| 来源： |
华商晨报 |
发布时间： |
2011年02月28日 08:46 |
作者： |
张章 |
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全国两会临近，主题性投资成为基金选择投资行业的“标尺”
“二月二，龙抬头；大仓满，小仓流。”
据说，在农历二月二的时候，换个发型便会使人红运当头，全年丰收。对于想博个好彩头的想法，基金当然也不例外。
但，在前两个月，老基金不尽如人意、新基金发行“马力”不足的情况下，基金们投资哪些行业，弄个啥样的“发型”才能创收呢？
看后市：有人欢喜有人忧
前两个月，基金遭遇“滑铁卢”，待到“二月二”，后市能否“龙抬头”？
大成基金刘先生表示，目前一部分基金比较悲观，认为通胀预期正处于一个逐渐加剧的过程，随着紧缩政策的持续出台，以及信贷控制的越发严格，市场受之影响的程度将会越大，投资机会匮乏。
天治基金孟方轶还表示，市场经过了连续三周上涨后，在上周有所调整。“虽然1月份CPI低于预期，但非食品价格涨幅仍达到2005年以来的最高值，食品价格环比上行速度也远高于历史水平，所以说未来市场关注的焦点仍然以通胀预期为主。”
另一种观点则比较乐观，长城基金朱文龙表示，随着政策的调控，今年上半年国内通胀水平将达到年内高点，然后开始逐渐回落。汇丰晋信刘先生也对此表示赞同：虽然未来市场仍将维持震荡格局，但影响市场的大利空消息或将减少，所以未来市场向下空间有限。
换发型：投资眼光回归
让基金“心烦”的是，目前的市场处于一个题材匮乏的时期，基金也随之处于这样的一个缺乏新关注点的阶段，所以，在“二月二”期间，大多数基金的投资思路着眼点继续“走老路”，例如以一些与经济产业规划、经济产业转型有关的行业等，少数基金独辟蹊径。
基金“发型”
三种主题决定收益
“新兴”的都是好发型
随着两会的临近，主题性投资便成为基金选择投资行业的“标尺”。于是，以一些与经济产业转型有关的行业，比如新兴产业，再度引起基金关注。
从技术层面上看，新兴产业的估值已出现大幅回落，而随着产业规划的逐步落实，在今年行业内将出现一轮比较明显的价值提升。基金也将根据政策时点，抓住进入机会增加收益。
“农业”发型短期时髦
虽然前期农业、水利行业已被一些基金关注过，波段性行情无力继续。但，受通胀预期影响，国内种子、水、电等产品价格呈普涨趋势，使得农业生产成本逐渐提高，便促使政策面对农业、水利行业的“反哺”，以平衡成本与售价间的不平衡。这便在短期内，尤其是两会和春耕期间利好于农业、水利行业。
所以，在当下这一固定时点内，基金投资偏好出现回潮，但鉴于农业、水利很少会有持续性的大幅上涨行情，所以基金长期持有的可能性不大。
“金属感”发型有财气
在通胀行情中，基金也开始着眼一些受益于涨价题材的行业，以有色金属行业的被关注目光最多。
近期，游资正处于一个寻找避险投资的状态，目光也开始追逐具有保值避险性质的有色金属行业，这样就引爆了该行业的上涨。
这种情况反应到国内，便出现一些高端投资者把资金投入到黄金现货领域等种种迹象。在资本市场内的资源类行业需求量的不断增多的情况下，具有保值增值、避险功能的黄金行业也将开始受到基金追捧。
基民操作
债券基金
或让收益“抬头”
当经济处在加息周期时，资金会通过不断地转存变得活期化。对于基民的投资，也要注意产品的选择，债券型基金不失为一个好品种。
预计3月份债权性基金收益率有望小幅回落，经过一定的利差扩大之后，避险价值大幅提升；利率产品方面，物价涨幅季节性回落、资金面宽裕和避险情绪升温都对债市有一定利好支撑，预计有望迎来一波小阳春行情，可短期适当配置一定的债券型基金。
据WIND数据统计，截至2010年12月31日，自2006年以来，无论基础市场行情涨跌如何，债券基金在各年度收益都是正回报。
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