长线主攻新兴产业和大消费

晨报记者 李锐

　　新年第一周，基金果断加仓。或许受A股“开门红”走势带动，就在2011年第一周，公募基金大多选择了主动加仓。尽管加仓幅度不算大，但至少说明基金对后市的乐观。当然，这种乐观是建立在谨慎前提之上的，而其选择的目标，无外乎还是大家一致看好的两大板块，即新兴产业和大消费。

　　基金上周主动做多

　　作为市场主流投资机构，基金的一举一动备受瞩目，而这一次也不例外。

　　就在新年的第一周，基金普遍开始加仓做多了。来自德圣基金研究中心的最新仓位数据显示，截至1月6日，各类以股票为主要投资方向的主动型基金仓位出现变化，但大多出现加仓。其中，可比主动股票基金加权平均仓位为86.87%，偏股混合型基金加权平均仓位为83.36%，相比前周均增加1%左右。扣除被动仓位变化后，偏股混合型基金和股票型基金均有主动增持。

　　而从不同规模划分来看，大规模和中规模基金平均增仓较为明显。三类偏股方向主动型基金中，大型基金、中型基金加权平均仓位分别为85.33%、84.73%，而小型基金同期略微上涨0.23%。其中，华夏系基金在仓位操作上一贯显示出先人一步的策略性眼光，上周华夏旗下基金延续上周的增仓策略，而一贯表现出牛市风格的光大保德信基金则有减仓迹象。

　　后市判断依然谨慎

　　尽管第一周加仓，但仍然改变不了基金对股市整体谨慎的判断。国海富兰克林认为，一季度宏观经济仍然存在较大的不确定性，而主要矛盾仍然集中于通货膨胀和房地产区域，而经济扩张与流动性收缩的矛盾将贯穿今年始终，股指可能较难有趋势性的方向。因此，国海富兰克林建议，均衡配置将是今年投资的主旋律。而大成基金明确对今年一季度行情表示谨慎。

　　此外，东吴基金指出，由于2011年宏观经济和上市公司业绩增长相对平稳，高通胀背景下政策收紧的预期又始终存在，因此A股市场缺少爆发性上涨的可能。但目前A股市场估值处于历史下限，下行空间也相对有限，东吴基金判断，2011年A股市场将呈现震荡向上的格局，上半年政策趋紧将不利A股市场走势。

　　长线主攻“两大板块”

　　而从长线来看，政策扶持、业绩明确的板块肯定最受青睐。从政策角度来看，今年，“十二五”规划将正式出台，这肯定关系到今后较长一段时期的行业发展政策，其中政策重点扶持的行业也是基金投资的重点关注行业。而国海富兰克林指出，战略性新兴产业和消费产业两大板块值得长线布局。

　　同样，东吴基金也认同长线布局上述两大板块。在新兴产业中，东吴基金重点看好TMT、新能源及电力设备、新能源汽车、环保、铁路装备、海上石油钻采和新材料等，而在消费服务类行业中，医药、食品饮料、商业零售、品牌服饰、家电、建筑装饰等也被广泛关注。

　　此外，长城中小盘成长基金拟任基金经理杨建华表示，投资的重点会聚焦于大消费和战略新兴产业。其中，通过提高居民收入水平，国内消费需求必将持续快速增长，成为拉动宏观经济增长的内在动力。而据估计，战略新兴产业在2011年到2015年要实现24.1%的年均增长率，在2016年到2020年要实现21.3%的年均增长率，这为新兴产业提供了足够大的发展空间。