| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2009年09月21日 10:49 |
作者： |
宋绍峰 |
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□ 德圣基金研究中心
从上周基金操作来看，随着市场不断走高，基金仓位也逐步向高点回升。但虽然平均仓位继续回升，基金之间的操作分歧却有放大的倾向。
9月17日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位仍延续回升态势。股票型基金平均仓位为84.59%，比前周回升约1.42%；偏股混合型基金平均仓位为80.62％，相比前周回升1.99%；配置混合型基金平均仓位70.73％，相比前周回升1.19%。在测算期间沪深300指数上涨4.97%，因此被动增仓因素较为明显；扣除被动增仓效应后，仅偏股混合型基金平均主动增仓幅度超过1%以上。
非股票投资方向的其他类型基金平均仓位则大多有所下滑：转债混合基金平均仓位58.79%，相比前周下降1.36%；偏债混合基金平均仓位24.38%，比前周下降1.28%；保本基金平均仓位19.83%，基本与前周持平；债券型基金减持最为明显，平均股票仓位仅7.63%，比前周大幅下降3.16%。
从具体基金来看，随着连续反弹势头减弱，上周基金操作的分歧有放大的倾向。小幅增仓的基金仍然占到相对多数，但主动减持的基金数量明显增多。测算数据显示，扣除被动仓位变化后，上周117只基金主动增仓幅度超过2%，其中增仓幅度超过5%的基金有28只。另一方面，98只基金主动减仓幅度超过2%，接近增仓基金数量，其中减仓超过5%的基金多达38只，明显高于前周。
上周基金仓位水平分布：重仓基金（仓位>85%）数量占比39.06%，相比前周大幅上升8%；仓位较重的基金（仓位75%~85%）占比26.32%，相比前周占比下降4%；仓位中等的基金（仓位60%~75%）占比为13.57%，相比前周下降4.5%；仓位较轻或轻仓基金占比21.05%，占比基本保持不变。
基金公司的角度看，上周基金的操作仍体现出一贯的风格分化。中小基金继续排在增仓榜的前列，金鹰基金增仓最为突出。操作思路较为积极的基金在较高的仓位基础上仓位继续略有上升，如光大、广发等。部分平均仓位相对较轻的基金公司补仓效应明显，如富国、鹏华等。值得注意的是，上周海富通旗下基金普遍减仓迹象较为明显。
基金类型 前周仓位 上周仓位 仓位变动 主动性仓位变动 最新季报披露仓位
股票型算术平均仓位 77.01% 75.13% -1.88% -2.78% 77.79%
混合型算术平均仓位 62.60% 61.91% -0.69% -1.42% 67.96%
股票型加权仓位 82.32% 81.85% -0.47% -1.43% 87.09%
混合型加权仓位 74.97% 73.96% -1.01% -1.88% 80.20%
指数型加权仓位 94.37% 94.54% 0.17% -0.93% 94.25%
所有基金算术平均仓位 71.42% 70.09% -1.33% -2.16% 82.64%
所有基金加权仓位 80.62% 80.02% -0.61% -1.54% 85.16%
基金名称 基金种类 前两周仓位 上两周仓位 仓位净变动 测算精度
宝盈泛沿海增长 股票型 70.38% 91.52% 21.15% 好
宝盈鸿利收益 混合型 31.74% 51.93% 20.19% 一般
东吴价值成长 股票型 60.00% 75.32% 15.32% 一般
宝盈策略增长 股票型 62.69% 75.47% 12.78% 好
国投瑞银景气行业 混合型 42.23% 53.79% 11.57% 好
东吴嘉禾优势 混合型 50.08% 61.36% 11.27% 较好
宝盈核心优势 混合型 54.81% 65.19% 10.37% 较好
中欧新蓝筹 混合型 69.67% 79.44% 9.77% 好
易方达科翔 股票型 78.79% 88.33% 9.54% 好
长盛同德 股票型 69.51% 78.99% 9.48% 较好
泰达荷银稳定 股票型 60.00% 69.04% 9.04% 一般
万家和谐增长 混合型 72.78% 81.52% 8.74% 好
华富竞争力优选 混合型 69.82% 78.49% 8.67% 好
鹏华优质治理 股票型 80.54% 89.19% 8.65% 好
国投瑞银成长优选 股票型 73.96% 82.44% 8.49% 好
建信恒久价值 股票型 82.63% 91.11% 8.47% 好
上投摩根双息平衡 混合型 50.90% 59.29% 8.40% 好
富国天惠精选成长 混合型 75.15% 83.45% 8.30% 较好
长信金利趋势 股票型 75.64% 83.85% 8.21% 好
金鹰成份股优选 股票型 71.80% 80.00% 8.20% 好
上投摩根中国优势 混合型 53.43% 61.43% 8.00% 好
华宝兴业宝康灵活 混合型 67.95% 59.89% -8.06% 好
长信增利策略 股票型 74.44% 65.58% -8.86% 较好
中海能源策略 混合型 83.31% 74.38% -8.93% 好
景顺长城鼎益 股票型 88.59% 79.57% -9.02% 好
泰信优势增长 混合型 80.00% 70.81% -9.19% 一般
东方精选 混合型 83.30% 74.10% -9.20% 较好
国联安精选 股票型 91.46% 81.94% -9.52% 好
大摩基础行业混合 混合型 75.00% 65.39% -9.61% 一般
招商安泰平衡 混合型 73.25% 63.63% -9.62% 好
银华和谐主题 混合型 59.88% 49.94% -9.95% 一般
易方达科讯 股票型 87.15% 76.85% -10.30% 好
博时平衡配置 混合型 45.04% 34.45% -10.59% 一般
泰信优质生活 股票型 89.76% 78.83% -10.93% 较好
信诚精萃成长 股票型 73.13% 62.09% -11.03% 好
鹏华行业成长 混合型 74.65% 63.45% -11.20% 好
华夏大盘精选 股票型 89.18% 77.71% -11.46% 一般
华夏行业精选 股票型 88.11% 75.89% -12.21% 好
华夏复兴 股票型 92.15% 79.28% -12.87% 好
泰达荷银品质生活 混合型 79.63% 66.32% -13.32% 好
万家公用事业 股票型 94.47% 80.61% -13.86% 较好
景顺长城新兴成长 股票型 90.07% 76.07% -14.00% 较好
南方优选价值 股票型 80.36% 64.80% -15.57% 好
注：对某一具体基金品种其股票持仓值只是根据我们的计算方法得到的平均值与估计值，具有误差与不确定性，不排除跟真实仓位可能具有较大出入的可能。我们建议读者分析市场上基金整体仓位的变化而不是具体仓位的数值！
(长城证券 宋绍峰)
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