黄金：大宗商品价格反弹打压金价

周四，国际金价剧烈震荡，最终较前一交易日下跌3.15美元，报收于946.5美元/盎司。其他贵金属中，白银跌幅最大，跌至30日均线附近，铂金和钯金相对坚挺。当日纽约期金指数下跌23.56美元，收于943.57美元。纽约期金主力4月合约持仓量增持1000多手，达到250082手。纽约黄金ETF黄金持有量增加0.31至1028.98吨。

周三，国内期金0906合约低开低走，尾市有所反弹，最终以208.23元报收，较前一交易日下跌1.4元。黄金T+D较期货6月合约接近1元，无套利空间。价差拉大，显示市场空头氛围增强。

周三公布的经济数据显示。英国2月房屋价格较上月下滑1.8%，降幅甚于预估。欧洲2月份工业信心指数由1月份经修正后的-33降至纪录低点-36。2月份消费者信心指数从-31降至-33，也创下纪录新低，2月份工业信心及消费者信心指数的表现均弱于预期。美国1月份耐用品订单减少5.2%，低于市场预期的下降3.0%。美国1月新屋销售年化月率下降10.2%，远远弱于市场预期下降1.8%，难以消化的房屋库存和消费支出下滑拖累房价持续走低。美国重要经济数据月率大幅下滑对美国股市打击很大，美国股指又跌至近期低点附近。

由于欧洲股市收市早，并未受到美国房地产数据的影响，而是因英国政府支持苏格兰皇家银行的措施提振金融类股，走出反弹行情，不过美国股市晚间暴跌，预计周五欧洲股市将低开。

虽然美国股指疲弱间接支撑金价，但原油价格为首的大宗商品价格暴涨，导致金市投机资金外流，从而打压金价走低。美国原油期货主力4月合约已反弹至60日均线位置，后市原油价格能否突破均线主力位将决定金价的回调幅度。

从技术上看，国际金价日线主要技术指标偏弱，日线布林通道中线已拐头向下，短期跌势明显，不过周线上升趋势中布林通道中线支撑位于910美元，金价值要在该位置上方，中期涨势没有改变。美元指数在88点下方震荡盘整，似乎有上涨突破迹象。

综合看，当前大宗商品价格反弹对金价打压较大，短期金价将考验930美元这一重要阻力位。但考虑到金融市场依然动荡不安，我们依然将本次回调作为中期上涨趋势的一部分。

操作建议：关注930、910美元区域对于金价的支撑力度，国内期金寻求204元支撑。

（侯书锋）

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