基金持仓:基金操作进入敏感期 "一致看多"态度松动 |
| 来源： |
投资与理财 |
发布时间： |
2009年06月30日 13:57 |
作者： |
叶辉 |
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"一致看多"态度松动，2800点高位前基金集体进行近一月来的最大减仓。
文/《投资与理财》记者叶辉
6月初股指大幅冲高，一度冲到2800点附近。但从基金仓位变化上看，在股指冲高过程中，大量基金进行减持，基金仓位出现了十分显著的下降。基金是否不再看好市场？从记者采访的情况看，基金减仓应该只是暂时减仓规避风险的举措，基金经理们依然觉得三季度充满投资机会。
德圣基金研究中心6月4日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位均出现显著下降，创出了近一月以来最大的减仓幅度。其中，股票型基金平均仓位为80.5%，比前周下降3.58%；偏股混合型基金平均仓位为71.57%，比前周大幅下降5.62%；配置混合型基金平均仓位61.98%，相比前周下降4.49%。从具体基金来看，208只基金主动减仓幅度超过2%，主动减仓5%以上的基金有156只，而增仓2%以上基金数量仅有46只。其中，中银收益仓位下降最猛，其股票仓位由5月28日的90%的高位降至6月4日的65.7%，仓位下降了24%。
春节过后基金阵营达成共识，集体唱多。如今，伴随着股指的不断冲高，基金的操作也进入敏感时期。纷纷减仓，说明基金对市场的看法趋于谨慎。那么，基金经理们如何看待后市呢？
康赛波：关注通胀预期和创新行业海富通风格优势基金经理康赛波认为，经济阶段性见底的信号日趋明显，下一阶段将更关注通胀预期和创新类行业中蕴含的投资机会。
康赛波指出，综合看，二季度投资将持续维持高位。未来投资将重点关注四个主要方向。一是如果经济恢复速度不够理想，政府接下来会如何出手，尤其是在民生和消费领域有什么动作；二是通胀预期会不会真的演变成通胀，以及将对大宗商品、基础材料产生什么影响；三是关注政府扶持力度高的科技创新行业，其中某些子行业，如低碳经济、航母计划、核高基、进口替代等具备长期投资机会；最后还将关注出口形势能否逆转。他还强调，其中通胀预期和创新类行业资产是他们最重视的。
伍卫：投资将转向大盘股目前上证综指反弹已过千点，易方达科汇基金经理伍卫认为，A股市场处于宏观突破前的等待阶段。二季度是宏观经济的平静期，市场会在箱体中频繁波动，反弹之后市场的估值已经不便宜，但三季度后宏观经济的表现值得期待。复苏是从宏观到微观逐步变化的过程，企业盈利预期将持续好转，市场参与者对未来的预期也将逐渐明朗。如果四季度出现高增长、低通胀格局，则会非常有利于股票市场，有可能出现股市冲高。
李昇：市场仍存在结构性机会银河竞争优势成长基金经理李昇表示，下半年宏观经济和企业盈利环比状况有望改善，低利率环境下充裕的流动性短期内不会发生根本性改变，通胀预期有所上升，政策环境继续偏暖，市场仍存在阶段性和结构性机会。目前全市场的市盈率水平仍处于合理区间，前期涨幅较大的中小盘股估值较高，但部分行业的估值尚未完全反映经济复苏预期，一些大盘蓝筹股被局部性低估，整固后有望整体攀升。
刘明月：根据复苏路径把握主题投资广发聚瑞拟任基金经理刘明月表示，不同的复苏路径将带来不同的主题性投资机会。下半年市场可能呈现震荡向上走势。
刘明月表示，下半年创新、消费、投资等主题会持续活跃，但选择投资品种的顺序也很重要，投资者需要根据复苏的力度、顺序来选择。比如，出口比重大的公司未来业绩超预期的可能性较大；下游企业中，汽车、房产、家电等可选消费品的弹性很大，金融服务、通信服务等行业业绩有望最先改善；中游企业中，看好与基础设施相关的军工、大飞机、铁路、医改等行业；上游企业中的钢铁、有色、煤炭、石油等企业，业绩走势要看全球经济的复苏进度。
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