| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2009年08月06日 18:20 |
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金属：比价再创新低，收储后遗症基本消除
周四，国内股指延续调整走势，金属期价继续跟随股指震荡。从今天表现看，三个金属品种的下跌力度不重，分时上的调整状态可控，日线级别走势看阶段调整势头维持。
今天国内三个金属品种的比价均再创低值，沪铝比价7.58，沪铜7.85，沪锌比价也回收到8.10水平，这样在经历半年多以后，随着外部市场价格的回升，主要经济体复苏势头的出现，内外失衡的价格关系开始逐步理顺，今年上年年国储收储的后遗症已经初步清除。
随着比价关系的理顺，外盘价格涨升的动力，一方面在于美元弱势的心理支持，另一方面，要看主要经济体补库的状态，上半年中国稳定价格，下半年看西方在经济回稳过程中，现货的回稳力度，虽然近期价格的上涨，主要不是现货推动的，但在价格完成反弹一半幅度后，至少也需要现货层面的配合佐证，多头的大旗才能举得更高，团结的人气也会更稳固。
目前国内股指调整的状态仍然属于正常的幅度内，微缩版的5.30行情继续区间震荡走势，外盘股指反弹滞后，大型态上的反弹势头没有破坏。外盘上支持多头信心的，仍然是美元的相对弱势走势，今晚特里谢行长讲话，看看对于美元的定调有没有影响。纯粹从技术走势看，日线级别上美元指数有弱反弹要求，但周线级别上美元指数的下破动能始终没有释放，所以，金属短线休整下也很正常。
沪铜指数期价今天的下落星线维持盘整基调，下档的支持继续参考周初的低点一线，沪铝指数期价有上倾盘整形态，价格重心没有降低，调整的稳定性好于沪铜，下档支持参考14750一线，沪锌指数期价在比价回缩至合理价区后，跟随沪铜盘整，下档支持同样参考周初的低点一线。
今天的持仓变化看，沪铜空头席位的套利盘在减仓，铜空主要加空席位为保值盘和券商系资金，沪铜的多单席位出现金属套利席位的身影，比价因素开始影响资金的转换了，日内沪铜持仓调整状态中性。
沪铝持仓上，中铝在集中加多单，其余主要多头席位换手为主，主空方面都是小幅加空，沪铝调仓倾向也是中性，看跌预期不重。
沪锌持仓今天的调仓状态是中性偏多，多头席位的主动性增强，只是主要空头套利席位依旧没有明显的减仓动作，显示套利盘对于比价的回收还继续保有期待。
操作建议，比价回归合理区域，套利资金出现转换迹象，国内金属期价调整力度不重，调整支持继续参考周一的低点一线，多单继续减仓控制仓位，稳健应对调整演化。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材钢材多空争夺再收十字星
周四钢材期货继续高位振荡再收十字星，早盘低开后多头一度发起攻势，将螺纹11月期价拉上4899，但在4900下遭遇空头阻击，随后空头持续增仓打压，盘中借助股市跳水，商品下跌，最低跌至4810，探到5日均线后，空头出现获利了结，午后盘股市反弹，加剧空头平仓，期价被动推高到4890后，再度受到股市和整个商品市场人气影响，尾盘多空交替减仓。螺纹11月报收4853，收跌20点；线材10月收4736，收涨4点。市场交投仍然异常活跃，螺纹成交186万手，增仓8千手至61.4万手。螺纹持仓上，主多增仓1.7万手，主多持多头20万手，新湖期货等5家主多减多1.2万手外，浙江永安等部分老主多大幅增仓；主空增仓8497手，主空持空头17万手，中钢期货等7家主空减空1万5千手，浙江大地等7家主空抛空2.3万多手；主力多头持仓超过主空，除部分老多空减仓外，增仓主力多空仍然势均力敌，增仓主多略胜于主空。
现货方面：今日全国主要城市建材价格总体调整回落；上海市场三级螺纹主流成交价格4440-4480元/吨，较上一交易日跌80元/吨，高线主流成交价格4490-4510元/吨，较上一交易日跌40元/吨；北京市场高线4800，较上一交易日持平，三级螺纹5030吨，较上一交易日涨80元/吨。钢厂调价：6日全国有4家钢厂调出厂价，其中河南济源钢铁对螺纹上调100元/吨，现三级螺纹4880元/吨，对高线上调50元/吨，现6.5高线为4710元。
今日北京市场受昨日河北钢铁集团涨价提振继续上涨，但商家明显现出高处不胜寒，抛货加大；本轮上涨过程中，北京市场中小商家囤积大量钢材，一些商家库存较正常水平高出2倍，看到价格上涨后，市场还有转跌迹象，商家套现操作增多。上海市场今日跌幅较大，价格上涨后，商家手中资源有300-500元/吨以上利润，也促使抛货套现操作加大。目前对于高位钢材价格，市场采购力度不强，大程大户以消化自身库存为主，成交不好。河北钢铁集团昨日涨价虽然给北京地区带来一些提振，但今日全国钢材价格总体上出现调整和回落，现货市场虽然部分商家仍看好后市，但调整的势头加强。在尊重基本面情况下，操作上参考技术面进行。技术上，今日早盘多头一度发起攻势，但很快被空头阻击住，盘中空头想趁股市下挫顺势重压，但也未能真正得逞，在股市反弹后，空头被迫平仓。再从持仓分析，主力多空仍在展开激烈争夺，多头大幅增仓，空头一时也难打压成功，因此后市短线钢材期价预计还会高位剧烈振荡，但如果现货市场调整迹象明了，期价调整会逐步展开。因此操作上认为，前期多头获利兑现后，转为日内跟随盘面短线交易，螺纹11月合约上方4950-4968-5000技术压力，下方第一技术支撑4815，短线下方4815若下破，4720为第二技术下挡。
（倍特分析师：刘明亮）
豆类连豆类振荡走低调整幅度加大今日国内豆类继续跟随国内整体调整势头运行，其中前期领涨的豆粕在资金面减弱下回落较深，粕5月今收2930跌2.4%减仓1万多手，豆5月收3687跌1.23%。美豆方面，昨晚在美元疲软原油等维持偏强下，美盘豆类继续小幅走高，而对今晚出口报告的等待令美豆有所放缓涨势，图形上美豆指数上顶布林上轨，继续关注其在1050附近表现。美豆作物生长方面出现对于播种延迟影响单产以及近期美产区温度偏低后期天气有变数的担忧，后市关注8月初的供需报告和天气情况。维持前述观点，在库存紧张、天气存有变数和美元走弱下，美豆偏强走势继续。
国内豆类，昨日国内大豆抛储打破僵局，计划拍卖50万吨实际成交4897吨，成交均价3755元/吨。在美豆偏强下，国内大豆的顺价抛储有继续成交的可能，但是国内大豆目前现货局面难以支持其连续拉涨，而美豆最近处于对今日和下周三报告的等待短线上振荡多于流畅的可能较大。豆粕走势跟资金面以及国内整体氛围关联较高，且最近已显现出相对外盘的节奏领先，早评已建议前多注意获利减持，注意短线调整节奏，关注今日美豆出口报告和下周三供需报告。
（倍特分析师李晓丽）
天胶：沪胶高位平台振荡偏强走势依旧保持沪胶期货价格今日振荡收高。主力1001合约开盘于18680，日内最高涨至18980，最低下探18510，收盘于18850；全天成交75.92万手，隔夜持仓量增加6692手，达到15.36万手。
沪胶1001合约今日走势偏强，期价收盘于5日均线之上。整体而言，沪胶目前处于平台振荡之中，多头双方对峙，但皆缺乏主动推动行情的意愿和力量。在经过前期大幅上涨之后，沪胶目前进行高位振荡也属合理。而现在期价下行缺乏外部环境配合，使得没有空头资金主动入场打压价格走低。同时，日胶走势坚挺，成为沪胶走势强劲的强力支撑因素。因此，在沪胶1001合约期价运行于5日均线之上时判断行情上依然可以保持多思路。
操作建议：高位不追多，低位不追空；保持日内短线操作思路。
强麦：期价下行势头继续郑州强麦期货价格今日高开低走。主力1001合约开盘于日内最高价格2128，最低下探2119，收盘于2120；全天成交8128手，隔夜持仓量增加386手，达到54036手。
全球库存充裕继续令小麦期货承压,同时受玉米期货下滑影响，美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周三收低, 9月期小麦下跌13 1/2美分，收于528 3/4美分/蒲式耳。
目前国内小麦市场整体保持平稳：陈小麦价格基本稳定；新麦价格虽然依旧趋高，但市场由于受到农户惜售心理和市场价格的相互作用，小麦上市量和收购量均较前期有所萎缩，市场交易清淡。技术上看，强麦1001合约在昨日下破日K线布林通道中轨线之后，今日继续下挫，期价下破了10日均线，下方支撑位置在布林通道下轨线（2110）附近。
操作建议：强麦1001合约空单持有；目标位2110附近以上；以10日均线止盈。
（倍特分析师：康黎）
玉米连玉米窄幅震荡，仓减量缩成交低迷周四连玉米窄幅震荡调整，成交低迷，资金外流。C1005开盘1670元，日内围绕1667元附近窄幅震荡，全天最高1670元、最低1664元；收1666元，较昨日结算价下跌5元，收小阴线；成交约3.2万手，成交低迷；持仓约14.6万手，减仓近1万手，为多个交易日来首次减仓。目前连玉米成交相当清淡，资金外流。近日受股指回调影响，商品市场整体表现较为沉闷，连玉米缺乏关注。从图形看，1001、1005经连续调整，价格逐渐靠近震荡区间下沿，可少量试多。
现货：大连平仓价1720较昨日持平，国内现价总体稳定，走势有偏弱迹象。经国务院批准，国家将对东北地区规模在10万吨以上的深加工企业进行补贴，业内分析，此举意在调整产业布局，虽有利于提高深加工企业开工率，但对整个玉米市场消费提振作用有限。国内玉米市场基本面仍然偏弱，现货价格有一定下行压力。
操作上，1001，1005日K线靠近震荡区间下沿，投资者可逢低试多。
（倍特分析师：熊羚淇）
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