| 来源： |
光大期货 |
发布时间： |
2010年05月14日 09:31 |
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股指期货合约昨日走势相对比较缓和，大幅波动减少，且各合约上涨点数都在64.4-66.2之间，这使得合约间价差变动幅度很小；此外，昨日1005合约的成交缩小至21.7万手，1006合约成交也缩小。上述情况表明期指投资者对待股市反弹的谨慎态度。消息面上，国家通过引导民间资本健康投资办法，或有利于疏通资金投资和流通渠道，从长周期看有利于经济发展，但短期影响难以判断。近期关于房产税的消息较多，若消息属实将对市场形成新一轮冲击。期指操作上，建议考虑以下策略:1、关注现指2900一线表现，日内可以此位置为分水进行交易，但不建议持仓过周末，因周末可能有新政策出台，持仓风险较高；2、若现指反弹突破2900，则可尝试进行抛近买远跨期套利交易，可考虑抛1006买1012，关注现指反弹力度；3、期现套利交易暂保持观望，因空间不足。
周四外汇市场上，欧元和英磅再度走低。有分析指出投资者对于欧洲各国政府可能采取的削减赤字的举措存在担忧情绪，担心这会影响到经济增长前景。周五亚洲时段，欧元兑美元1.2543，跌至14个月低点，美元指数85.32，为近期高点。消息面上，周四美国白宫顾问沃尔克谈及欧洲债务危机可能损害欧元，投资家罗杰斯也指出欧洲债务危机对欧元带来不利的影响。不过，随着目前欧元跌破欧洲国家援助计划公布前的水平，这一局面可能会引发欧洲国家相关举措，关注近期可能出现的变化。
周四晚间LME基本金属系数收高，美元上涨并未对价格形成太大压力，三个月期铜收报7140美元，上涨125美元。受美国政府将更多大型银行公司列入调查范围影响，LME盘后美股下跌，不过COMEX期铜收盘价仍然约合7100美元。今晚美国将公布工业增加值及零售销售数据，预估好坏各半。铜多单少量持有。
伦敦金维持在12030一线波动，国际主要ETFs基金持金量突破1200吨后，当晚维持不变。主要市场美元指数突破85一线，商品有分化，原油破位下跌，金属铜盘整。操作上，沪金12月多单继续持有，不加仓，等待。观察美元上涨对金价的影响。
国内库存处于高位，现货贴水较大。由于产能较大，供大于求，中长期价格由成本决定。中短期内窄幅震荡，走势趋弱。
终端市场清淡，现货价格处于低位。原材料跌幅小于钢价跌幅。上周钢材库存在连续8周的下降之后首次出现上升，短期内钢价弱势震荡。
周四国内豆类期价走势震荡，市场呈现资金市，国内外基本面消息清淡，价格缺乏方向指引。美盘继续窄幅震荡小幅收低。欧元区经济环境维持动荡、美元继续走强压制整体商品市场价格。基本面偏空也压制价格。短期美豆仍将维持弱市震荡走势，震荡区间为950-980。市场等待新消息指引方向。国内天气仍对期价提供潜在利多支持，但后期进口豆到港量庞大、进口成本下移及美盘维持弱市震荡，短期价格上涨压力仍较大。近日仍将跟随美盘震荡调整。操作上仍建议暂时观望，价格回调至支撑位附近可少量介入做多。关注美盘、国际金融环境及国内现货成交情况。
周四，国内玉米期货价格继续围绕1900震荡盘整。期货主力合约成交持仓持稳，多空交投兴趣减弱。本周，东北临储玉米销售暂停，有消息称，国家对下周开始的临储玉米拍卖规则进行一定调整，从而避免之前拍卖大都被粮库自买情况发生。CBOT及路透方面消息联动显示，中粮继续采购6船美玉米，印证之前市场传言2010年度中国发放玉米出口配额。短期，拍卖、进口消息冲击国内玉米市场供应面，需求方面南方养殖恢复支撑贸易企业挺价心理，中期，天气延误播种对新年度玉米减产预期仍在继续。技术上，玉米期货主力合约周线走强趋势延续，上方压力1980-2000。
周四，国内三大油脂期货盘中均出现了不同幅度的急速下跌，其中棕榈为本次下跌的领跌品种，日内成交放量20万手，持仓增加2.5万张。日内交易一改之前跟盘波动特点，吸引资金关注。另外有消息称，传某大型托市国企提交发改委申请将目前菜籽收购价格在1.95元/斤基础上进一步提高，但菜油减产预期在周边走弱带动下表现利多乏力。技术上，油脂中线向好趋势不变，短期下跌空间有限，中线多单仍可逢调整入场。 新糖上市令国际糖价承压，13日NYBOT原糖小幅收跌。昨日国内现货市场借国际糖价反弹之势再上5000元/吨，夏季备货高峰期的即将来临使得当前郑糖走势跟随外盘而又略强于外盘，近期仍以弱势反弹思路操作，就技术上看，1009昨日遇技术上压力位，而1101合约尚有上行空间，前期多单可谨慎持有。 受买盘推动，美棉继续上涨，目前国内库存减少，下游棉纱销售顺畅，企业通过电子撮合市场和期货盘面拿棉增加，价格呈趋涨趋势，13日中国棉花价格指数涨117元，为16818元/吨。郑棉涨势延续，近期关注配额的发放情况，操作上多单可继续持有。
库欣库存为3,700万桶,再创纪录，导致6月油价比7月最低至4.98美元.正价差为2009年2月以来最宽。套利交易盛行。而美元指数的继续上涨使油价承压，短期内原油价格仍会继续震荡探底。但是由于7月油价价格较高，而国内燃料油现货市场因调和原料供应偏紧表现较为坚挺，现货为升水，因此沪燃料油很难大幅下跌。鉴于原油短期内难以大幅上涨，沪燃料油也就难以大幅上涨，因此短期一旦燃料油大幅下跌可能逢低买入，不追高，波段操作。
昨日天胶期货展开反弹，国内市场现货胶价小幅上涨100元、吨，由于临近天胶高产期，近期期货走势偏弱，市场人士谨慎操作，现货成交零散。后期原料供应增加依然会给市场胶价带来调整压力，国内市场央行货币紧缩压力明显，而国际原油继续走弱，美元指数走高，致使期货市场也难以形成连续的反弹行情。上期所库存大幅较少给疲弱的胶价提供了一定的支撑，1009合约22000支撑有效胶价在22000附近获得支撑，今日仍将低位震荡。只有系统性风险过去，而库存继续较少，胶价就会反弹，否则仍将震荡寻底。关注股市走势对期货价格的影响。
现货价保持稳定，上游PX在原油震荡影响下在1020-1030美元区间震荡，昨日涤丝产销情况再次回落。PTA负荷94%，供应充足。目前基本面情况偏弱，仓单量较大压制着期价，且外部宏观环境疲弱，预计PTA仍将承压弱势震荡为主，操作上建议8100左右波段操作。
国内塑化现货，PVC主要企业报价稳定，但华东、华南市场价略有下调50元/吨，目前华东电石法7350左右。上海氯碱乙烯法报价稳定。LLDPE 7042市场价下跌至10550。国际原油隔夜出现破位，现货月跌破75支撑。美元指数上破位85一线。重要支撑或压力的失守，致使短期内行情在技术上有延续的要求。操作上，PVC多单可以持有，LLDPE抛空，持套利头寸。
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