| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年08月08日 11:21 |
作者： |
别冶 |
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编者按：
后半周的日线三连阴使得市场短期“见顶”的气息越发浓重。虽然央行将对货币政策“微调”的言论成为调整的导火索，但指数持续走高带来的巨大获利盘要择机兑现，短期见顶只是早一天晚一天的事情。
值得庆幸的是，数据显示作为市场最大的机构投资者，公募基金近日大盘连续调整时并没有出现大幅减仓的迹象。不过，30日线的得失异常关键，同时“双头”形态的颈线也在3200点附近，如果跌破，不排除基金也将加入减仓的行列，届时中期调整将真正不可避免，普通投资者应当留意。
近期，A股市场陷入调整之中，而本周日线的三连阴更令市场惶惶不安。受市场下跌影响，基金收益率较前期出现明显下滑，那么，作为证券市场中的机构投资者，基金如何应对市场调整，到底是趁低加仓，还是逢高减仓呢？
CBN记者了解到，应对近期的市场调整，基金多以防御为主，尚未出现明显的调仓动作，观望气氛甚为浓厚。
本周，受央行货币政策动态微调的报告影响，以资源、有色、金融等为首出现蓝筹股集体杀跌，带动股指大幅调整。德圣基金本周市场报告显示，受大盘宽幅震荡影响，本周基金市场净值波动加剧。封闭式基金指数跌幅加大，两市基指跌幅接近2%。开放式基金较上周整体基金业绩分化较大，涨幅居前的多为灵活的中小盘、主题型投资基金，而大盘蓝筹风格基金则整体落后。
仓位方面，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位小幅下降。8月6日仓位测算数据显示，股票型基金平均仓位为86.71%，比前周下降约0.9%；偏股混合型基金平均仓位为81.39％，相比前周下降约0.91%；配置混合型基金平均仓位72.81%，相比前周下降1.62%，成为各类基金中仓位降幅最明显的类型。但总体而言，基金并未有大规模的减仓行动，多数基金仓位小幅下调，但仓位仍然保持高位。
德圣基金认为，从整体仓位水平上看，基金的操作倾向仍然维持乐观；但对于下半年股指震荡加剧的预期已被验证，市场风格也可能面临转换，预计不同策略倾向基金之间的操作分歧将会逐渐显现。从本周的情况来看，兴业、嘉实等策略较为谨慎的基金减持较为明显；而交银、汇添富等仍然维持重仓操作。
对于近期的市场操作，北京某基金公司投资总监表示：“由于前期市场涨幅较大，短期出现调整是正常的，并且对于市场来说也十分有利，中长期来看，市场形势仍较为乐观。对于近期市场出现的调整，公司主要以防御为主，在调整之前已经布局了一些消费类个股。市场调整期间，会适当调整行业板块结构，增加通信、医药以及前期没怎么涨过的板块个股配置比例。”
北京某基金经理也向CBN记者表示：“基金仓位本来就不算高，对于目前的市场调整，仍需观望，在投资策略未改变之前，基金不会有大的调仓动作。目前来看，市场问题并不大，近期的调整主要是由于市场前期涨幅过大。”
此外，某基金公司首席策略分析师认为：“接下来基金要偏向防御，但目前的市场还要观察一下，如果市场继续恶化，基金就需要逃跑减仓了，那么市场今年以来的这场反弹也会结束。不过，下半年的市场形势并没有这么悲观。”
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