| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2011年07月21日 07:47 |
作者： |
王媛 |
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⊙记者 王媛 ○记者 于勇 杨刚
对城投债信用风险担忧的氛围继续在债市蔓延。在流动性继续趋紧的背景下，昨日债市不仅城投债等信用产品继续下跌，可转债也遭到了基金的“斩仓”，出现了罕见的暴跌，大盘石化转债跌幅一度超过2%，创下历史新低。业内人士分析，这种转债全线暴跌是暂时的，但若恢复上涨仍需资金面的回暖及债基赎回情况好转。
三只“转债航母”遭遇卖盘打击
对城投债的担忧也波及了可转债市场。昨日可转债市场连续第二日普跌，澄星转债跌幅居首，尤其是中行、工行和石化转债三家“转债航母”，昨日盘中跌幅都一度超过1%。其中，石化转债创下了历史低点102.56元，盘中跌幅一度超过2%。而中行转债已经连续四日下跌，收盘跌幅近1%，创下了逾一年的低点102.20元。工行转债也“三连阴”，昨日收跌0.25%。
以往转债市场全线下跌，大多受正股影响。但昨日正股未出现明显下跌，基本面也未出现异动，但其相关转债出现了暴跌，如歌华转债的正股微涨，其转债却跌幅居首，跌幅高达2.21%。正股基本面没有变化，而转债却出现暴跌，这在转债市场上比较少见，业内人士分析，昨日的下跌，更多是机构因为流动性而抛售所致。
市场人士分析，由于城投债的信用风险仍被市场担忧，市场接盘甚少，部分债基又面临着一定的赎回压力，一些机构不得不先抛售目前流动性最好的转债。沪上一位债券基金经理告诉记者，由于昨日早盘的流动性趋于紧张，为获取流动性，一些基金在早盘便开始“斩仓”，而这种恐慌带来的“连锁效应”，则引发了整个转债市场的普跌。
抄底资金午后涌入
昨日可转债的暴跌并不具有持续性。午后，随着部分抄底资金的涌入，转债出现了逆转，大盘转债出现了明显的放量拉升。以石化转债上为例，下午一点过后便开始放量上涨，从102.56元被拉升至104.21元，反弹幅度达1.6%。与此同时，当日成交高达7.39亿，创下4个月来的新高。
“石化转债的放量，是一个好的迹象。”国内一大型券商转债研究员告诉记者，受城投债风险波及的转债市场暴跌是暂时的，但若好转还尚需时日。短期内能否稳定下来，还需看资金面和债基被赎回的情况。昨日银行体系资金面再度紧张，隔夜回购和7天回购利率分别上行了30个基点和84个基点。
由于昨日市场资金面进一步紧张，债市整体继续疲软。信用产品抛盘日渐沉重，短融市场再次陷入遍地寻买盘而不得的悲惨局面，成交量进一步萎缩，整体收益率再度大幅上行10个基点左右。城投债市场也继续下跌，流动性几近枯竭。
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