| 来源： |
理财周报 |
发布时间： |
2010年05月04日 11:09 |
作者： |
董华 |
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理财周报记者董华/文
据WIND资讯统计，2010年1月1日到4月27日为止，长城品牌优选和长城消费增值的复权单位净值增长率分别为-13.70%和-13.70%。长城基金公司的这两只基金在跌幅最大的十只基金中都榜上有名。
两只基金重仓银行保险业
最近两周市场大跌，大盘蓝筹在大家的一次次失望中总是难以回归，长城品牌优选和长城消费增值在选择重仓股方面都不约而同的选择了银行保险。于是，也就毫无疑问的陷入了银行保险业的重灾区。
一季报显示，长城品牌优选在金融保险业方面的配置为48.19%，其次是在交通运输仓储业和采掘业。而长城消费增值在金融保险业方面的配置为44.81%，房地产方面无配置。该基金在食品饮料和纺织服装皮毛等消费类产品的配置总共为35.33%。
重仓股方面，长城品牌优选目前的前十大重仓股为浦发银行、兴业银行、招商银行、民生银行、工商银行、深发展A、格力电器、长江电力、天津港、中国南车。该基金前五大重仓股皆为银行股，而且这五大银行这是最近这两周之内在基金重仓股中跌幅都排在前20名的位置。
长城消费增值的前十大重仓股为兴业银行、浦发银行、贵州茅台、招商银行、民生银行、泸州老窖、中国人寿、深发展A、双鹤药业、中国平安等。
而这两只基金都重仓了浦发银行、兴业银行、招商银行、民生银行。据了解，最近两周以来，兴业银行的跌幅已经超过了14%。招商银行则超过11%。
二季度寻找结构性机会
对于长城品牌优选的配置，长城品牌优选基金经理杨毅平在2009年第四季度季报中指出，2010年将是一个特别的年份。在投资者一片看好声中，个股的分化和风险都将远远大于多数投资者的预期，控制个股风险可能是我们在2010年的主要任务。
他还表示，在本季度初，公司以逢高减持为主，利用股市冲高的机会，减持了部分估值偏高、业绩可能低于预期的股票，如部分能源，通讯类公司，股票持仓有所降低。报告期内，区域开发概念股，小市值成长股表现较好，但该基金因规模偏大，没能及时参与。
但是，相信估值过低的大盘蓝筹股，具备更大的安全边际和更好的性价比，值得坚定持有。融资融券和股指期货将改变股市的游戏规则，寻找真正具备投资价值的公司，并有效规避个股风险，是今后的主要任务。
同时，长城消费增值的基金经理在一季报中也这样表示：2010年一季度中国经济环境持续转好，使得市场担忧政策退出对金融、地产等行业产生负面影响。从行业的基本面来看，消费类行业仍具有长期稳定的增长前景，其对于经济政策的短期影响的反应并不强烈，城市化率提升、消费升级以及经济结构转型仍为消费行业提供持续发展的动力，不少消费子行业具备很强的成长性特性。
他分析称，从各行业的市场表现来看，今年小市值行业的表现明显强于大市值权重行业，同时小市值股票的风险也在逐渐升高。由于该基金在小市值股票上的配置比例低，使得基金在第一季度的业绩表现不佳。
长城消费增值将逐渐进行组合调整，一季度该基金的仓位有所降低，计划二季度增加食品饮料、医药、工程机械、通讯设备、零售、节能减排等行业的配置，逐渐适当降低银行、房地产行业的配置，并且相应的调整各个行业内部个股的结构。
公司方面还表示，当前市场的权重板块在相当程度上反映了宏观经济的回落预期，但现在并不能判断宏观经济超出预期回落。由于权重板块地产、银行估值偏低，未来指数下跌空间不大，整体市场仍将维持震荡格局。在指数震荡而非单边下跌的市场格局中，结构性机会将会充分展现。
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