放弃地产、煤炭、钢铁板块，超配医药、消费，基金调仓换股的防御策略已初见成效。
    昨日，虽然股指冲高回落，但是基金增持的医药、商业零售和食品饮料板块继续领涨两市，特别是在甲型流感疫情题材刺激下，医药股全线飘红，生物制药、中药和化学原料药纷纷走强；食品饮料，酒类和商业零售股涨势喜人。

基金看好医药和消费股
    记者注意到，在金融、地产、煤炭等行业趋势不明朗的背景下，基金已提前开始布局四季度，提高医药和消费股的配置比例。
    “行业配置方面倾向于基本标配，超配确定性高的医药和食品饮料等防御性品种，待政策和经济数据明朗后再超配周期性行业。”一直较为乐观的景顺长城基金如此表示。
    上半年重点配置煤炭、有色和钢铁的景顺长城不久前还看空下游防御性板块，“市场调整结束后，看好前期的周期性品种，如果经济形势出现好转，对钢铁、有色等周期性品种的需求会更有弹性，而防御性股票的表现并不好。”
    梳理最近一年基金在防御性板块的投资轨迹，不难发现，每当趋势不明朗时，基金总会选择下游防御性板块。2008年第三季度熊市肆虐时，部分基金重仓介入医药、消费、信息技术等非周期性行业，使得亏损幅度减小。
    据公开交易信息显示，近日，华兰生物、科华生物、华邦制药和新华百货等品种均有机构席位买入，而西部资源、包钢稀土等资源股，有机构席位大举抛售。

少数基金继续博弈地产
    8月损失颇重的基金，后市投资思路已出现明显分化，记者注意到，多数基金公司投资策略转为防御，但仅有少数基金依然偏好地产股。
    房地产销售素有 “金九银十”之说，随着国庆来临，基金对房地产销售量数据的预期上升，基金将大笔资金押注在地产股上。
    对此，市场分析人士提醒，蓝筹股再融资阴霾挥之不去，万科、招商等地产股巨额再融资“摊牌”在即，地产短线上行难度似乎加大了。
    记者注意到，与上半年下跌即出现基金抄底的情况不同，上周敢于短线博弈金融地产反弹的基金数量大大减少。
    “地产板块还有戏，大型的房地产企业比较稳健。”华商基金认为，以前是大家都可以做房地产，现在房地产变成了大企业的游戏。