美联储不愧为对全球资本市场最具影响力的机构，其削减QE购债规模的时间预期无时无刻不在影响全球投资人的资产配置。
美银美林11月基金经理调查显示，因为美国削减QE推迟而且美国债务危机暂时解除，促使投资者对全球经济前景重拾信心。调查显示，随着华盛顿政治瘫痪状态的结束，67%的受访人现在预计全球经济在未来12个月将走强，该比例较10月份大幅提高13个百分点。
股票配置提高
在此次调查中，被访基金经理中48%认为美联储将在2014年3月份启动削减QE的计划，另有18%的受访者预计这种情况将在2014年第二季度出现。美联储推迟削减购债导致全球流动性继续保持宽松状态，放缓了投资者加速抽离新兴市场的步伐。
在被问及“促使全球经济在2014年达到‘逃逸速度’ (一种良性的增长循环)最有可能的刺激因素”时，被访基金经理中31%的人表示是七国集团银行贷款的增长；26%的认为中国和亚洲各经济体的增长加速。
受乐观情绪影响，投资者当月的股票配置量略有增加， 达到52%的增持，同时加大了债券方面的减持力度。
因为美联储推迟削减购债时间，基金经理放缓从新兴市场抽离资金的步伐，相反开始大量增持新兴市场股票。
“11月最大的转变是转向全球新兴市场股票，他们在全球新兴市场股票方面变为净增持，同时在欧元区和日本股票方面的强劲增持力度略有下降。”调查显示。
值得关注的是，一小部分的净多数资产配置人认为现在股票被高估。这是此指标自2004年3月以来首次出现这样的读数。但是从地区来看，与美国相比，欧洲仍然被显著低估。同时，现金持有量上升到4.6％。
欧洲投资热情回归正常
美银美林全球研究部首席投资策略师Michael Hartnett表示：“投资者仍旧感到很难看涨。谁会想到美国股价的历史高点会与高现金水平同时出现?”
而欧洲投资策略师John Bilton称：“欧洲的信念仍旧较低。较多的投资组合经理预计每股盈利将增长，但较少的人预计其将达到两位数水平。”
而美银美林10月份的全球基金经理调查显示，投资者对欧元区股票的热情非常高。但11月份的调查显示，这种“激情”开始走向正常化。
尽管11月有59%的欧洲基金经理预计明年该地区公司的盈利将上升，比上月提高10个百分点。但上个月有预期认为，欧洲公司盈利增幅可能达到两位数水平，不过，现在这种预期已经消失。
经过近3年的持续疲软，基金经理开始认同欧洲市场存在价值。上述11月调查显示，有18％的受访者认为该地区的股票被低估，缩小对中国增持水平，资金转向韩国。
受QE削减推迟以及新兴市场逐渐稳定的影响，全球新兴市场基金经理本月对企业盈利的信心显著上升。有44%的受访者11月预计新兴市场企业明年的利润将提高。而在10月份和9月份，分别有11%和8%的受访者预计企业盈利将下降。
小即是美
11月，基金经理在全球新兴市场间的偏好也出现显著的转移。由于投资者对于中国经济可能出现“硬着陆”仍有顾虑，增持中国资产的水平显著下降45个百分点至11%。不过，从12个月的平均水平来看，中国已经超过俄罗斯，成为全球基金经理在“金砖市场”中的首选。
跟中国A股市场创业板走势远好于A股一致，本月的全球基金经理调查显示，投资者本月对小盘股表现出了新兴趣。预计大盘股将跑赢同行小盘股的基金经理净比例下降到7%。这相比上一个月下降了10个百分点，使得该读数达到自本调查提出此问题以来的最低水平。
这种对不太成熟公司较高风险的接受程度，与投资者对全球经济前景的强烈信念以及他们认为多数地区的企业盈利处于上升趋势的预期一致。
全球基金经理调查是美林美银每月对全球229位基金经理进行调查得出。
原标题：全球重拾信心股票配置继续提高
