A股市场近期震荡频繁，令投资者对大盘股行情的延续性产生了疑虑。多位基金经理接受记者采访时表示，在去年底的狂飙过后，成交量未能进一步放大，在监管层严控市场风险的背景下，大盘股行情或将告一段路，宽幅震荡将成为春节前的市场特征。他们同时认为，虽然大盘股行情暂时休整，但牛市的特征并未改变，随着资金分流，中小盘股或将在今年迎来更多机会。

　　“快牛”或变“慢牛”

　　在基金经理眼里，大盘股的估值修复行情已近尾声，如果市场增量资金没有更大力度的支持，大盘股或将暂时进入盘整阶段。

　　富国基金认为，短期大盘过热，大盘股盘整出现宽幅震荡，技术指标方面再度出现背离，再度往上攻击需要更多量能支持。而某基金经理则强调指出，在经济下行的背景下，大盘蓝筹股的上攻难以获得实质性支持，尤其是银行股，以及产能过剩严重的部分制造业，未来还可能受到经济数据不佳的负面影响，投资者需要警惕其中蕴藏的风险。

　　国海富兰克林也表示，两融事件引发大跌后，市场短期将进入调整期。此前券商板块带领大盘指数上涨过快过猛，这并不是管理层期望看到的健康市场的表现，而检查两融，旨在去杠杆和降温股市，管理层期望市场从快牛模式切换至慢牛模式，以待注册制改革的顺利推出。国海富兰克林指出，预计在为股市降温之举后，中央将加快《证券法》修订、注册制改革、降准等进度，推动直接融资，托底实体经济。从长远来看，目前市场只是在政策干预下，更为确定地切换进入慢牛进程，综合未来改革预期、政策宽松、利率下降、经济筑底、估值修复和监管新规等各方面因素来看，改革长牛预期不变。

　　优质成长股重获青睐

　　值得关注的是，在大盘股下跌引发指数震荡的同时，许多基金经理再度将目光投向了优质成长股。

　　上海一位基金经理认为，当大盘股行情暂停时，A股市场运行的轨迹将从增量资金的推动转化为存量资金的博弈，此时，就会演变为投资者集中挖掘优质成长股的过程。他表示，由于此前市场的暴涨引发场外资金关注，目前市场的存量资金已经攀升到一个新的水平，一旦这些资金开始重新追逐优质成长股，或将引发这些个股新一轮的飙升。

　　事实上，进入2015年，白马成长股正逐渐形成新的投资主线。万德数据显示，今年以来涨幅居前的行业——计算机、传媒、家电、电子、电气设备等，多为成长性行业。受此带动，重仓白马成长股的基金表现亮丽，成为今年基金业绩排行榜的领跑军团。以上投摩根为例，年初至1月22日，短短14个交易日，上投摩根旗下新兴动力、智选30、成长动力、转型动力、内需动力5只成长类基金分别以18.3%、17.6%、15.1%、15.0%和14.3%的回报领跑市场。上投摩根转型动力基金经理卢扬就表示，将利用去年成长股大幅回撤带来的机会，加大对于优质个股的配置。