浙商证券研究所：主动增仓 股基仓位升至78.33% |
| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年10月26日 08:17 |
作者： |
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⊙浙商证券研究所金融工程部
根据浙商证券的基金仓位监测模型，294只偏股型开放式基金的平均仓位上周出现了回升，由前一周的72.30%上升至73.97%，上升幅度为1.67个百分点，这也是基金平均仓位水平在经历1个多月的持续下降之后首次出现回升。即使剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体也表现为主动增仓，主动增仓的幅度为0.8个百分点。不过，我们也注意到主动增仓的基金在基金总数中的占比虽然也有明显的上升，但仍然没有超过半数。
按投资类型划分，上周股票型基金的平均仓位从76.98%上升至78.33%，剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，股票型基金主动性增仓0.55个百分点，主动增仓的基金占比45.45%；混合型基金的平均仓位从66.31%上升至68.41%，同样也出现主动性增仓，增仓幅度为1.12个百分点，主动增仓的基金占比为51.94%。按晨星基金类型划分，股票型基金、积极配置型基金以及保守配置型基金的平均仓位分别为77.93%、64.95%和42.00%，股票型基金、积极配置型基金和保守配置型基金分别主动性增仓0.39个百分点、1.98个百分点和1.15个百分点。
从上周基金主动性调仓幅度的分布情况来看，减仓幅度在0%～5%之间的基金继续占据主导地位，占比达42.86%，但比前周下降近10个百分点。同时，有6.46%的基金减仓幅度在5%～10%，有2.72%的基金减仓幅度在10%以上，选择减仓的基金占整体数量的比例较前一周有明显降低，为51.70%，占比下降近30个百分点。与此同时，加仓的基金在基金总数中的比例明显上升，加仓幅度在0%～5%之间的基金占比大幅回升到30.61%，此外，增仓比例在5%以上的占比也回升到近18%。
从全部偏股型基金的仓位分布来看，仓位在70%～80%的中等仓位基金数量依然保持不变，不过，高仓位（90%以上）和中高仓位（80%～90%）基金占比则出现上升，尤其是中高仓位基金占比上升近10个百分点。综合来看，仓位在80%以上基金占全部偏股型基金的比例为33.6%，较前一周上升近5个百分点。此外，我们还观测到，有9.18%的基金仓位接近募集说明书中所述的配置上限，与前一周相比下降了0.34个百分点，与此同时，有5.44%的基金仓位接近募集说明书中所述的配置下限，较前一周没有变化。
根据浙商证券基金智库基金投资选择系统的测算，目前平均基金仓位相对较高的基金公司有中邮、大成、华商和友邦华泰等基金公司，这些基金公司旗下偏股型基金的平均仓位均在85%以上，其中中邮和华商基金公司旗下的偏股型基金在前三季度均表现优异，在基金公司中排名前3名（前三季度业绩排名第1的新华基金上周有明显的减仓）；与此同时，兴业全球、东方、民生加银和上投摩根等基金公司旗下偏股型基金的平均仓位则相对较低。从主动性增减仓的幅度来看，近一周以来，宝盈和融通等基金公司旗下偏股型基金有明显的主动性加仓行为，而诺德、益民和信达澳银等基金公司旗下偏股型基金则有明显的主动性减仓行为。我们还注意到，华夏、博时、嘉实、易方达和南方等五家资产管理规模最大的基金公司上周部分出现主动加仓，其中博时和易方达加仓比例相对较大，而嘉实有小幅的加仓，与此同时，华夏和南方基金公司则依然保持减仓策略。
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