A股上周五上证指数重新站稳2200一线，反弹迹象开始显现。从基金操作来看，上周偏股型基金大幅加仓，但基金业内人士昨日在接受记者采访时表示，对于后市态度仍较为谨慎。

　　基金公司集体加仓

　　德圣基金研究中心19日仓位测算数据显示，偏股方向基金上周继续保持高仓位持仓，主动增持显著。可比主动股票基金加权平均仓位为79.78%，相比前周上升2.54%;偏股混合型基金加权平均仓位为73.3%，相比前周上升2.16%;配置混合型基金加权平均仓位70.18%，相比前周跳升4.15%。扣除被动仓位变化后，偏股方向基金亦有增持。

　　非股票投资方向的基金股票仓位则有所下降。其中，保本基金加权平均仓位5.23%，相比前周略有下降;债券型基金加权平均股票仓位8.81%，相比前周降2.73%;偏债混合型基金加权平均仓位17.27%，相比前周降0.41%。

　　从具体基金来看，上周加仓基金仍明显多于减仓基金。扣除被动仓位变化后，256只主动增持幅度超过2%，其中127只基金主动增仓超过5%。与此同时，75只基金主动减仓幅度超过2%，其中21只基金主动减仓超过5%。

　　从基金公司来看，在经过连续减仓后，加仓动作也十分明显。中大型基金公司中华夏、博时、易方达等旗下大部分基金仓位略有增加。中小基金公司方面，与前期主动减持避险不同，上周中小型基金公司大幅加仓，如浙商基金、民生加银基金、新华基金等，其中浙商基金加仓超过9%。

　　股市债市仍然谨慎

　　对于金融股的大涨，长城基金表示，上周有A股纳入MSCI指数的传闻，从国际指数基金的操作看，台湾和韩国分别用了9年和6年才达到MSCI的指数化配置权重。所以即便传闻属实，影响也要比投资者想象得小很多。而且中国的资本相对封闭，国际资金流入难度较大。因此，银行二季度仍要谨慎对待政策和资产质量风险，相对看好券商。

　　景顺长城基金副总经理邓体顺也表示，一季度国内经济呈平稳复苏态势，预计国内经济在剩下的三个季度仍将稳步增长，同时大类资产配置模型FED—model显示股票相对于债券低估。产业资本在12月份变为净增持后快速回落，现在还在净减持区间，表明市场短期内走势不明朗。综合来看，尽管短期走势尚不明确，但配置更多的股票资产符合经济发展趋势。

　　值得注意的是，上周银行间债市的核查风暴愈演愈烈，监管部门正在对 “丙类户”如何参与银行间市场制订新规，有业内人士推测固定收益类产品近期收益率可能走低。但诺安基金谢志华表示个人投资者分险承受能力相对较低，应当在本金安全的前提下进行投资，因此低风险投资渠道的完善和发展，对投资者的理财规划具有非常重要的意义。