| 来源： |
理财周报 |
发布时间： |
2009年04月13日 08:52 |
作者： |
王晶;崔晓军 |
| |
经过一季度基础股票市场的大幅上涨，随着一季度经济数据即将陆续公布，4月份以来，多空双方在年线附近展开激烈争夺，致使市场波动幅度明显加大，作为股票市场的投资主体，证券投资基金的行为也逐渐谨慎。
股票型基金平均仓位73.04%
2009年4月9日的仓位测算结果显示，样本内开放式基金平均仓位自前一周70.17%下降51BP，平均仓位为69.66%，而2009年4月3日的仓位测算结果显示，样本内开放式基金平均仓位达到70.17%，较前一周增加201BP。从图中可以发现，开放式偏股型基金仓位变化的趋势与大盘变动的方向基本一致。
本期股票型基金平均仓位为73.04%，较前期下降45BP，混合型基金平均仓位为65.83%，较前期下降57BP。剔除持续高仓位运作的指数型基金，仓位在90%的主动管理的偏股型基金依次为：银华核心价值优选、融通行业景气、国联安德盛精选、友邦华泰积极成长、中邮核心优选、博时特许价值，仓位在40%以下的基金分别有申万巴黎盛利强化配置、天治财富增长、兴业可转债、宝盈鸿利收益、泰达荷银风险预算、景顺长城公司治理、华夏回报、华夏回报2号、汇丰晋信2016。
本期存在加仓的基金共有74只，占全部基金样本的27%，宝盈泛沿海区域增长、友邦华泰价值增长、东吴嘉禾优势精选、景顺长城公司治理、宝盈鸿利收益，加仓幅度依次为2.46%、2.74%、2.87%、4.25%、5.06%，而前期这些基金的平均仓位仅为45.14%；存在减仓的基金共有203只，占全部基金样本的73%，南方稳健成长2号、南方稳健成长、景顺长城内需增长、景顺长城内需增长2号、嘉实主题精选、融通领先成长减仓幅度依次为4.78%、4.30%、3.76%、3.28%、3.14%、3.09%，而前期这些基金的平均仓位为83.88%。从中可以看出高仓位基金减磅以及低仓位基金加仓的趋势仍然存在，基金仓位趋同化将成为未来一段时间的主要趋势。
十大基金公司中，除交银施罗德、华安略有加仓外，其他系列基金均存在减仓迹象，但幅度很小，可以看出基金公司对宽幅震荡的趋势是认同的，但在相当程度上对后市仍有更多期待。
本期大型基金、中型基金、小型基金平均减仓幅度依次为0.53%、0.75%、0.41%，而更长阶段的数据统计结果显示，大型基金、中型基金、小型基金的股票仓位的平均波动幅度依次为0.52%、0.57%、0.68%，可以说在市场热点转换较为活跃，行业轮动现象明显的背景下，中小型基金的操作更为灵活，更容易跟随形势变化快速实现对股票仓位和行业配置的调整。
流出板块：钢铁、金融
流入板块：旅游、纺织
从板块的资金流向来看，本期资金净流出的板块明显增多，基金重仓板块净流出资金32.65亿元，与上期12.10亿元相比明显增加，而从机构方面看，上期机构在基金重仓板块方面还是净流入，本期则开始反手做空，这与仓位下降相对应。在具体板块方面，跌幅较大的钢铁、金融等资金流出较多，而旅游、纺织服装等有所上涨的行业则显示机构资金有流入迹象。
与上期大多数板块都呈现净流入的格局相比，本期在股指宽幅震荡的行情下，机构显得更加谨慎，在板块的选择上与上期也不尽相同，上周还受到青睐的参股金融以及券商板块，本期资金流出明显，相应金融行业指数也经历了先涨后跌的行情，而对于钢铁和有色，两周资金净流出，相应行业指数也连续下跌，这在一定程度上显示机构对行业的看法。
（作者为众禄基金研究中心研究员）
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
