| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2011年08月04日 07:55 |
作者： |
郭素 |
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⊙记者 郭素 ○编辑 梁伟 张亦文
根据基金二季报显示，大消费板块深受基金青睐，其中食品饮料成为基金增持的第一大行业。事实上，尽管7月以来市场震荡，但大消费板块表现稳健，而重仓大消费的基金及消费主题基金都成为受益者。
自6月下旬以来，食品饮料行业指数一路上扬，6月21日至7月22日区间涨幅达到15.14%，而同期上证综指涨幅仅为4.7%。即使在近期的市场调整中，食品饮料行业依然较为抗跌，在昨日沪深两市收跌的情况下仍然上涨1.09%。
在大盘震荡走弱的格局下，部分重仓大消费的基金仍取得了较好收益。上周，在全部开放式股票型基金（不含指数型、QDII）收益榜单上，广发聚瑞排名居首，而其7月份也以6.7%的净值增长率排名第一。根据广发聚瑞基金二季报显示，其重点配置了食品饮料、医药、服装纺织、能源设备等行业，其中持有食品饮料仓位高达23.64%，洋河股份、金种子酒、美邦服饰等都在其十大重仓之列，因为其行业配置和近期市场走势较为吻合，基金净值增长率也表现抢眼。
此外，消费主题基金近期集体表现良好。7月，各消费主题基金几乎实现了全部正收益，其中，金元消费主题基金净值增长率最高，达到5.22%，在全部偏股型开放式中排名第七；长城消费增值基金月度净值增长率为4.33%；易方达消费行业基金月度净值增长率为3.83%；招商上证消费80月度增长率为3.14%；鹏华消费优先基金月度增长率为3.02%。
值得注意的是，由于近期市场调整，部分仓位较轻的次新基金业绩明显抗跌。数据显示，成立不满3个月的开放式股票型基金（不含指数型、QDII），约有一半于7月取得了小额正收益，另有一半跌幅不超过1%。
事实上，下一阶段基金仍偏爱大消费。目前，由于经济形势不明朗，通胀压力犹存，政策处于两难处境，再加上资金面紧张，大盘陷入横盘整理阶段，市场观望情绪浓厚。在此情况下，大消费行业由于业绩的持续稳定性，被不少基金视为震荡市中的避风港。
大成基金表示，在目前存在较大不确定性的市场环境中，未来业绩增长确定的食品饮料、纺织服装、家电、商业零售和医疗器械等大消费行业将是较好的避风港。进一步分析，目前政策延续了“调结构、促增长”的主线，大消费行业符合未来的发展主题。今年以来持续超预期的投资增速、持续低于预期的消费增速有可能在3季度逐渐改变，使消费类行业孕育结构性投资机会。值得注意的是，基金二季报集体增持食品饮料、医疗保健等大消费，同时减持机械、钢铁、化工等板块，公募基金关注的重点可能正从投资类向消费类过渡。
信达澳银基金则认为，未来一段时间应该积极参与半年报及三季报行情，深入挖掘超预期的行业和个股。具体到行业，上半年跌幅较大但成长性好的消费类股票，如医药、食品、商贸等是首选。
在光大保德信基金看来，目前比较适合防御策略，投资组合核心配置应该主要包括防御性行业和低估值行业，如商业零售、医药等。
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