一、金属板块

1、铜

周五因高盛受到指控，且密歇根大学消费者信心指数疲弱，国际大宗商品均重挫，其中伦铜大跌2.27%。

在外盘下跌带动下，今日沪铜低开低走。同时国内对房地产市场的调控使得股市创下八个月来最大跌幅，并进一步加剧了铜的跌势。沪铜主力合约1007收盘暴跌3.76%至60070元，较多投资者平仓离场，主力合约1007持仓减少13598手至204838手，成交量相比上一交易日大增，呈放量下跌之势。

前期我们认为，从中期来看我们看空铜的走势，短期内铜价走势可能转弱，维持日内操作的策略。今日沪铜重挫跌破前期盘整平台，但下方受到60000一线技术性支撑，预计短期内或将受到支撑，可逢低日内短多操作，但跌破60000止损。沪铜压力位61000、61500、62300，支撑位60500、60000、59300。

（中期研究院研究员  曾宁）

2、铝

上周市场担忧高盛涉嫌欺诈事件的影响将扩大，引发亚洲股市和大宗商品价格纷纷出现下跌，风险资产再一次被投资者沽出。美元资产成为了避险工具，美元指数上涨0.3%至81.04。另外，中国国务院17日再次下发关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知，公布了更为严格的调控举措，市场对此放映强烈，上证指数出现大幅下滑，大宗商品市场受到拖累，大幅下挫。

上周五，伦铝持续三周连阳，周内LME三月期铝曾一度试图冲击2500美元/吨高位，报收于2435美元/吨，周涨幅为1.23%；沪铝1007合约今日下跌490元，跌幅达2.87%，报收于16570元/吨。

技术形态上看，沪铝今日收房地产政策影响的调控低开尤为瞩目，下跌的趋势不可避免，但我们认为，短期的下跌空间在16700元至16800元附近，价格下跌后的上扬将在接下来的两日明显出现。

在下周二的操作中，我们建议可谨慎做多沪铝，沪铝此前跟随外盘调整，房地产政策的不利消息使得价格下跌迅速，但仍可在16600元附近建多单，目标价格16800元/吨。

（中期研究院研究员  敖翀）

3、锌

受到高盛涉嫌欺诈的影响以及希腊有可能启动援助方案的消息刺激，避险情绪上升，外盘金属纷纷下跌。伦锌最高探至2550后，快速下跌，收盘于2420，下跌85点，跌幅3.39%。

国内金属早盘受到外盘的影响，纷纷低开。沪锌1007低开395点，开盘于19200。周末出台的房地产政策使得看房地产市场出现大量二手房源，投资房大量入市，导致看空房地产市场的投资者渐多。另外上海方面银行同业拆借利率大幅走高，显示银行间市场资金紧张，引起市场对资金面的担心，市场再次传闻建设银行融资的消息，加剧了市场对资金面的担忧。另外股指期货今日重挫6.8%，打击了多头的情绪。由于投资者情绪不稳以及对宏观政策调控的担忧，促使投资者纷纷看跌金属。空头大举进入，使得沪锌1007不断下挫。上海方面0#锌锭价格18250，今日沪锌1007大跌使得期现价格逐渐合理。锌价后市走势还需要看下游消费情况。今日基本上没有形成任何有效反弹，空头压制明显。但主力多头出现大幅加仓，预计明日跌幅有限或将出现反弹行情。

从技术上看，沪锌1007已经下破趋势线，短期内空头操作为宜，主要支撑位在18500。沪锌1007上方压力19000，19200，下方支撑18675，18500。

                （中期研究院研究员  全龙善）

4、钢材

今日SHFE螺纹钢价格低开低走，空头增仓、多头减仓明显，价格跌破4800与4750支撑线，在4730受到支撑，最终收于4752，下跌86点，跌幅1.78%，价格再度跌破20日均线。价格下跌的同时还伴随成交量上涨。

价格下跌的主要原因是：第一，4月17日，国务院出台关于遏制房价过快上涨的通知，新一轮楼市调控操作性非常强，对房地产市场打击严重。市场普遍预期将影响房地产投资，从而影响钢材需求，对钢材价格形成打压。新一轮楼市调控政策出台后对资本市场打击也较严重。第二，美证监会指责高盛舞弊对全球资本市场造成较大打击，欧美股市纷纷下跌。

今日接到消息，宝钢并未如期调整钢材出厂价说明钢厂对市场持谨慎态度，预示后期钢材价格将继续低位运行。

    （中期研究院研究员  刘洁）

二、农业板块

1、豆类

今日大商所豆1期货主力合约1009跳空低开，在3890一线徘徊后于中午前后大幅下挫，一度触及2周低点3863，后略微提振至3878，但尾盘又受卖盘拖累跌至3871，最终收于低点3872。今日期市普跌，与政府严厉调控房价打压市场人气密切相关，同时高盛受到欺诈指控的传闻也令投资者信心受挫。CBOT大豆期货周五小幅收涨，上周强劲上扬。交易商称，5月合约受现货市场上扬和利好的技术信号支撑触及三个月高位。5月大豆合约结算价收高0.13%，至每蒲式耳985.2美分，盘中触及1月19日以来最高989.6美分。对旧作大豆供应吃紧挥之不去的忧虑仍是提振旧作价格的动力，同时美国和南美农户有限的大豆销售使终端用户感到供应压力。然而，充裕的全球大豆产量和库存前景令价格涨势受限。从基本面上看，国内大豆现货交投开始回暖，但由于东北降雪影响仍存在有价无市情况，其他大豆产区情况基本稳定。宏观政策面消息令大宗商品承压，若要摆脱不利局面还需新的利好消息刺激，但是暂时消息面维持淡静。技术面分析，今日大豆1009受宏观基本面影响收跌0.74%，创下两周以来新低。前方阻力位3920，支撑位为60日均线3853。由于市场信心不足，建议投资者谨慎入场，观望为宜。

豆粕1009同样迎来的几周以来的单日最大幅下跌。午后的空单令期价跳水。尽管随后有所回升，但仍收在2858，下跌0.90%。CBOT豆粕市场收盘下跌。截至收盘，CBOT豆粕下跌0.40美元到1.40美元不等，其中5月合约下跌1美元，报收280.90美元/短吨。分析师称，经过近两周的上涨后，一些多头开始获利平仓抛售，这是导致豆粕期货下跌的主要原因。从基本面来看，豆粕受宏观政策影响收低，但中长期来看仍具备上涨动能。从技术面分析，前方阻力位2890。应关注20日均线2838的支撑是否会被突破。不过各技术指标仍处于看涨区间，投资者可以逢低少量建多单。

            （中期研究院研究员 吴媛瑾）

2、白糖

ICE糖市：上周五美国证券和交易委员会指责高盛集团公司有欺诈行为，导致投机基金对原糖进行大规模的抛售，当日ICE糖市原糖期货价格暴跌5.3%。当日美元指数的走强，美原油也高位的大幅下挫，由于高盛欺诈的消息吓坏了投资者并引发投资者大规模撤离商品市场，最终导致糖价创新低。基本面上国际原糖仍无实质性的利多出现，从CFTC公布的基金持仓，投机基金仍处于宰割逐步减仓观望的情况。原糖7月合约仍维持短线回调黄金分割位16.00美分/磅上方，关注期价是否能在该位置企稳。

郑糖：SR101早盘低开40个点，随后在开盘的点位振幅震荡，期价的上行也使得一些激进的多头开仓进场，随即10点之后，期价放量下行快速滑落。今日期价放量、下行。上周五高盛被指欺诈，这导致了国际资本市场的动荡， 国内的商品市场也受到心理上的波及。在加上近期国家加大了对房地产的调控政策，这对市场人气也有一定的打压。再加上周五的期价上行，诱多的意味明显，在遇周五的突发事件，今日郑糖的期价滑落也是情理之中的事情。虽然有发改委的消息称，二季度我国CPI有望保持温和上涨态势，但是毕竟利多作用有限。4月17日有报道称，5月云南将迎来大范围降雨，此次或有效缓解西南的旱情，还是对盘面构成一定的压抑，在宏观和基本面的双重打压下，期价一改往日格局，大幅下挫。在高糖价的刺激下，新榨季全国的糖料种植面积明显扩大，在排除了大的自然灾害的情况下，来年出现恢复性增产的可能性极大。从技术上看，郑糖合约1101低开低走，大幅下挫，盘中跌破多条均线支撑，MACD红柱缩短，短期走势趋弱，MACD和期价下行产生背离，后期仍会检验5050处的支撑是否有效，弱跌破支撑建议多单适量减仓，离场观望等待时机。预计下方支撑5050，上方压力5200。

   （中期研究院研究员吴媛瑾 欧阳玉萍）

3、棉花

今日，国内大宗商品及证券市场由于受到周边市场疲软及高盛丑闻事件全线下挫。郑棉主力1009合约开于16885点，上午基本横盘，但下午空头发力打压期价，但在16750点获得支撑小幅反弹上行，最终报收16790点，跌1000点，或1.06%，成交量增加55014手，为103712手，持仓量增加8254手，为161270手。从基本面看，下游纺企普遍认为当前棉价过高，加上对未来订单量不确定的担忧，购货意愿不强，基本维持随用随买，少量补库，导致棉价上涨势头被遏制，但是高质量的新疆棉仍然较受买家青睐，价格还在不断攀升。从今日量价关系来看，空头力量占据绝对主导。从技术面看，郑棉下破5日均线，盘中在布林通道下轨获得支撑反弹。预计短期内空头格局将会持续，但明日或将随着空头回补小幅反弹。建议投资者谨慎持空。上方压力位在17000点，下放支撑位在16650点。

                               （中期研究院研究员  汤瑜）

4、小麦 

今日，强麦抗跌性显现无疑，逆市上行。主力1009合约开于2282点，随着买盘推动震荡走至2288点后横盘，中午收市前再次拉高至2293点，下午由于部分多头获利了结小幅震荡下行，但在高位2285点获得支撑上行，并且尾盘再度拉高，最终报收全日最高2296点，涨12点，或0.57%，成交量大幅增加12526手，为14486手，持仓量增加2556手，为31828手。从基本面来看，天气再次成为投资者今日主要炒作因素，由于目前我国中东部大部分地区气温下降，低温霜冻不断，导致冬小麦生长缓慢，专家预计将对小麦产量产生不利影响。从技术面看，郑麦延续了这一轮强劲的技术反弹，MACD指标金叉即将出现，预示强麦有继续上升趋势，但是在布林通道上轨2230点有较强压力，强麦继续上升空间不大，而且除天气因素外，基本面并无更多利好支持郑麦继续上行。所以，预计明日小幅震荡回落可能性较大，下方支撑位在2275点。建议多头投资者可暂时获利平仓。

（中期研究院研究员  汤瑜）

5、油脂

豆油：

CBOT大豆期货4月16日延续前日涨势而收高，受季节性趋势，技术性买盘以及对旧作大豆供应紧俏的担忧等因素提振。当日尾盘出现的卖盘压力令豆粕期货扩大跌幅，因交易商在期价经历连续近两周的上涨后，选择获利了结。4月16日，受高盛涉嫌欺诈的指控影响，纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货和伦敦洲际交易所(ICE)原油期货收盘大跌。当日 豆油期货收跌，油粕间套利以及原油期货挫跌都令美豆油期价承压。从技术面上看，上周五期价滑落，KDJ、RSI指标都中部相交向下，短期内有回调的需求，若跌破40.00美分整数关口，期价后市可能还会继续回落。

今日，连豆油1009合约早盘低开，随后震荡下跌，午盘收低。主力合约缩量减仓，收阴线。国内方面，3月国内豆油现货价格较频繁窄幅震荡，不过市场购销形势有所转好，整体仍呈北高南低态势，但由于关外豆油倒流，东北内陆和沿海地区豆油差价缩小。进入夏季之后，高于国内豆油市场的需求弹性将季节性衰减，多数油厂现阶段积极预售远期副产品豆粕，二季度进口大豆、进口棕榈油的到港供应有增无减，物价上涨过快国家会加快国储植物油、大豆面临轮换。从技术面看，豆油1009正逐步移仓1101合约，整体远强近弱格局明显。预计后市仍会是区间震荡格局。股指期货出现接近7%的跌幅，商品市场除玉米外全线大跌，豆油1009在连续震荡后，今天低开低走，顺势做出调整，多头获利平仓，打压盘面走势，MACD红柱逐渐缩短，即将死叉，反弹或短暂告一段落。预计下方支撑7520，上方压力7700。

（中期研究院研究员 吴媛瑾）

棕榈油：

高盛“欺诈门“重创欧美股市，美股结束六连阳，今日大宗商品应声大跌。今日马来西亚BMD毛棕榈油期货市场受宏观面的利空影响，早盘低开震荡下行，

现货市场需求低迷抑制期货价格涨幅。基准7月毛棕榈油合约收跌45令吉，至2,483令吉/吨。毛棕榈油期货市场处于不稳定的状态，因棕榈油出口数据并未出现任何改善，而令吉走强可能促使近期的出口价格更加昂贵。建议耐心等待入场时机，逢低建多。

连棕榈油1009合约今日早盘高开，随后震荡下探，盘终主力合约仓量皆降，收小阴线。去年迄今“冷冬”、“晚春”等非常规（灾害性）天气的频繁影响，国内棕榈油市场终端需求启动时间也明显推迟，终端市场、中间环节对包括低熔点在内的棕榈油备货热情不高。廉价南美洲大豆可能对国内油脂市场带来新的压力，目前国内市场方面，一是由于持续交易水平低迷，目前港口棕榈油库存增加，卖方逢高出货意愿增强；二是中国棕榈油主要进口国印尼调高4月份棕榈油出口关税，后期棕榈油进口成本会有所提高。

从技术上看，各条均线都有向下交叉的趋势，盘面量能均有所减弱，OBV指标仍处于低位，KDJ指标快速下行，期价接近6874的重要支撑点位，60日均线的支撑作用仍然存在。盘面疲弱短期或继续震荡。目前下方支撑6860，上方压力7000。

    （中期研究院研究员  吴媛瑾）

菜籽油：

今日菜油主力1009合约早盘低开整理，走势相对抗跌，盘终主力合约减仓增量，收小阴线。目前由于市场上缺乏新的因素出现指引方向，在相关油脂产品市场价格走势趋稳调整的情况下，低迷的成交水平仍是菜油市场价格走势进一步回暖的阻碍。近期长江中下游低温降雨可能引发市场对油菜籽主产区减产的担忧。这也是菜油期价一直固守高位的一个重要原因。目前国内菜油市场主流销售报价仍低于国储菜油的库存成本价格，在顺价销售环境并不成立的情况下，短期内国储菜油抛售的可能性偏低，若短期内市场供应水平仍维持当前偏低的状态，预计菜油现货市场价格仍将获得底部支撑，但是由于市场供求弱势平衡的局面仍在延续。预计下周国内菜油现货市场价格仍将维持窄幅调整走势，价格不会出现大幅波动。菜油1009合约从技术上看，期价受宏观面的利空影响快速下滑，期价仍站上30日均线，仍旧较为抗跌，OBV指标处于高位，RSI、KDJ指标都开口朝下，期价会起仍会延续区间弱势整理格局。预计下方支撑8120，上方压力8250。

（中期研究院研究员  吴媛瑾）

6、玉米

今日连玉米主力1009合约大幅高开于1912，早盘连玉米增仓上行后缓慢回落，最低下探至日内最低点1911，午盘后连玉米再度冲高，最高攀至1929。最终盘末报收于1925，上涨11，收出大阳线。今日成交量明显放大，增加14.3万手升至17.3万手，持仓量则略增20700手升至22.8万手。

基本面上，东北玉米现货价格继续保持坚挺，局部地区价格连续上涨。但南北港口现货价格则有趋弱迹象。目前今年东北大田种植期延迟已确定，积温不够以及极端天气使玉米减产的可能性加大。技术面上，今日连玉米1009合约走势强劲，市场处于技术性强市。新交易者入市做多推动期价上穿5日、10日及20日均线，并顺利突破了前期整理平台，最终创下10天以来的新高。今日连玉米在周边市场大跌的利空氛围中能走出此番行情，实属不易。考虑到技术指标RSI中短期RSI有上穿长期RSI的趋势，且MACD中绿柱逐日缩短，预计连玉米近期将维持震荡偏强的走势。操作上建议投资者逢高平仓，关注明日临储玉米拍卖情况，上方压力位1940，下方支撑位1910。

（中期研究院研究员 欧阳玉萍）

三、工业板块

1、LLDPE

受高盛事件影响，大宗商品市场承压下行，美原油周五更是大跌近3%，创10周来最大单日百分比跌幅。在此影响下，L1009合约今日大幅低开190点，而后一直震荡整理。受美原油今日继续下跌，大宗商品市场及股市等均走势疲软影响，午间开盘后连塑部分多头选择平仓，并引发又一波跳水走势。最终L1009合约收跌325点，或2.74%，持仓量小幅下降。

综合来看，高盛事件的影响，美油的大幅下搓，股指期货开始后股市做空机制的真正引入，这些在短期内均令金融市场空头氛围显著，而且在技术面来看，美油和连塑的走势均存在一定破位下跌的风险；再反观连塑的基本面，除了几个月后的秋用农膜需求支撑外，尚不存在其它能够支撑连塑走出独立上行走势的因素。因此，建议投资者保持短空思路，如若要抢反弹，请慎重。

（中期研究院研究员  宋健）

2、PVC

受美原油期价大幅收跌影响，PVC今日低开低走。日内成交共计83202手，合约持仓总计减少1910手至117960手。主力合约V1009早盘开于7920点，盘中最高7975点，最低7905点，盘尾收于7935点，较前一交易日收跌90点。

上周末高盛被指控的消息，使投资者担心美国联邦政府可能会再度严格审查整个金融业。同时国内国务院接连出台房价调控政策，国内股市迭声一片，工业品期货全线跳水。PVC主力合约V1009今日以7920大幅低开，震荡下行。技术上，KDJ指标交死叉，MACD红柱缩短，预计PVC期价近期将震荡整理。建议投资者跟随市场行情，日内操作为主。

（中期研究院研究员  韩雪）

3、PTA

因美国证券交易委员会指控高盛涉嫌欺诈，加之汤森路透4月消费者信心指数初值降至去年11月以来最低也令投资者失望，美原油期货价格上周五以来大跌近3%，为10周以来最大单日百分比跌幅。受此影响，今日郑商所PTA主力合约1009大幅跳空低开，开盘8540，盘中价格窄幅震荡，最高8556，最低8460，下午盘面震荡下行，最终收于8466，较16日结算价跌160点，跌幅1.85%，成交量318996手，持仓量209022手。

总的来说，因市场预期油价攀升至18个月高点超出全球需求复苏所能支撑的水平，隔夜原油价格大幅下挫，PX价格小幅上涨。现货方面，华东和亚洲现货均有小幅下滑趋势，下游聚酯切片行情平淡，涤丝涤短观望人群较多，采购意愿不强。技术上，受高盛事件及股指期货重挫影响，今日PTA主力合约TA1009大幅跳水，8500元一线的强力支撑被轻松击破，目前市场上多头信心大幅减弱。操作上，若明日8420一线被击穿，则短线仍有继续回落的动能，下方支撑位在8150附近，建议投资者前期多头暂退出，没有头寸者可观望。

（中期研究院研究员  徐珊）

4、橡胶

高盛的欺诈风波及希腊债务危机促使风险情绪再度升温，美股重挫道指回落，欧元屡屡受到债务危机的拖累致使美元大幅走高，今日大宗商品价格大幅走软，上证指数和深证指数大幅下挫。沪胶09合约早盘跳空低开，开于24730，午前维持弱势震荡走势，临近收盘价格再次下挫，最终收于24325，成交量126万，持仓大幅减少35000手左右。

今日早盘，美国原油继续回调，日胶早盘大幅低开，高盛是美国最大的投资公司，高盛欺诈案对欧美金融市场影响较大，短期期货市场面临较大的压力。沪胶近期走势较弱，对内受到国储连续抛胶平抑胶价的抑制，在外受到高盛欺诈案的打压，近期面临一定的调整压力。但是，目前沪胶期货库存持续下降，并且现货市场成交上，国产胶也明显好于进口胶，加之上周公布经济数据，央行加息预期有所缓解，这将在一定程度上减少沪胶的下跌空间。总体来说短期沪胶陷入弱势休整阶段。操作上，沪胶主力1009合约上方26000的压力仍在，可逢高建空，趋势投资者继续等待方向。

（中期研究院研究员  王源源）

四、股指期货

今日（4.19），股指期货四张合约跌幅均在7%左右。尾盘时IF1005合约最低价格下探至3168.4点，基差瞬间由正转负，随后又小幅反弹，最终四张合约分别以3192.2，3216.8，3270.0，3323.0收盘。全天成交量为122111手，较上周五的成交量几乎翻了一倍。从交易机会来看，目前近月合约处于超跌状态，明日恐有小幅反弹的需求，建议短线空头可逢低获利离场。

上证指数今日以2980.3收盘，下跌150点，跌幅为4.79%，沪深300指数尾盘报收3176.42点，下跌179.91点，跌幅为5.36%。今日股指期货及A股市场延续周五的暴跌行情主要受两方面因素影响，一方面由于高盛门的披露，另一方面由于上周末出台的房地产调控政策。受到美国证券交易监督委员会（SEC）起诉高盛的影响，上周五外围市场大幅走低，周一开盘，日经225指数受其影响也大幅下挫200点以上，同时恒生指数也跳水500点以上。

（中期研究院研究员  冯宸垚）