黄金：避险、投资需求推动金价稳步上升

周四，国际金价震荡走高，最终较前一交易日上涨8.38美元，报收于947.6美元/盎司。其他贵金属震荡开始加剧，白银和钯金都收出十字星。当日纽约期金指数上涨4.68美元，收于950.1元。纽约期金主力2月合约持仓量增加5000多手至23894手。纽约黄金ETF黄金持有量增持35.48吨至970.57吨。

周四，国内期金0906合约高开高走，最终以205.54元报收，较前一交易日上涨5.96元。黄金T+D较期货6月合约高出近1元，无套利空间。

周三公布的经济数据显示，欧元区12月工业产出月率下降2.6%，其无论是月度环比还是同比均创下自1990年1月份该数据开始编纂以来最大降幅，欧洲经济数据低迷推动美元指数走出第一波拉升。随后公布数据为美国1月零售销售月比上升1.0%，而市场之前预期为下降0.8%，该数据优异表现再度推高美元指数。不过周四晚间数据显示美国12月商业库存月率下降1.3%，商业销售月率下降3.2%，销售月率降幅超过商业库存降幅，意味着商业库存与销售比值上升，令美元由高位回落。此外，法国第四季度GDP较前季度下降1.2%，超过预期下降1%，该数据只是短暂提振美元，随后美元震荡回落。黄金走势与美元类似，基本上保持同涨同跌走势。

黄金与美元相关性的反转还是体现了黄金、美元的避险功能。周三，瑞士信贷集团第四财政季度出现净亏损60亿瑞士法郎，银行业的持续亏损增加了市场的避险需求。而美国最新的金融救助计划缺乏细节，令市场信心受到打击，也转向寻求美元、黄金避险。由此，黄金避险需求在2月份发挥的淋漓尽致。

更值得关注的是黄金ETF持仓量的急剧增加。截止2月13日晨，纽约黄金ETF已增持190吨，显示出旺盛的投资需求。相对于价格仍在底部徘徊的国际金属、农产品和能源商品而言，黄金的投资潜力具有很大的吸引力。我们有理由相信黄金是09年最牛的投资品种。

从技术上看，像930美元这样的强阻力位被突破，技术上2次确认的可能性较大，950、990美元都是金价迈向1000美元的阻力位。美元指数仍沿均线震荡，已逐步形成三角形形态，美元指数正面临方向选择。

操作建议：多头可继续持有，未入市投资者可在金价2次回调确认时，逢低买入，对应国内期金价格为204元。

（侯书锋）

塑料：大连塑料下挫后止跌回稳

因需求低迷导致美国原油库存升至近16年高点的水平。纽约商交所三月轻质低硫原油期货结算价跌1.61美元，至每桶35.94美元，跌幅4.3%。ICE期货交易所三月布伦特原油期货结算价跌33美分，至每桶44.28美元，跌幅0.7%。原油库存最近几周迅速上升，美国能源情报署的信息显示，2月6日当周原油库存增加470万桶。如果下周库存出现类似增幅，则美国原油库存将达到1993年以来的最高水平，表明全球经济低迷引发的需求疲软将导致原油供应大幅上升。

受其拖累，大连LLDPE周四继续下挫，跳低开后，维持窄幅震荡走势。主力合约0905以8615开盘，最低至8505，最高至8740，尾市收于8695，下跌190点，持仓大幅减少12302手。从技术面看，主力合约0905日K线与20日均线相交，期价站在了20日均线之上，下跌走势趋缓。从基本面看，中石油/中石化出厂价继续维持稳定，但由于受下游企业承受能力的抑制，真正的需求缺乏起色，加之国际油价的大幅回落，影响了市场情绪。现货市场基本上处于止涨趋稳的调整态势，整体成交依旧较少。2月12日中国塑料价格指数报824.89，下跌10.18，中塑现货指数报912.65，上涨3.66，中塑仓单指数报752.19，下跌22.61。仓单成交3410吨，总订货18205吨。

预计后期大连LLDPE将维持一个弱势整理格局。（平期大连熊静）

现货相关信息：LLDPE市场主流价位：9400-9600元/吨。杭州LLDPE询盘平淡，报价回落，扬子1802报9300元/吨，1801报9250元/吨，中油7042报9300元/吨，0209AA报9250元/吨，0220KJ报9300元/吨。顺德LLDPE市场报价开始走软，询盘气氛低沉，商家担忧心态进一步升温，仍以积极走货为主，广石化/茂名7042报8650元/吨，广石化2001报8550元/吨，218W报8700元/吨，以上均为不含税报价。汕头LLDPE市场报价较昨日小幅回调，询盘气氛清淡，广石化/茂名7042无税报8700元/吨，广石化2001无税报8650元/吨，吉化/兰化7042无税报8700元/吨，218W无税报8700元/吨

股指期货：

数据来源：文华财经

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