| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2012年05月08日 08:10 |
作者： |
安仲文 |
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⊙记者 安仲文 ○编辑 张亦文
市场风险偏好的波动使得近期市场开始呈现震荡走势，热点较为分散的现实也使得主题投资重新活跃，尤其是受益于经济复苏和政策支持的主题品种，但在一些基金经理看来，ST股、节能环保股等题材行情重新活跃也显示当前A股强势行情中脆弱的一面。
继网络股、金改主题、券商股之后，昨日包括LED照明在内的节能环保板块亦强势崛起，国中水务、万邦达、巴安水务、雷曼光电、东江环保、永清环保、开能环保等一批主题类个股纷纷收于涨停板。
值得一提的是，由于节能环保板块在昨日暴涨之前股价普遍处于相对低位，并在今年以来的反弹行情中长期滞涨，昨日强势走高虽在一定程度上反映了市场板块轮涨的需求，但也反映了周期股股价大幅反弹后，资金主动性选择避险的板块。在基金经理看来，包括环保在内的题材行情的启动显示当前A股强势行情中脆弱的一面。
“除了存准率下调，其他政策近期出台的可能性似乎也比较低。”摩根士丹利华鑫基金昨日直言，虽然当前市场仍然处于追逐强势行情的心态当中，但如果出现真实情况低于预期，市场就会由于风险偏好的剧烈波动而呈现震荡走势。
震荡走势更有可能刺激题材股的再度活跃，尽管在一系列政策打击下，题材股的炒作受到一定遏制，但受益于政策支持的新兴行业的题材却是市场普遍认同的投资方向。深圳一家合资公司人士也坦言，市场在经历前期大幅上涨后，股市很可能出现一定的震荡，并支撑市场再度展开上攻行情，因此前期股价受到压制的主题类投资板块将有一定的吸引力。
“目前，金融、地产、有色等早周期行业上涨幅度较大，投资人要关注风险。”博时基金投资经理欧阳凡昨日在提示周期股大涨后可能存在风险时也指出，市场将通过一个大浪淘沙的过程，使得创业板和中小板中优质的公司脱颖而出。博时基金宏观策略部总经理魏凤春此前也认为，主题投资可能继续盛行，比如金融体制改革主题热点，政策博弈主题可能将进一步持续。
而在昨日节能环保板块强势崛起的过程中，积聚节能环保等各类题材的创业板也成为当日的亮点，尤其考虑到创业板在市场整体上涨时遭受压制，基金经理重新开始逢低布局创业板也可能刺激题材股行情的复苏。深交所昨日披露的交易信息数据也显示一些估值具有吸引力的创业板品种遭到机构投资者的介入，这亦显示当前市场的波动可能为题材行情的启动迎来契机。
虽然一些基金公司继续看好蓝筹板块的主导型作用，但在蓝筹股积累较大涨幅的背景下，也坦言当前市场的投资热点开始变得散乱。不过南方基金昨日依然认为，政策性红利的释放，包括货币政策逐渐放松、引导资金投资于蓝筹股等是今年支持市场反弹的最重要因素。考虑到当前市场估值仍然处于历史底部，在政策放松的刺激之下，市场有望延续逐波反弹的走势，逐步收复去年的失地。
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