| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年09月06日 04:18 |
作者： |
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上海证券9月基金投资策略：估值剪刀差扩大蓝筹股基金9月有戏
上海证券基金研究评价中心
9月份市场展望：
整固行情或将延续
我们判断9月份市场有望延续8月份整固行情，结构性机会增多。整体来看，中短期内未来市场将继续保持窄幅整固格局，阶段性热点仍然将此起彼伏，其中部分个股将异常活跃。
自8月12日开始人民币持续贬值，短期内将提振出口；8月份制造业采购经理指数（PMI）为51.7%，结束了连续3个月的下降，反映经济总体平稳略升；“十二五”规划逐步推进将给市场带来更多的投资热点，部分行业将获得超常规发展；中央高层强调保持下半年宏观政策连续性和稳定性，未来政策或将局部放松。
同时也有一些负面消息，比如欧美等外围市场8月表现低迷，市场对经济的二次探底忧虑加大；消息面显示房地产调控难以松动，下一轮房地产调控政策隐现。
精选绩优产品
适度参与结构性机会
9月份，市场难以出现趋势性走势，选证能力是基金投资的关键。蓝筹股票兼具业绩支撑和估值优势，相应风格的基金极具配置价值。随着市场结构性机会加大，对市场热点把握能力强的产品将脱颖而出，获得相对突出的业绩回报。因此投资者应当从基金产品的选证能力出发，重点关注投资风格稳定且历史业绩优秀的蓝筹风格基金，以及操作积极、市场热点把握能力强的基金产品，适度参与结构性机会。
具体来看，当前大盘指数和小盘指数估值水平剪刀差持续拉大，金融保险、石油石化、装备制造业等蓝筹股兼具业绩支撑和估值上的优势，重仓上述板块中优势股票的蓝筹基金将体现出较为明显的抗震荡性，具有较高的配置价值。建议投资者关注兴业全球视野、光大增长、建信价值等基金。
随着“十二五”规划的逐步推进，新兴能源、生物医药、航空航天等相应行业中蕴含着丰富的结构性投资机会；通胀预期强化下农林牧渔、食品饮料、有色煤炭等板块或将延续8月份的阶段性走势。整体上市场结构性机会加大，投资风格积极、市场热点把握能力强的基金有望获取超额收益。建议投资者关注景顺长城增长、中银中国精选、华安宏利等基金。
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