3000点大考：股基仓位首破80% 在反弹中加仓谨慎 |
| 来源： |
投资者报 |
发布时间： |
2009年10月20日 10:53 |
作者： |
王梦舟 |
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《投资者报》分析员 王梦舟
在经历了持续的震荡之后，A股市场向3000点关口发起攻势，但与此同时，基金经理的操作却变得谨慎起来。
《投资者报》数据研究部仓位监测数据显示，9月23日到10月12日，股票型基金仓位下降6.2% ，9月以来首次跌破80%。混合型基金也继续着减仓的步伐，再度减仓3%。
国庆节后，尽管市场展开了一波反弹，但基金加仓幅度并不明显。10月9日，股票型和混合型基金的平均仓位仅微涨0.17%和0.69%。
股基仓位下降6%
截至10月12日，列入监测的143只股票型基金平均仓位为78%，与上期仓位相比降低了6.2%。其中减仓基金有82只，占到股票型基金总数的57%。统计显示，选择主动降低仓位的基金数量不仅明显增多，而且不少基金减仓幅度很大。有61只基金的减仓幅度超过10%。
减仓幅度最大的前10只股票型基金依次是：易方达价值精选、光大保德信红利、友邦华泰盛世中国、中银持续增长、汇丰晋信龙腾、天治核心成长、南方绩优成长、博时精选、工银瑞信大盘蓝筹和华夏优势增长。
虽然整体仓位下行，仍有部分股基坚决做多，且增仓幅度不小。加仓幅度处在前10名的依次是：东吴行业轮动、长信增利策略、上投摩根成长先锋、景顺长城增长、景顺长城增长2号、嘉实研究精选、银河竞争优势成长、宝盈资源优选、上投摩根内需动力和泰达荷银成长。
混合型基金的仓位9月以来持续降低，本期仓位再度下降3%。截至10月12日，列入监测的117只混合型基金平均仓位为67%。其中68只基金选择减仓，占混合型基金总数的近六成。
减仓幅度最大的前10只混合型基金依次是：银华优势企业、融通行业景气、长盛同智、天治财富增长、国投瑞银景气行业、交银稳健配置混合、国联安安心成长、银河稳健、泰信优势增长以及招商安泰平衡。
而加仓幅度最大的10只混合型基金分别为：国投瑞银稳健增长、诺安灵活配置、嘉实主题精选、长城安心回报、泰达荷银效率优选、南方稳健成长、华富竞争力优选、南方稳健成长2号、长信双利优选以及华夏回报。
从基金公司角度看，选择减仓的基金公司占到七成。减仓幅度居前的为交银施罗德、农银汇理、光大保德信和天弘基金；而加仓幅度居前的为上投摩根、东吴基金以及摩根士丹利华鑫。
前10大基金公司中只有嘉实基金一家整体增仓。其余9家除交银施罗德减仓幅度超过10%外，其余仓位只是小幅下调。
在反弹中加仓谨慎
拆解近期基金仓位的变动情况，可以发现，基金对于后市的上涨仍旧心存疑虑，因此对仓位的调整相对谨慎。
国庆前两周，投资者满心期待的“国庆行情”未能出现，大盘持续缩量下行。根据仓位监测模型的测算，9月23日到9月30日的6个交易日中，混合型基金的仓位下降了1%，而仓位普遍较高的股票型基金则在节前大幅减仓4%。
在纳入监测范围内的260只基金中，选择加仓和减仓的基金几乎各占一半。其中加仓幅度超过10%的有78只，减仓幅度超过10%的有58只。各只基金仓位操作出现强烈的反差，反映出市场存在的不确定性令基金之间也产生了巨大的分歧。
10月9日，国内A股市场迎来了假期后的第一个交易日。在外围市场利好频传的带动下，大盘迎来了量价齐升的“开门红”，当日上证指数大涨4.78% 。不过，面对着久违的普涨局面，基金的操作可谓相当谨慎。监测数据显示，当日股票型基金和混合型基金的平均仓位仅微幅爬升了0.17%和0.69%。
当日虽然加仓基金数量稍占优势，不过各只基金的仓位变化幅度都不大。加仓幅度居前的基金有：大成价值增长、泰信优势增长以及国投瑞银创新动力、中欧新蓝筹、信达澳银精华，而它们的增仓幅度也不过4%。减仓幅度排名前五的南方隆元产业主题、博时主题行业、国富深化价值、国富弹性市值以及工银瑞信核心价值的仓位降幅也不超过3%。
10月12日，大盘未能延续前一交易日的大涨局面，围绕着2900点展开了激烈的争夺。最终，2900点失守，上证指数微跌0.59%。基金经理的信心也更加不足，当日，股票型基金减仓2%，混合型基金的平均仓位也亦步亦趋地降低了1.8%。260只基金中只有不到三成的基金提高了仓位。
当日加仓幅度居于前5位的依次是：富国天益价值、汇添富成长焦点、南方盛元红利、长信双利优选以及工银瑞信核心价值；减仓前5名依次是：南方隆元产业主题、博时主题行业、国富深化价值、国富弹性市值以及工银瑞信核心价值。
基金期待“业绩市”
目前基金谨慎保守的操作方式，来自于基金经理们对于“资金推动的单边上涨行情已经结束”的共识。不过，基金经理们并非由此看空后市。
大成基金研究部总监曹雄飞在展望未来行情时认为，短期市场需要消化之前对经济复苏与通胀的过高预期。经济数据已经成为所有投资者都在密切关注的指标，在没有明确转向迹象之前，市场可能会在3000点附近震荡。由于中长期经济向好的概率更大，因此恐慌性下跌是进行结构调整与挑选优质个股的机会。在操作上计划坚守金融、地产、消费等主力品种。
博时基金经理孙占军则认为，经过8月的大跌和9月的震荡，投资者观望情绪浓厚，信心的恢复需要一定时间。而四季度市场的推动力也将从前期的流动性，转为业绩增长驱动。因此首选业绩增长可能超预期的行业，如商业、汽车、家电、银行等。
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