| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2011年03月03日 10:48 |
作者： |
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金属：
昨晚外盘市场的表现显示人气虽然开始恢复，但依旧心态较为谨慎。
在原油期价继续冲高的过程中，农系产品回稳走高的状态最明显，但受到油价直接影响的天胶却最为滞后，工业品这块，金属品种还是走宽幅区间的状态。
基本金属中伦锌继续受到抑制，也是对应的原油的可能负面影响，而伦铝期价则在日线布林上轨一线依旧不太想下，今明两天看看是否有受压动作出现。伦铜期价走势上行力度不如国内，前高一线的反压维持，短线继续围绕9800-9900区域盘整。总体上看，金属品种走持续行情的力度不足，国内今天冲高可以考虑先做换手。
铝价方面一个不利信息，是昨天报道中国有色金属工业协会官员表示，预计今年国内原铝产量将达到2000万吨水平，而产能则可能增加到2500万吨，如此的话，那么今年对于铝价抱有期待的投资者可能又要度过蹉跎岁月了，提醒客户注意，对于这个品种需要重新定位。
操作参考，金属主力合约要开始逐步换月到6月合约了，沪铜期价主力合约期价回落74500盘整，沪锌期价回靠19100支持，沪铝期价日内16940支持，上档反应下移到17100一线，铜冲高换手，锌和铝日内小区间交易，暂不持仓。
（倍特分析师：魏宏杰）
燃油：维持震荡观点：美元指数延续跌势，受中东局势影响隔夜原油延续走高，继续关注106美元附近压力。目前国内外分化严重，昨日国内石化指数沿10日均线震荡，前期K线组合类似早晨之星，有企稳迹象。国内华泰兴燃油报价维持4740元/吨，现货跟随原油震荡。国内燃油期货库存维持533400吨，库存压力依旧沉重。昨日期价维持低位震荡，缺乏资金关注，处于前期区间之内，关注布林中轨4800附近支撑。
建议：短线交易，关注4900附近压力。
TA：延续强势观点: PX价格跌5美元至1650美元，PTA成本至9760元左右。昨日现货市场均价下跌20元至11690元。PTA工厂负荷降低至94，聚酯负荷维持83，下游聚酯价格平稳，接盘指数下降。期货库存减少20张至10520张，有效预报维持1817张，近期仓单压力有减小的趋势。上游PX强势震荡，PTA现货小幅回调，下游接盘情况不佳，昨日期价小幅探底，测试布林中轨支撑后回升，盘中多头占据主动，资金继续流入，K线形成并行的阳线，表明反弹可能延续，且下方支撑较强，昨日美国棉花延续强势预计将对PTA产生推升作用，关注12000压力。
建议：多头注意冲高换手，关注12000附近压力和棉花价格影响。
塑料：维持偏强观点：塑料石化出厂价稳中上涨，均价至11300。现货市场报价小涨。仓单市场小幅上涨，均价至11350。期货库存减少813张至17221张，仓单压力有逐步减轻的迹象。近期乙烯震荡，成本支撑稳定，石化出厂价格稳中上涨。今日期价维持偏强震荡，资金继续9月合约移仓，短期冲击10日均线受阻，目前期现价差仍然较大，主力与现货价差在500左右，小幅拉开，石化出厂价和现货市场略微回暖，短期下方空间有限，持仓上看主力空头有减仓迹象。
建议：轻仓持多交易，关注12000和10日均线压力。
PVC：继续维持区间观点：国内PVC出厂价稳中上涨，均价至8170附近，厂家无封盘情况，且成交商谈有优惠。现货市场稳中下跌。广塑仓单大幅下跌，均价至8330。仓单维持1248张。近期电石价格有小幅下滑，上游不稳，但春节后PVC消费有逐步复苏的趋势，且近期电价上调预期逐渐加强，可能将对价格继续形成支撑。今日现货出厂价继续提升，但现货层面走弱，今日主力合约继续弱势下行，盘中有空头资金打压期价，关注8350附近布林中轨支撑。
建议：短线交易，关注8350支撑。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶：人气有所恢复观点：目前主导沪胶走势的核心力量依然不甚清晰：因中东北非局混乱导致的金融市场动荡尚未结束，而同时国内市场由于资金依然充裕，在人气回稳的情况下沪胶下行空间也受到了限制。而从技术上看，随着1105月持仓量的降低，期价也缺乏大幅上行的能量，预计其难以走出单边行情，今日1105合约波动区间位于38500-40000。
操作建议：日内短线交易。
强麦：反弹需资金流入观点：目前国内大部分制粉企业已陆续开工，小麦需求呈现恢复性增长。由于受旱情的影响，各地农户惜售行为十分普遍，贸易商又不愿现价出售手中小麦，小麦市场流通量数量有限，致使部分地区小麦价格出现上涨。强麦基本面仍然偏多，这就对期价形成较强支撑。从近几日的走势看，强麦合约下行的能量基本衰竭，但期价要反弹走高则需要资金流入。技术上看，今日需关注10日均线对1109合约的压制作用。
操作建议：日内短线交易，若确认强麦1109合约突破2900一线则可轻仓短多。
（倍特分析师：康黎）
玉米：存在下跌风险原油高企，令市场充满不确定因素。昨日美玉米收跌，市场评述为高位获利了结，这一定程度上预示了市场可能走弱，因为玉米在整体农产品中基本面属于偏好的。另一部分的观点预计受玉米价格高昂的影响，可能带来增加种植面积的预估。对于此，存在一定的可能性，但对于实际供需情况中期来看不存在很大的影响。
今日我们认为国内市场可能走弱，但并非完全悲观。玉米回靠2410-20一线，整体上应属于震荡格局。若存在市场整体显著下滑的情况出现，我们建议暂且离市，待价格回落到2360-80逢低吸纳。
早籼稻：价格料下跌我们预计早籼稻今日将下行，受全球稻谷供应过剩，玉米价格下滑加之小麦持平。因此，预计走势将再一次试探2600整数支撑。若下破，2571是重要支撑位。
由于早籼稻在上涨途中资金并不青睐，因此我们担心其在下跌途上，可能遇到扩仓打压的可能。这一点，对于早籼稻的价格是相当利空的。
若整体市场偏强，早籼稻能成功站上2628，那么表明形态走稳并有进一步向上的可能。
（倍特分析师：胡由甲）
棉花：套利策略仍为首选观点：美国棉花174.1+5.98。市场交易清淡，任一投机资金介入均会引发价格剧烈波动。
美国农业部报告维持中国棉花产量3000万包，上调美国棉花产量5万包。
2日，中棉328B为30518+67。期现价差+1601，价差明显偏大。
建议：
3日：今日棉花为高位震荡，日内重心对应：9月对应33200一线，1月对应28200一线，日内依据美棉的亚洲电子盘交易做相应短线跟随。
从套利策略看，仍是在美棉大震荡中追求盈利的首选。目前CF1109对CF1201价差处于4900一线，因资金集中介入1109，价差可能短暂处于不利。但鉴于对美棉节奏混乱的基本判断，我们认为仍可以维持套利。
食用油：市场转向最核心的要素观点：受需求忧虑和美国大豆播种担忧，豆价继续上涨。
信息：美农报告利多豆类，美国大豆种植面积下调30万英亩，产量下降0.46亿蒲式耳。
美豆1381豆油59.1马棕榈3572加菜籽3月580。
现货：国内菜籽油10400，江苏10200，四川10600；豆油10218；棕榈油98053日：受政策利多传闻和外盘油脂上涨刺激，今日油脂继续上行，目标为：9月豆油10520；棕榈9770；菜油10700，多单逢高适当换手。隔夜维持轻仓多单，不增持。
提示：市场正在转向最核心的利多题材，即美豆的种植面积削弱预期1日国储拍卖菜籽油首次全部成交，成交均价9688元/吨，显示现货市场需求上升，值得重视。
市场对原油上涨的影响仍有负面担忧，注意暂不增持多单。
白糖：国内仍处于独立氛围之中观点：原油上涨，市场担忧乙醇生产挤占甘蔗，国际糖价上涨，28.48+0.95。
国内仍处于现货稳定的独立状态。南宁现货维持，到7280~7300。
国储糖28日拍卖：成交均价约为7423元/吨，较上次均价6867提高556元/吨。
3日：期糖今日小幅冲高，9月对应7370，1月对应6950，日内轻多交易，但不宜追涨。提示：当前期糖最大的基本面为现货的稳定。
注意预期值不高，技术震荡过程仍在延续。
国内现货稳定是当前糖最大的基本面。
豆类豆粕：市场关注转向最核心的要素观点：受需求忧虑和美国大豆播种担忧，豆价继续上涨。
美国大豆1377；美国豆粕361。市场对于美豆种植面积没有信心。
3日：昨日豆类受国家可能取消食用油限价传闻影响出现集体上行。虽然有节奏先行的迹象，但同时也显示市场关注正在转向最核心的要素：即美国大豆在即将到来的种植季节中将可能败给玉米。值得重视。
1月大豆和豆粕今日均以强势整理为主，日内重心锁定于2日收盘价，即，1月大豆4550；1月豆粕3450一线。细节上可以关注1201豆粕的补涨要求，因对1201大豆价差偏低。亦可考虑使用套利策略。
轻仓多单继续维持，但不增持。
继续关注核心要素影响的延续。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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