本报记者 宋双

　　股市的周线7连阳在上周被终结，而上周基金的减仓风头也超过了加仓，股票仓位整体下滑。华夏系基金带头减仓2.67%，而减仓基金大多属于前期提前加仓、目前仓位已经较高的产品；加仓基金则多为轻仓基金，加仓动作目前看来则略显滞后。

　　基金仓位明显回落

　　连续两周的增仓势头未能延续，伴随上周市场的调整，基金整体的股票仓位出现明显回落，且主动减仓效应明显。

　　德圣基金研究中心仓位统计数据表明，可比主动股票基金加权平均仓位为81.8%，相比前一周下降1.95%；偏股混合型基金加权平均仓位为77.31%，相比前一周微降0.29%；配置混合型基金加权平均仓位69.33%，相比前一周下降1.51%。测算期间沪深300指数基本平收，被动仓位变化不显著，因此股票型和配置混合型基金主动减持较为显著。

　　尽管仍有基金延续着之前的增仓策略，但减仓基金数量大增，从而拖累了基金的平均仓位水平。德圣认为，正是由于股市的调整使得延续了两周的增仓势头发生严重分化，上周股市震荡下跌0.86%。统计显示，194只基金主动减仓幅度超过2%，其中92只基金主动减仓超过5%；而123只基金主动增持幅度超过2%，其中45只基金主动增仓超过5%。

　　高仓基金获利减仓

　　值得注意的是，上周大幅减仓的基金多为加仓较早、原本仓位便已较高的产品。

　　19只减仓超过10%的基金，减仓之前平均仓位高达85.25%。其中，国联安精选、农银中小盘、农银价值、富国低碳和南方价值减仓前的仓位均在92%至88%之间，上周则不约而同出现大幅减仓。

　　国联安精选原本仓位为92.41%，减仓12.64%之后，仓位降为79.77%；农银中小盘从90.56%减仓至76.57%，仓位下降13.99%。农银价值仓位从89.14%降至76.65%，降幅为12.49%。富国低碳减仓10.93%，仓位从88.61%降至77.68%；南方价值减仓10.69%，仓位从88.19%降至77.50%。

　　整体来看，上周减仓比例最高的基金为东方精选，减持幅度高达17.67%。东吴创业、金鹰红利减仓也都超过15%，分别减仓16.71%和15.32%。银河优选、农银中小盘、泰信蓝筹、长信恒利减仓超过13%，国联安精选、农银价值、银河创新减仓超过12%；金鹰中证、富国低碳、华夏优势增长、中欧动力、南方价值、银华优质、建信优选、南方成长、宝盈沿海减仓均超过10%。

　　德圣指出，在前两周基金陆续加入增仓行列后，上周股市的震荡下跌明显动摇了基金一致做多的信心，尤其是令增仓较早、仓位偏重的一批基金开始主动大幅减持。

　　华夏系大幅减仓2.67%

　　华夏系带头减持令人瞩目，仓位整体下降2.67%。旗下20只基金中上周多达15只选择减仓，其中包括王亚伟管理的华夏策略在内的6只基金减仓超过5%。

　　华夏优增为华夏系上周减仓幅度最大的基金，仓位从86.81%降至76.04%，减仓比例为10.77%。华夏策略大幅减持9%，仓位从80.47%骤降至71.47%。华夏稳增减仓8.73%，华夏收入减仓6.89%，华夏行业减持6.63%，华夏经典配置减仓5.63%。王亚伟管理的华夏大盘上周减仓3.01%，仓位从83.78%回落至80.77%。

　　减仓之后，华夏系5只股票型基金平均仓位为79.00%，其中仓位最高的是华夏盛世，达到87.62%，最低的是华夏复兴，为72.40%。5只偏股型基金平均仓位为77.91%，其中仓位最高的是华夏红利85.84%，最低的是华夏经典配置68.50%。两只配置混合型基金平均仓位为67.84%。

　　德圣认为，华夏系上周的大幅减仓，似乎印证了其对反弹是阶段性行情的判断。同级别的大型基金公司中，南方基金旗下的选时派基金南方价值及南方成长也选择大幅减仓，显示对短线行情的谨慎。相反，博时、易方达旗下的轻仓基金则大幅增仓。

　　南方系19只基金上周平均减仓1.17%。南方价值、南方成长双双减持超过10%。南方成份减仓4.39%；南方高增长、南方绩优减仓超过3%。易方达系基金上周平均加仓1.75%，新基金易方达资源大幅加仓20.03%，仓位从60.59%升至80.62%。博时系基金上周平均加仓1.16%，博时价值和博时价值2加仓均超过10%，分别加仓11.41%和10.54%。

　　轻仓基金醒悟做多

　　与重仓基金上周默契减仓类似的是，上周选择加仓的基金大多仓位较轻。此外，非股票投资方向基金也选择提升仓位。

　　上周加仓超过5%的基金，加仓前仓位仅为30.78%，其中有一定比例的固定收益类基金。11只基金加仓超过10%，除易方达资源加仓20%，为上周最猛之外，典型的如汇添富可转债A加仓17.91%，至20.10%；金元宝石动力加仓16.15%，至38.33%；汇丰2016加仓14.25%，至31.19%；东方稳健加仓11.50%，至12.58%；博时价值加仓11.41%，至54.88%；易方达回报A加仓10.83%，至16.86%；博时价值2加仓10.54%，至53.65%。

　　而在固定收益类基金中，保本基金加权平均仓位为5.23%，相比前一周增加0.47%；债券型基金加权平均股票仓位为7.98%，相比前一周增加1.83%；偏债混合型基金加权平均仓位为26.54%，相比前一周增加1.4%。

　　德圣表示，仓位仍然处在较低水平的基金略显滞后地加入增仓队伍，选择将仓位向平均水平靠拢。而非股票投资方向基金中，保本基金加权平均仓位为5.23%，相比前一周增加0.47%；债券型基金加权平均股票仓位为7.98%，相比前一周增加1.83%；偏债混合型基金加权平均仓位26.54%，相比前一周增加1.4%。