右，下游询盘谨慎。华东内贸市场行情继续走软，持货方报盘价格下滑至9900-9950元/吨附近，实际商谈有限。进口现货市场，台湾船货报盘价格在1280美元/吨左右，韩国货报盘价格在1265美元/吨左右，市场交易气氛低迷。
下游：5月9日，MEG价格仍有下调，半光聚酯切片、大有光聚酯切片价格暂稳，CDP切片价格走势弱市调整，聚酯瓶片价格走势盘整。上受成本性打压，下缺购买力支撑，涤丝市场开盘再度出现走低的行情，价格走势普遍下跌。从下游购买力分析，目前上游原料聚酯切片价格继续下沉，下游织造企业基本处在以产定量的谨慎态度，而纺丝厂家为力争抢占市场份额，降价促销仍将延续。预计短期内涤丝行情弱势下调的概率较大。
厂家：台湾东帝士产能42万吨/年的PTA装置运行平稳，公司计划于5月底对该装置进行为期一周左右的停车检修。福建佳龙石化产能60万吨/年的PTA装置经检修于5月7日开车重启，目前装置运行基本平稳，装置开工负荷在逐步提升中。
操作建议：从今日的盘面上看，期价在底部出现明显的增仓过程，成交量明显放大，技术指标方面，RSI在底部持续徘徊形成底背离，联动的棉花方面在目前位置更是出现大幅度的增仓，存在企稳迹象。而A股方面近期相对稳定，对整个资本市场的反弹起到一定的提振。不过从反弹高度看，疲软的基本面制约了其空间，由于销售的不畅，厂家挂牌价格、市场报价近期也是纷纷下调。操作上，早盘建议中提示在前期低点附近建立多单，目前可以暂时持有，止损点设置在9400处，若能突破5日线压制，则有望回补缺口。
谢龙
橡胶：多头增仓积极，橡胶反弹继续。
行情回顾：今日上海天胶期货价格出现一定幅度上涨。主力9月合约，以30890元/吨高开，盘中震荡走高，以31480元/吨收盘，上涨850元。此合约全日成交1064864手，持仓量增加14532手至257398手。
基本面：
综合媒体5月10日消息，亚洲现货橡胶价格周一(5月9日)涨跌互现，TOCOM期胶反弹为某些等级橡胶提供了支撑。东京工业品交易所(TOCOM)橡胶期货合约周一小幅上升，因商品市场趋稳令市场情绪改善，投资者发现在上周稍晚暴跌后期胶价格水平具吸引力。泰国贸易商表示，尽管泰国正逐步退出低产季节，但原材料供应仍旧趋紧。合艾一名贸易商称，中国报盘积极，但几乎没有人销售，且其在原材料采购方面仍遭遇问题。6月/7月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤510美分，上一交易日报每公斤515美分。
现货方面：上海地区天然橡胶市场参考报价：云南国营全乳胶报价在35200元/吨左右。
今日1109合约持仓前20名多单累计73447手，持仓前20名空单累计63480手。
操作建议：综合橡胶盘面走势来看，橡胶1109合约今日继续上涨850元，盘面呈现震荡走高走势，短线谨慎做多，中期依旧维持偏空格局。
宋斌
螺纹钢：现货跌势趋缓 期钢弱势整理
螺纹钢主力合约RB1110早盘开于4829元/吨，盘中震荡上行，尾盘收报4848元/吨；成交66.9万手，较前日减少12.2万手；持仓78.6万手，较前日减少27672手。
现货方面，西南地区小幅回落，华北、华中地区维稳回落，华东华南有涨有跌。全国28个大中城市20mmHRB400螺纹钢平均价5172.5元/吨，较前日小幅回落5.7元/吨， 20mmHRB335螺纹钢平均价4984.3元/吨，较前日小幅回落7.1元/吨。其中，上海建材市场16-25mm螺纹钢主流报价5080元/吨，与前日持平；北京建材市场16-25mm螺纹钢主流报价5220元/吨，较前日回落20元/吨。下游需求不温不火，市场观望心态仍较浓厚。4月粗钢日产环比3月增加1%，净出口基本与上月持平，一方面，去库存压力仍会较大；另一方面，显示限电对4月钢产影响有限，但其影响或从5月开始逐步显现。
原材料方面，国内港口印粉和澳大利亚粉矿报价普遍下调10元/吨，巴西粉矿暂稳；国内河北、东北大部分地区铁精粉价格下调10-20元/吨，山西地区普遍下调20-30元/吨，其他地区暂稳。国内焦炭价格与前日持平。其中主流市场太原一级冶金焦A<12.5,S<0.65车板含税价1950元/吨，与前日持平；渤海商品交易所焦炭收报2166元/吨，较前日上涨20元/吨。国内废钢价格与前日基本持平，唯上海地区>6mm重废经销商不含税收购价3200元/吨，较前日下调30元/吨。
从技术上看，MACD指标在零轴上方死叉，绿柱变长，短期仍面临调整压力；从K线看，连收两日小阳线，短线仍有一定回升势头，但6日大阴线上档4850-4860元/吨一带压力并未有效突破；从均线看，期价上方4860-4890元/吨一带面临60、5、20、10日均线压力，反弹面临压力较大；从支撑线来看，期价下方4830、4780元/吨两处存在一定支撑，而上方4860、4890元/吨两处存在一定压力，多空争夺期间期钢或在4780-4860一带狭窄区间运行；从盘口看，前日空头退却较为明显，但尾盘多头的部分离场显示多头并不坚决，明日反弹力度或有限。
国际市场形势来看，近两日美指反弹力度减小，但随着希腊债务重组形势发展，近期仍可能再次继续刺激美元走强，从而打压期市；纽约原油主力合约在短暂反弹后，盘中又有走弱迹象，不排除外盘大宗商品短暂反弹后继续杀跌，拖累国内期市。
综合来看，现货及原材料对期钢的支撑略有下调，近期外盘可能会对国内期市有偏负面的影响。期钢短线反弹至4860-4890一带即可能面临较强压力。期钢近期或在4780-4860一带较狭窄区间震荡运行。支撑4830/4780，压力4860/4890。
吴志力
沪铜：空头获利平仓 期价震荡回升
行情回顾：昨日沪铜1107小幅低开于66720，早间空头继续向下打压拓展空间，随后获利平仓单逐渐增多，期价震荡着回升，最高上涨到67380，午后延续宽幅震荡，报收于67100。
基本面上：海关总署5月10日发布数据显示，中国2011年4月未锻造的铜及铜材进口为262,676吨；1至4月，未锻造的铜及铜材进口1,166,680吨，较2010年同期下降22.6%。中国2011年4月废铜进口38万吨；1至4月，废铜进口138万吨，同比增加1.9%。第一季度中国精铜产量同比大幅增长，进而弥补了进口下降带来的需求短缺，整体看，国内铜消费仍然趋于稳定。
非农就业数据提升人们对于经济增长的信心。2011年4月份美国非农就业人数增加24.4万人，高于市场预期的18.6万人。4月份失业率上升至9%，高于此前8.8%的市场预期，在连续4个月超预期回落后出现反弹。持续申请失业救济比例与上月持平于3%。非农就业数据创出一年来得最大单月升幅提升了人们对于美国就业市场恢复的信心。
现货市场上，上海阴极铜总体报价在67900-68050之间。现货升水150-升水250元。5月是旺季的后半段，下游企业需求仍然比较平稳。在铜价大幅下跌以后，虽然看跌的氛围仍然比较浓厚，但买方人气也稍微好转。
操作建议：市场恐慌情绪逐渐消褪，空头获利单止盈离场，行情走势向着偏多的方向运行，建议短线多单继续持有，无仓投资者逢低试探性买入，日内支撑66600，阻力68000。
周华良
铅锌：低开高走 延续反弹格局
行情回顾：昨日沪锌1107小幅低开于16680，早间期价围绕在均价线附近宽幅震荡，随后空头平仓单以及部分抄底资金的入场将期价快速推高，午后延续宽幅震荡的走势，尾盘报收于16835，上涨1.02%。持仓量再次减少6984手。
基本面上：4月全球PMI数据显示经济增速大幅放慢。由摩根大通编纂的全球整体产出指数(Global All-Industry Output Index)从3月的54.5大幅下跌至21个月低点51.8,为该指数突破50的荣枯分水岭以来最低."全球经济增速在4月连续第二个月大幅放慢,"摩根大通称.4月全球服务业采购经理人指数(PMI)从53.8降至51.0,为21个月内最低.新业务上月几乎没有成长,新订单分项指数从56.7降至50.7,为近两年来最低.
中国海关数据显示，前4个月我国进出口总值11003.2亿美元，比去年同期（下同）增长28.5%。其中出口5553亿美元，增长27.4%；进口5450.2亿美元，增长29.6%。累计贸易顺差102.8亿美元，减少32.8%。
现货市场上，上海0#锌报价在16400-16500之间。1号铅报价在15900-16100。期价大幅走低，现货市场观望情绪很浓厚，消费商大多按需采购为主，市场总体成交相对清淡。
操作建议：美元指数快速升高至30日线后遭遇压力，金属有望延续反弹。盘面看，技术指标超跌后在低位发生金叉，沪锌有望挑战170000点关口，建议短线多单继续持有，无仓投资者逢低介入，止损下移200点。日内支撑16720附近。
周华良
A股：大盘缩量上行，反弹行情或仍有空间
10日外围大宗商品继续维持反弹行情，受此影响，沪指略微高开于2877点，涨0.16%。早间一波回落后被快速拉起，随后于5日、10日线中间反复震荡。由于经济数据公布在即，盘中多数时间维持谨慎交投状态。尾盘在资源、化工等板块发力上攻下，指数涨势强劲，最终收于一根带下影的中小阳线。沪指现价2890点，上涨18点，涨幅0.63％，成交量970.11亿，与昨日基本持平。
从盘面上看，今日煤炭、化工、农药化肥、有色金属、电力等板块涨幅居前；开发区、创业板、酿酒行业、智能电网等板块拖累大盘。受益于近期煤价大涨、外围原油止跌，盘面上煤炭股受到资金青睐；业绩利好以及受电荒影响较大而自给率高的化工概念持续反弹；电荒消息刺激下电价上涨预期增强，使得电力板块强势依旧，该板块已经持续三个交易日资金大举流入。总体来看，今日市场在板块和个股方面表现谨慎偏多，其内在原因主要有两点。首先，经济数据明日公布，市场对经济增速下滑以及CPI继续高企难免存在担忧。实际上，对于这一点，市场的预期早已形成，另外， CPI再创新高的可能性并不大，预计明日公布的数据对市场的负面影响有限。其次，央行在紧缩政策方面的动向暂时并不明朗，公开市场操作经过了连续近三周的轻声细语后今日加大了力度，发行央票300亿，正回购800亿，同时有消息传出央行本周或在公开市场操作中重启3年央票品种。由此来看，本周四则显得较为关键，如果正如此消息所言，央行重启3年期央票，则暗示着存款准备金率将暂时收敛。否则，今日回笼力度的加大，迎来的只是再次紧缩的窗口。
消息面，当市场尚在等待4月份宏观数据出台之际，央行要求商业银行周一（5月9日）上报3年期央票需求的消息，打破了平静。有大行相关人士对《每日经济新闻》表示，若不出意外，本周四3年期央票就将恢复发行。
技术面，期指主力合约5日均线盘中被破，由制压转为支撑；MACD绿柱继续萎缩，白线由下转平，显示市场正在逐步回暖，市场继续走高的概率较大。预计短线期指在空头大幅减仓的情况下，将继续维持弱势反弹，但中期均线反压、MACD空头格局不改，反弹力度势必有限。操作上建议空头和趋势性投资者暂时离场观望，短线投资者可于IF1105合约3150点下方逢低多单加入，止盈参考3180点，止损参考3120点。
张虎
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