一、金属板块
1、铜
期铜收高，为七个交易日来首次，但是依旧接近八个月低点。欧元走强带来的提振盖过经济和需求前景不确定。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收于每吨6165美元，周一收报6100美元。
沪铜受外盘影响，今日早盘沪铜主力1009合约震荡上行，多空双方谨慎入场，最高位达49940；午后盘面急转直下，空头继续增仓，一路下跌至今日低位49190后；但之后，受股市大盘反弹影响，铜价得到支撑性反弹，空头获利了结，多头资金逢低入场，铜价突破50380，但日均价维持在50000下方，为49785。今日多空双方厮杀剧烈。开盘价49530，收盘于50380，与昨日结算价上涨1.96%，成交量和持仓量维持高位，分别为701938手和220308手。
受季节性需求减弱，以及近期各方对经济刺激退出政策的考虑影响，铜价短期反弹乏力；且美元走强对铜价形成一定压力。我们认为，目前沪铜仍处于挤压泡沫阶段，短期将继续走弱。今日铜价震荡上行，一度突破50000，但未能形成有效突破。我们维持昨日判断，建议短期空单思路，逢高做空，谨慎留隔夜仓。本论下跌趋势目标位45000，但可能受48000支撑形成反弹反复。沪铜下方支撑位48000、45000、44000，压力位50000、51500、53400。
（中期研究院研究员 曾宁 沈丹）
2、铝
虽然伦铝止住了下跌的颓势，连续两日出现反弹，金属价格变现出持稳反弹的趋势，但有关于欧洲债务危机题材的消息对市场的影响仍未减弱。
LME三月期铝仍旧挣扎中反弹，昨日报收于1913美元/吨，盘中一度上扬至1921美元/吨，上涨2.30%。沪铝1009合约今日重新上扬至14720元/吨，上涨555元，涨幅3.92%。
上海铝长江现货成交价为13940-13980元/吨，上涨180元，贴水30至升水10；SMM铝锭价格上涨170元，成交价在13985元/吨；南储现货为14040元/吨。中铝氧化铝价格为2850元/吨，非中铝氧化铝现货价格下跌到2690元/吨，但进口氧化铝价格在2900-3000元/吨之间。
RSI数据较前日有提升为28.038，在迭出此前布林线下缘后，今日K线实体重新回收，并且K线上影线向上突破最近的整数位压力线14400元/吨位置，宽幅的涨跌使得近来走势变得更为扑朔迷离。我们建议在明日的操作中，可以谨慎做多，目标价格在14700附近，近期走势可能是回补上方区域后仍将再次出现下跌。
（中期研究院研究员 敖翀）
3、锌
隔夜伦敦金属交易所金属全面走高，锌3月期货先抑后扬，在触及最低点1615美元/吨后，强势反弹，一路走高，最终报收于1740美元/吨，上涨90美元，涨幅达5.52%。受此影响，今日上海交易所锌主力合约沪锌1009大幅高开，开盘报13870元/吨，高开245点，盘中于14000附近震荡，下午盘受一些利好传闻影响，在A股的拉生带动下，金属全面加快上涨，沪锌1009上涨680元，最终以涨停价14305元/吨收盘，涨幅为4.99%。今日沪锌1009持仓281086手，较昨日减少29478手，成交量略增4万手。
现货方面，今日上海有色金属0号锌均价13700元/吨，较前一日上涨400元。LME锌库存为616325吨，增加225吨，上海交易所方面，今日注册仓单为202111吨，减少6657吨，总体看，最近国内锌库存的消化明显加快，这跟我们在上周周报中分析的生产厂商很可能趁目前低价来补库存相符。另外，中汽协8日公布的最新统计显示，5月份，汽车产销分别完成141.66万辆和143.84万辆，比上月分别下降9.39%和7.50%，降幅不足一成，同比分别增长27.86%和28.35%。这是车市连续两个月出现销量下滑的态势。这表明，目前经济复苏进入困难的观察阶段，但市场对于后期的经济增长还是有信心并看好的。
宏观面看，昨晚美联储主席伯南克表示美国经济不会出现二次探底型经济衰退，这安抚了评级公司惠誉先前对英国财政状况发出警告所造成的市场紧张情绪。欧债危机方面，作为欧洲最大经济体全面财政紧缩计划的一部分，德国周一公布了总额逾800亿欧元的大规模支出削减计划，此外还将裁减至多1.5万个公共部门的工作岗位。这些促使欧元有所回升，隔夜美元高位回调。另外，《2009中国区域金融运行报告》指出，央行将根据新形势、新情况，贯彻落实好适度宽松的货币政策，着力加快经济发展方式转变和经济结构调整，保持经济平稳较快发展。央行强调货币宽松，这应该是今日股市大涨的原动力。我们预计本周市场随着逐步消化农行上会、二套房认定等利空消息，这轮下跌将暂时稳住。
技术面看，KDJ指标已经摆脱超卖状态，调头向上，日K线今日来到5日均线，由于今天涨停收盘，明日应该高开，站上5日均线，但是否能站稳，或许要等周五公布的上月主要经济数据再做定夺。操作上，我们在上周周报中曾指出，本周金属行情可能以补上周的缺口为主，因此空单应于周二止嬴离场，换手多单。明日我们建议多单继续持有，逢低可继续建仓，上方压力位为15000，止损位14050。
（中期研究院研究员 张浙榀）
4、钢材
昨日说钢铁行业消息面、政策面均比较薄弱，钢价跟随周边资本市场、受资本市场影响较大。果然今日螺纹钢继续跟随大盘走势。
盘面看，价格小幅高开后围绕4073一线震荡，午盘后在A股带动下急速下滑，随后又跟随A股反弹，最终突破4100，收于4103，但整体成交量仍萎缩较大。下午盘主要是空头平仓推高价格。
价格适当回归下降通道中轴合情合理。但现货价格跌幅加大、BDI指数大幅下挫对钢价支撑均减弱，上方压力4120，下方支撑4000。建议日内操作，不留隔夜单。
（中期研究院研究员 刘洁）
二、农业板块
1、豆类
连豆的强势反弹今日未能维持。受外盘美豆收低影响，主力合约a1101今日低开后一路走低，不仅重返3800以下，更是触及了比周一新低更低的位置3768。不过受技术指标超卖的影响，多头买盘开始介入，拉升期价，午后豆价重新上扬，将价格拉回到3800附近水平。今日日线开于3800，最高3800，最低3768，收于3796，下跌0.29%。CBOT大豆周二下滑，跌至数月低点周。主力7月合约收盘下滑0.4%，报每蒲式耳美元。由于作物生长优良率创纪录高位、近期天气状况对于大豆作物而言理想且缺乏潜在的买盘，美豆基本面转空，打压了价格。7月大豆合约下滑至四个月低点，而新作11月大豆合约也下滑至八个月低点。不过，近月大豆合约将继续受近期供应紧俏支撑而下行空间有限。连豆基本面消息淡静，现货价格稳定。由于缺乏指引性的因素，市场对连豆后市走势存在分歧。长期来看，天气、政策等仍是影响期价的关键因素，需要关注。技术面来看，今日a1101重返3800以下，再现疲软之势。价格线均线排列呈空头之势，较弱行情可能延续。目前价格在3800附近震荡可能性较大。下方支撑3746。操作上可以日内短波。
内盘豆粕今日弱势未改，持续低位，收十字星。开盘后空方占据主力，但午后买盘介入将期价提升。主力合约m1101日线开于2766，最高2772，最低2748，收于2765，下跌0.36%。外盘CBOT豆粕市场收盘大幅下跌。主力7月合约下跌1.90美元，报收276.80美元/短吨。邻池大豆走软拖累了豆粕走势。豆粕基本面格局不变，利空因素笼罩市场，短期内改善的可能不大。技术上来看，主力合约m1101空头格局显著，MACD下行，绿柱放大。但其价格已处于相对底部，且多方回归之势明显，可密切关注明日走势。建议日内短波操作。
（中期研究院研究员 史晓璐）
2、白糖
ICE糖市：
受不久后来自中东国家的需求即将浮现的刺激，加上受证券市场等外围市场上涨的拉动，6月9日ICE糖市原糖期货价格暴涨逾半美分/榜。受到伯南克关于美国经济不会二次探底的讲话推动，当日美国股市在尾盘大幅攀升, 黄金涨4.8美元,原油上涨；匈牙利步希腊后尘可能性不大；欧元区敲定4400亿援助贷款方案细节。目前季节性需求已开始发挥作用，4、5月份糖市曾因市场方面预期巴西开榨后食糖供给量将增加而持续在压力之下运行，但进入6月份后需求随即开始升温。目前巴西的生产快过半，每年一到此时巴西生产对糖市形成的压力就开始减弱，随后技术性买盘就紧随而至。从技术面看，ICE原糖主力合约目前正在移仓换月到8月，7月合约的探底回升，14美分/磅处支撑较为强烈，目前7月合约的日K线和MACD的走势相背离，酝酿已久的反弹近期将到来，建议把握机会，逢低短波段做多，止损13.5美分/磅。
今日郑糖1101早盘高开，冲高后震荡回落，下午1:30后在国内A股大盘走好的带动下，1101合约放量增仓，收阳线。今天消息面较为正面利好，美股上涨以及欧元区救助方案敲定为A股企稳反弹创造良好的外部环境；央行表态根据新形势落实适度宽松货币政策，说明当前国内外经济形势是不容乐观的，过早的退出经济刺激计划风险太大，从股市上午盘的放量大幅拉升就提前反映出来了。国内食糖基本面，6月后全国普遍进入炎热的夏季，夏季的消费应该全面启动。6月份后是食糖的消费旺季，短波段的上涨行情可期，但是，5000点的强烈压力和外盘的后市走势仍会对盘面构成一定压力。从技术上看，目前仍处于一个4浪的上升行情，已经有了小型突破，MACD逐步走好，红柱增长，但是外围市场和突发性事件使得上行艰难，4600处的支撑较为强烈，显示短线诱空结束，后市有望向上突破短期盘局。今日跳空上行，把握回补缺口的低点机会，建议1101前期空单逢低获利全部平仓，逢低短多入场。预计下方支撑4600，上方压力4755。
（中期研究院研究员 吴媛瑾 ）
3、棉花
今日，郑棉高开高走，大幅收涨。主力1101合约高开于16360点，随着空头不断平仓离场，郑棉震荡走高，最终报收16625点，正380点，或2.34%，成交量增加74944手，为267002手，持仓量减少12666手，为184250手。从基本面看，目前我国棉花现货市场来看，棉花供给依然紧俏，棉价继续上行，中国棉花价格指数上涨30元，为17742元/吨。
但是，由于欧洲主权债务危机使其主要成员国纷纷宣布削减财政，悲观的情绪对欧洲消费者信心造成很大影响。作为我国最大出口地，如果欧盟市场居民消费紧缩，或许会在未来的很长一段时间影响我国纺织品产量及出口，而下游纺织业对棉花的需求也将减少。从近期种植和生长情况来看，今年棉花发育偏晚，但涨势基本良好，预计产量较去年又小幅增加。从技术面看，郑棉轻松突破16500点阻力，延续了昨日的反弹，并且重新站于60日均线以上。MACD指标持续回稳。就近日量价关系来看，虽然价格和成交量上涨，但持仓量却大幅下降，在农行IPO审批通过的基本面利好因素下，多空双方仿佛对今日的涨势达成了一致。预计明日郑棉小幅走高可能性较大，投资者可逢低参与，但须注意止损。上方压力位在16800点， 下方支撑位在16500点。另外，由于近两日棉花的走势由近强远弱转为远强进弱，建议投资者做买远抛近的跨期套利。
（中期研究院研究员 汤瑜）
4、小麦
今日，商品市场整体走强，推动强麦尾盘收涨。主力1009合约开于2273点，随后便维持窄幅震荡，下午开盘后强麦震荡走高，最终报收2283点，涨9点，或0.4%，成交量增加986手，为5162手，持仓量减少1476手，为27584手。从基本面看，据国家粮油信息中心发布的最新统计数据显示，预计今年我国小麦种植面积较上年小幅增加3万公顷，为2424万公顷。预计产量为11510万吨，与上年基本持平。也就是说，市场供求关系应该保持中长期较为宽松和稳定，小麦现货价格上下波动范围估计不大。另外，夏粮收割情况较为顺利，从农业部获息，截止到6月5日，全国已收获小麦6671万亩，麦收进度近两成。从技术面看，强麦收大阳线，并突破前期阻力2280点，MACD指标回稳，DIF有上穿DEA之势，反映此轮反弹将会继续，建议投资者逢低多单参与，已多单持有者明日冲高后可获利离场。上方压力位在2300点，下方支撑位在2270、2260点。
（中期研究院研究员 汤瑜）
5、油脂
豆油：
6月8日CBOT大豆期货当日下滑，跌至数月低点，因作物生长状况利空且缺乏新的支撑性消息来维持价格上档动能。技术性抛盘亦是价格下滑的原因之一，价格跌破前一低点后，跌势加剧。 豆油期货收高，从近期下档趋势中温和反弹。宏观消息面来看，受到伯南克关于美国经济不会二次探底的讲话推动，当日美国股市在尾盘大幅攀升, 黄金涨4.8美元，原油上涨；匈牙利步希腊后尘可能性不大；欧元区敲定4400亿援助贷款方案细节。总部位於汉堡的行业刊物油世界当日称,中国未来几周可能减少大豆的采购，因库存日益增加；这个因素可能使全球大豆价格下跌。油世界称，4月和5月南美洲新作大豆出口数量非常庞大，加上6月初的预定出货量也高，显然造成中国港口有过多的大豆库存。美豆油从技术面已经跌破2010年内低点，MACD又中位死叉，KDJ快速触底，近期重心仍会进一步，走弱概率加大。
大连豆油1101合约低开，随后震荡下行，午盘回升，尾盘小幅收高。主力合约放量增仓，收阳线。今天消息面较为正面利好，美股上涨以及欧元区救助方案敲定为A股企稳反弹创造良好的外部环境；央行表态根据新形势落实适度宽松货币政策，说明当前国内外经济形势是不容乐观的，过早的退出经济刺激计划风险太大，从股市上午盘的放量大幅拉升就提前反映出来了。总部位於汉堡的油籽分析机构油世界6月8日表示，中国对食用油的巨大需求可能促使其最早在7月恢复阿根廷豆油进口，但尽管中国停止进口，阿根廷豆油出口仍然强劲。国家粮油信息中心公布6月份预测，2010年中国大豆播种面积为840万公顷，较上年减少40万公顷，减幅4.6％。预计2010年中国大豆的产量为1450万吨，较上年减少50万吨，减幅3.3％。从技术上看，豆油1101回补跳空缺口的动能不足，期价严重远离各条均线，盘面留下较大的跳空缺口，后市仍会有短暂性的技术性回补，MACD逐步走差，短线走势偏弱。建议日内空单轻仓谨慎持有。短多还不要先入场，等待时机。预计下方支撑7400，上方压力7660。
棕榈油：
今日，马来西亚BMD毛棕榈油期货市场午盘低开低走，受累于多头清算。基准8月毛棕榈油合约下跌26令吉，至2,406令吉/吨。马来西亚棕榈油局将在10日公布5月棕榈油产量、库存和出口预估数据。建议前期低点多单继续持有。
今日连棕榈油1101合约高开后蓄势下探，午后发力反弹，盘终跌幅收窄，主力合约扩仓放量，收长下影阴线。进入本周，我国沿海、沿江口岸地区，进口棕榈油及其分级产品的库存总量上升至72万吨左右，这比5月底增加4万吨左右，比上月同期增量更达到近10万吨。其中，库存快速增长的港口主要有日照港（5万吨）和张家港（19万吨-20万吨），另外，天津港（19万吨左右）和广东地区（21万吨左右）也面临持续的胀库压力。从技术面看，连棕榈油1101合约今日迅速跌破6,400整数关口，创21周新低。虽午盘有小幅回升，但整体仍旧疲弱，KDJ指标向下发散，MACD绿柱增长。预计近期仍有承压下探的风险。空头力量强大，关注6400，6300点支撑，短期或还有杀跌动能，趋势性调整走势或将延续，日内空单轻仓谨慎持有。期、现套利仍是国内弱市波段操作的上策，在低价区间采购现货棕榈油，规避进口成本高企的“倒挂”风险。另外。目前下方支撑6370，上方压力6700。
菜籽油：
今日菜油主力1101合约高开，随后震荡回升，主力合约仓量增量增仓，收十字阳线。6月份预测，2010年中国油菜籽播种面积730万公顷，较上年增加10万公顷，增幅1.4％。预计2010年中国油菜籽产量1260万吨，较上年减少106万吨，减幅7.6％。播种面积减少也是支撑盘面。国内基本面，截止到目前，长江中下游地区，国储代加工企业的新菜籽收购价格，基本参考政府规定收储基准价格的底价——1.95元/斤，水杂也放宽至11%-14%不等；同时，部分大、中型企业早在5月份就开始预售新菜粕，普通（36%左右蛋白含量）合同价格集中在2100元/吨-2200元/吨。非国储的社会（压榨）企业，由于不乏政策和贷款方面的压力，收购价格已经提升至2.00元/斤，相比较之下，今年政府补贴收储的菜籽价格上限在2.20元/斤。油厂加工菜油的盈亏成本定价在8000元/吨-8100元/吨，这也反映出期、现货菜油跌价至8000元/吨左右，无疑将获得较强的成本支撑。当前国内新菜籽仍处于上市、加工的初期，新菜油的集中上市要等到本月中、下旬以后，基于对国家确定高价、集中收购新籽的托市导向，特别是当前国产菜油、进口菜油的成本底线位于8000元/吨左右，作为期货投资者和现货采购方，都可以选择合适的价格，把握好中长期战略建仓的买入机会。从技术上看，菜油1101在探底后近期接连收出阳线，KDJ指标逐步走差，5日均线处的压力仍旧较大。建议前期空单逢低离场。趋势性调整走势或将延续。预计下方支撑8000，上方压力8170。
（中期研究院研究员 吴媛瑾）
6、玉米
今日连玉米主力1009合约大幅低开于1910，早盘期价围绕1908一线窄幅震荡，临近早盘结束时，期价小幅下挫至日内最低点1902，午盘后期价逐渐震荡上行。最终盘末报收于1913，下跌1，收出光头阳线。今日连玉米缩量减仓，减少64520手降至83588万手，持仓量则减少12848手降至23.5万手。
基本面上，虽然前期低温多雨天气使得吉林产区玉米的春播延迟，但近期天气晴好已基本将玉米涨势修复。若后期无重大气象灾害发生，吉林产区玉米收成基本能得以保证。加之吉林部分地区农民和贸易商所留存的玉米好于往年，且国家已着手将中央储备玉米投放市场，故国内玉米市场供给后劲要高出市场预期，预计7-8月份国内玉米供应数量有望增加。在供应紧张局面有所缓和的同时，玉米下游情况则不容乐观。截至6月2日，猪粮比已跌至4.76，连续4周在5：1的红色警戒线之下运行。饲料养殖业仍未走出低迷行情，玉米作为主要的饲料品种必将继续承压。技术面上，连玉米1009合约走势依然偏弱，考虑到目前MACD中绿柱持续放大，且均线系统呈空头排列，预计连玉米在利空因素逐渐加大的背景下将维持震荡偏弱的走势，操作上建议空单继续持有。上方压力位1930，下方支撑位1900。
（中期研究院研究员 欧阳玉萍）
三、工业板块
1、LLDPE
受前一日国际原油收涨影响，连塑今日小幅高开，全日大部分时间围绕分时图均线震荡，尾盘部分前期获利较丰厚的空头开始主动平仓，同时A股市场在银行引领下大幅回升，连塑也跟随上行。连塑主力合约L1009今日早盘开于9440点，尾盘收于9600点，较前一日大幅收涨235点，或2.51%，全天最高9610点，最低9390点，成交量与前一日持平，持仓量大幅下降1万余手。
今日连塑走势相对较为强势，主要是空头获利平仓和A股拉升引起，由于前期连塑跌势较重，且尚无明确利多支撑，目前仅能将今日走势定位为技术性反弹。从基本面来看，原油和乙烯价格基本仍处于低位震荡，而在LLDPE的终端需求上又无明显改善，同时库存依然偏多，连塑几无明确的利多可言。在技术面来看，如前所述，目前的走势为下跌中继的反弹休整可能性较大。不过，目前要对连塑的走势进行明确判断较难，预计连塑仍存下行压力，投资者可保持偏空思路操作。
（中期研究院研究员 宋健）
2、PVC
PVC期价今日高开95点，期价在均线附件震荡整理。日内成交共计88298手，合约持仓总计减少350手至69722手。其中主力合约V1009早盘开于7135点，日内最高7175点，最低7065点，盘尾收于7165点，较上一交易日收涨125点，或1.78％。
日前美联储主席贝南克称美国经济已经积聚充足动能，可避免双底衰退，投资者避险情绪随美元兑欧元走软而改善，以及市场预估今日稍晚公布的库存数据将显示美国原油库存减少，美国原油期价周二反弹。周二亚洲乙烯市场行情平稳，因目前市场供需矛盾及交投僵持影响，价格保持在926-928美元/吨CFR东北亚和900-902美元/吨CFR东南亚。PVC现货市场表现平淡，交易价格波动有限。从盘面来看，受国际原油期价反弹回调提振，主力合约V1009开盘价与昨日最高价持平，期价小幅收阳，越上布林通道下轨，MACD绿柱有所缩短。仍维持前期观点，建议投资者关注宏观经济面变化，顺势波段操作为主。
（中期研究院研究员 韩雪）
3、燃油
原油期货周二走高，因交易员们预计美国原油库存将连续第二周下降。纽约商交所七月轻质低硫原油期货合约结算涨55美分，至每桶71.99美元，涨幅0.8%。ICE期货交易所布伦特原油期货结算价涨18美分，至每桶72.30美元，涨幅0.3%。沪油主力今日略有高开，午后受股市大幅走强提振收高。收盘价较昨日涨62元/吨，或1.45%。成交量84756手，持仓量减2904手至72428手。
原油期货市场的交易员将更多注意力放在对美国石油市场供应收紧的预期上。美国能源信息署(EIA)预计将在周三早间的每周库存报告中公布上周原油库存下降，这将是1月份以来首次出现连续两周库存下滑。
燃料油市场成交相对平静，持仓略减，商品市场的连续下挫 使得反弹动能逐步积累，午后受国内股市的带动向上，短期方向偏上，仍持反弹观点，可逢回调少量参与。
（中期研究院研究员 包娟）
4、橡胶
在欧洲债务问题影响下，全球资本市场信心不足，对经济形势下滑的担忧也让贸易商降低了出货报价，因此目前现货和期货均受此影响大幅飚低，现货对于期货的支撑也在逐步减弱，另一方面，随着泰国等主产区的盛产季节，供给量也空前膨胀，而从需求方面来看汽车销量触顶的关键时期，中国汽车产能却在延续扩张，后市轮胎企业对于原材料的买入也将趋于谨慎。在宏观经济大势仍不明朗的前景下，近期宏观面利多消息的支撑决定商品市场反弹高度有限，另外沪胶市场库存的下滑也难敌供应的上涨以及消费的低迷。沪胶市场人气还是偏空，反弹至高点后一般就有逢高抛空的投机者介入，20500成为短期强力支撑，近期涨势为空头入场提供机会，基于假期谨慎心理操作上建议近期逢高沽空，但不宜盲目追空。
（中期研究院研究员 王源源）
四、股指期货
受隔夜美股收高的影响，周三指数小幅跳空高开，指数持续低迷使得市场持观望心理，5日均线上攻乏力，午后指数一度出现小幅跳水，中信银行的放量涨停成为市场的转折点，截至收盘，沪指成功站稳5日均线，报2583.87点，上涨69.92点，涨幅2.78％；深成指报10346.27点，上涨307.49点，涨幅3.06％；沪深300报2782.13点，上涨82.79点，涨幅3.07%。两市成交1961亿元，较前日交易日放大537亿元。
周三期现价差波动较大。午后，期货现货市场双双出现强劲反弹，但上涨速率出现差异，期现价差在14：02分瞬间达到34点，年华收益率超过10%，出现绝好的套利机会，可以执行“买现货-卖期货”的套利操作。跨期套利方面，投资者周一如果在价差为75点时执行了“卖1012，买1006”的套利操作，周三午后，价差一度跌至60元左右的位置，逼近50点的波动区间下限，可以执行套利平仓操作，可获得15点盈利。技术上，IF1006合约今日成功站稳5日均线，MACD红柱状缩小后再次放大。60分钟K线方面，RSI指标向上突破，出现企稳回升信号。
（中期研究院研究员 冯宸垚）
