| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2012年02月01日 08:10 |
作者： |
江沂 |
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□本报记者 江沂 深圳报道
2012年开年的行情，对于一些重仓消费类股的基金来说，“热闹是别人的，自己什么都没有”。从股票型基金的新年业绩看，一些重仓银行、地产等蓝筹股的基金年初以来的收益最高可达5%以上，而一些重仓消费类股的基金，则可能有1%到2%的亏损。事实上，从基金去年四季报看，一些先知先觉的基金已经开始减仓消费股。不过，近日中国证券报记者采访发现，部分基金经理的观点又有所变化，他们认为，经过一段时间的调整，一些板块的消费股估值已经处于低位，值得再次买入。
家电汽车遭减持
据天相投顾统计，在基金去年四季度减仓的前50大个股中，有11只为消费类股，其中家电板块减仓市值最大的为美的电器，共被减持30.8亿元。格力电器也被减持16.64亿元，苏宁电器、五粮液两只基金惯常的重仓股也位列减持名单之中，分别被基金减持27.2亿元及33.4亿元。此外，大商股份、康美药业、上汽集团、一汽轿车也遭到基金的抛弃，一汽夏利、江淮汽车等也不再出现在基金重仓股名单中。
据中国证券报记者了解，去年四季度末家电板块被基金持续减持，一方面是受重庆啤酒风波影响，为规避集中持股风险，一些基金公司纷纷减持旗下基金共同持有的同一家上市公司重仓股；另一方面，家电板块与地产股关联度较大，由于基金公司普遍不看好地产行情，因而家电板块估值水平一直难以提升，从而遭到基金的抛弃。
而汽车板块2011年增收不增利的情况也令基金“爱不起来”。尽管去年一季度基金经理曾有增持合资汽车上市企业的行动，但随后减仓的动作频繁。据中国证券报记者了解，目前基金经理对这一板块兴趣仍然不大。总体而言，CPI下行有利于刺激消费，但从具体板块看，去年三季度的一系列数据显示，消费疲软态势十分明显，这也是商贸类个股不受欢迎的原因。
低估值消费股或有行情
消费类股还能否雄起？从目前看，基金经理的观点有分歧。“2011年年底，大家一致看好酒类股的行情，但随即就迎来长达十几个交易日的调整。这说明，没有只涨不跌的个股，尤其是在大家意见高度趋同的时候。”深圳一位基金经理告诉记者。眼下，消费类的龙头贵州茅台、五粮液均处于下跌后的喘息期，但据中国证券报记者了解，基金经理目前买入的意愿远不如2011年该类个股单边上升时。
但有部分基金经理十分看好家电类个股，他们的理由是，市场的连续下跌，令家电类个股估值处于历史最低位，尽管房地产行情在2012年难见曙光，但按照惯常的增长速度，这类个股也已经具备足够的安全边际，“这事实上也只是买入风险较低的低估值类个股”，有基金经理这样说。
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