| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2009年08月21日 17:13 |
作者： |
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金属日评：调整形态延续，多头守护情绪未减
周五，国内金属期价调整走势延续，沪铜期价比价继续维持低值，日内比价压力位继续保持，但在股指延续反弹的影响下，沪铜多头守护情绪未减，特别是下半场表现的更为明显，整体上看，沪铜期价在外盘调整相对强势的情况下，沪铜期价调整节奏可控，下档目标测试位继续以45000一线为参考。
沪铜指数期价从年初以来的中期反弹原始支持线，目前位于45000一线，这个位置出现支持抵挡是非常正常的，在三季度经济复苏的预期完全兑现之前，多头逢低买入的兴趣不会明显减低。另外一个支持多头守护情绪的因素，是目前国内的较低比价，在7.80之下的比价水平，正套盘获利兑现的基础存在，在今年的市场环境下，比价继续像去年下半年那么看得很低是不现实的。只是由于国内目前的现货还维持贴水，所以反套盘没有很强的参与兴趣，内外盘交替引导下跌的迹象不明显。
在国内国庆之前备货部位没有完成前，伦铜期价的调整节奏相对可控，前天长下影的低点区域是目标，而更重的调整力度下，也可以60天线的支持为限，总体的调整判断是，调整形态延续，节奏不重，国庆之前暴跌的可能性不大。
尽管外盘伦铝和伦锌期价的调整形态重于伦铜，但对应在国内，却是本周沪铝和沪锌期价的调整抗跌性反倒好于沪铜，这个因素，与沪铝和沪锌的现货和持仓结构有关，目前沪铝的国内现货控制力维持，而沪锌上持仓结构又是多头分散空头集中的状态，导致的结果是一旦看空铜的人不敢空铜转而来空铝和空锌的时候，就容易遭到资金的伏击，这种状态，是调整市道中资金博弈的常态。
从纯技术走势对待，沪铝和沪锌期价均维持抵抗下跌状态，下档调整技术位，沪铝参考14300支持，沪锌参考14200-14000区域的支持。
今天的持仓结构调整看，沪铜套利空头继续减仓，券商系投机空头有小幅加空的动作，日内增仓力度上看，还是主要的江浙投机多头增仓力度更大，日内调仓状态偏多，这可能是基于较低比价和股指反弹预期的低买盘，各类投资者的出发点不一样，我们在操作中不要机械的跟随，中短线继续以技术位诚意为准。
今天的沪铝持仓上，保值盘出现加大的加空，持仓结构上明显空头占据主导，但现货的控制力仍有中铝主导，行情缓跌盘落为主。沪锌持仓的调整看，今天主要持仓席位没有明显的倾向，主要持仓席位换手为主，金属套利席位减仓力度稍微大些，但多头买兴不足，沪锌持仓结构上空头小幅占优。
操作建议，区间调整下落走势，沪铜继续参考比价做日内，等待下档补缺完成。
（倍特分析师：魏宏杰）
天胶：维持横盘振荡格局沪胶期货价格今日全天维持弱势振荡格局。主力1001合约开盘于18180，日内最高涨至18275，最低下探17800，收盘于18100；全天成交71.24万手，隔夜持仓量增加3730手，达到13.26万手。
本周沪胶1001合约走势完成了从急跌到企稳振荡的过程，市场中恐惧心理已经得到缓解，期价下行的能量减弱。目前沪胶1001合约已经下探至7月底的盘整区间，预计在这一区间附近期价将受到一定支撑，容易出现了振荡整理的走势。如果外围因素没有重大变化，预计下周初沪胶还将维持区间振荡的格局，而振荡的轴心位于18000一线附近。技术上看，沪胶1001合约期价今日全天受到日K线布林通道中轨线的压制，走势还是偏弱；但18000对期价有支撑力。
操作建议：下周初按振荡行情对待沪胶；观望或保持日内短线交易。
强麦：资金开始流出市场郑州强麦期货价格今日振荡收高。主力1001合约开盘于2165，日内最高涨至2172，最低下探2163，收盘于2169；全天成交11520手，隔夜持仓量减少312手，降至57848手。
因市场在周三跌至八个月新低后出现空头回补反弹，同时美国商品期货交易委员会(CFTC)周三撤销对两家公司的过度投机性头寸限制豁免,美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周四收高。CBOT指标-9月合约收高3美分,报每蒲式耳4.69美元.强麦1001合约依然维持振荡走势，但振荡幅度开始缩小。由于国内商品市场整体企稳，使得强麦合约中多头恐慌心理得到舒缓，期价下行的压力减小。然而，从近日持仓量变化情况上看，资金在逐步撤离强麦市场，因此在新增资金流入之前期价也缺乏大幅上行动力。下周如果外围市场继续趋于稳定，强麦期价的重心可能还将逐渐上移。技术上看，目前强麦1005合约期价运行于布林通道中轨线之上，走势还是偏强。
操作建议：强麦1005合约期价在日K线布林通道中轨线之上时不宜低位做空。
（倍特分析师：康黎）
豆类连豆振荡中试探企稳今日国内豆类上去振荡走高后未有进一步确认企稳向上走势，与昨日波动区间基本平行，大豆5月仓量有所萎缩，全天收3623仍位于长期均线之上，豆粕5月尾盘持仓由增转减全天减仓2万手收2839盘中为过前几日高点。
美豆方面，在美产区天气良好，新年度产量预增预期增强，加上昨晚原油未继续走强，美豆缺乏新的利多刺激，昨晚维持偏弱震荡的走势，美豆指数仍在最近几日的波动中轴附近。对美豆后市走势仍倾向于在接近前期7月平台后进入振荡，而出口数据良好以及来自原油的带动可能令其出现震荡向上，关注天气情况以及原油走势。昨晚美农业部周度出口报告，截至8月13日当周，美国08/09年度大豆出口净销售27.49万吨，较前一周增加6%，较四周均值低17%，其中中国仍为最大买家。
国内大豆，抛储不畅令市场中再次传出国家给予大豆压榨商提供每吨200元补贴，目前竞拍底价较高而释放量有限对连豆有所支撑同时亦是美豆保持较高出口的原因之一。昨晚央视新闻报道东北吉林辽宁的旱灾仍较为严峻，但在国储豆高库存下以及黑龙江旱情有所缓解下，该旱情对大豆的影响有限。连豆焦点仍在顺价抛储的进展情况和有关政策的明朗上，在对此两方面有利好预期下以及目前美豆跌势暂缓下，且对近期国内调整以回调看待，连豆向下空间有限，但在缺乏利多推动和资金关注下仍以震荡为主。豆粕方面，图形上豆粕仍未站上均线支撑且受布林中轨压制，在内外大豆均暂时止跌企稳下，关注会否有资金面配合摆脱震荡走势。
（倍特分析师：李晓丽）
玉米日评期价继续反弹，仓增量缩周五，主力合约C1005，1705元开盘，开盘后震荡上扬，全天维持在1713元附近窄幅整理，成交平稳，收1717元，收盘价较昨日结算价上涨12元；成交约24万手，较昨日大幅缩减；持仓27万手，增仓近1.4万手。今日股指继续反弹，1005价格沿10日均线爬升，并突破5日均线。当前玉米基本面多空因素交织，市场需求回暖，现货价格坚挺，而北方旱情有所缓解，部分地区新玉米已零星上市；从近日1005走势看，前期进入的做多游资仍显意犹未尽，若股指及期市氛围配合，1005有望重拾升势；从图形看，1005上方1735元附近压力较大。预计1005后市将在1700-1735间震荡盘整。
现货：大连平舱价保持1730元，国内现货价格稳中有涨，市场需求亦稳步增加。近日部分地区已有新玉米零星上市，在一定程度上缓解了当地供应紧张局面。
操作：低位多单可持，仍以震荡思路对待。
（倍特分析师：熊羚淇）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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