| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2010年09月08日 07:47 |
作者： |
孙见友 |
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进入三季度以来，新股破发阴影逐渐淡去，炒新热情迅速抬头，促使7月以来首发上市的新股纷纷收获巨大的涨幅。统计显示，就三季度以来首发上市的60只新股而言，当前基金网下配售股份的账面浮盈合计为23.53亿元，平均获利高达29.23%。
炒新热情成就巨额打新浮盈
7月以来，随着大盘步入反弹，炒新热情快速回暖，带动首发上市的新股纷纷大幅上扬。截至9月7日，三季度以来首发上市的新股中，珠江啤酒（002461）、壹桥苗业（002447）、赣锋锂业（002460）和天齐锂业（002466）分别相对其发行价飙升355.17%、241.58%、215.46%和184.77%，成为三季度以来表现最好的新股。统计还显示，7月以来首发上市的60只新股中，当前股价相对发行价的涨幅超过40%的新股达37只，占比为61%，其中涨幅超过100%的新股也有12只，占比为20%。
随着炒新热情持续发酵，参与新股网下配售的机构投资者普遍获得了可观的账面浮盈。初步测算，参与以上60只新股网下配售的机构投资者合计获配208.31亿股股份，获配市值为666.61亿元，按当前的最新收盘价测算，其合计账面浮盈已达85.21亿元，平均盈利比率为12.78%。
基金平均浮盈率达29.23%
在参与新股网下配售的机构中，基金向来表现踊跃。三季度以来首发上市的60只新股中，有412只基金参与其网下配售，合计参与次数高达1386次，平均每只新股有23只基金参与配售。统计显示，以上412只基金合计获配18.89亿股，获配市值为80.50亿元，最新账面浮盈达到23.53亿元，平均盈利比率高达29.23%。
值得注意的是，在以上60只新股中，基金网下获配市值仅占网下机构整体获配额的12.08%，但其当前账面浮盈却占网下机构整体浮盈的27.62%，显示基金打新眼光独到，获利明显超过网下机构的平均水平。进一步统计显示，当前网下打新浮盈超过1000万元基金为68只，整体浮盈为15.44亿元，占412只基金全部浮盈额的三分之二，显示基金的打新浮盈呈现高度集中状态。
就具体基金来看，富国天利增长债券基金当前的账面浮盈高达8082万元，是以上412只基金中账面浮盈最多的。紧随其后的兴业可转债混合基金、大成创新成长混合基金和大成价值增长基金的账面浮盈也分别达到6904万元、6430万元和6430万元，屈居第二至第四位。
值得注意的是，在打新过程中，不同基金采取了不同的策略，却获得了殊途同归的效果。例如，当前的账面浮盈最多的富国天利增长债券基金，先后28次参加网下配售，成为天道酬勤的典型。与其形成鲜明对照的是，大成创新成长混合基金仅参与了郑煤机（601717）和天齐锂业的网下配售，展现出剑走偏锋的特点。
高额浮盈或诱发机构减持
参与网下配售的部分基金是冲着打新收益去的，在巨大的浮盈面前，一旦这些网下配售股份步入解禁，将促使其快速减持。分析人士进一步指出，对于部分想较长时间持有的基金来说，当前巨大的账面浮盈也可能催生其进行波段操作的想法。在这些因素的综合作用下，一旦三季度以来首发上市的60只新股的网下配售股份步入解禁期，其二级市场股价将面临较大的减持压力。
有市场人士则认为，对于不同的新股来说，其后市面临的减持压力可能有所不同，部分业绩不佳、估值高企的新股，其面临的网下配售股份减持压力可能首当其冲。
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