| 来源： |
理财周报 |
发布时间： |
2009年03月23日 09:47 |
作者： |
崔晓军;王晶 |
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理财周报特约作者崔晓军王晶/文
从2月中旬股指上冲至2402.81的阶段高点之后，两市在利好利空交织的格局中开始宽幅震荡。近一个月以来，钢铁、银行、建材、地产、有色轮番表现，而基金在这样的形势下也显现出持续加仓的迹象，同时也紧随行业的变化积极调整持仓结构。数据显示，统计区间内申万基金重仓股指数跌幅明显小于大盘跌幅，基金的行为受到股指的影响，同时也对市场产生不可忽视的作用。
基金加仓积极
在股指宽幅震荡，触底反弹的行情中，基金表现出难得的乐观情绪，即使在2月16日至3月3日之间，基金的仓位也是处于上升的态势，而在本周股指有较大上涨的行情中，基金加仓的幅度也随之增大。
具体来看，除指数基金外，嘉实主题、南方隆元、泰达荷银市值优选、中邮核心优选、泰信优质生活都保持了接近满仓的高仓位，其中除泰达荷银市值和泰信优质生活在近期有较大幅度加仓外，其余几只都是延续了以往一贯高仓位操作的风格。而申万巴黎盛利强化配置、天治财富增长、宝盈鸿利收益、兴业可转债的股票仓位仍然保持在较低位置，基本没有明显加仓，这也使其在下跌的行情中表现出一定的抗跌性。
从表二可以看出，一些基金在仓位上出现较大幅度的变动，中欧新蓝筹大幅加仓至90.47%，中海优质成长也加仓至84.99%，这使其在经历下跌之后，本周业绩表现突出，分别上升到第31和第14名，可以说其加仓取得了不错的效果。同时可以看出，仓位变动较大的基金均为小型基金，再一次证明小型基金在震荡行情中操作灵活的特点。
加仓板块：有色、钢铁、房地产
最近一个月以来，市场风格轮动的现象突出，钢铁、银行、建材、地产、有色轮番表现。从下表可以看出，统计区间内，基金调整持仓结构的迹象非常明显。从16日以来，基金加大了对有色金属、钢铁、房地产的投资，而银行业业绩增速好于预期在一定程度上抑制了基金减持的幅度。前期基金偏好的建筑建材、供水供气、电力等政策受益行业由于对两会相关利好预期的落空则出现一定的减持。
在结构性转换的市场行情中，基金对持仓结构的调整非常到位。数据显示，16日以来，有色金属、房地产的涨幅分别为12.77%和8.74%，而同期上证综合指数仅为6.43%，而前期工程机械、建筑建材、信息设备等行业的抗跌走强，也使重仓这些行业的泰达荷银周期、泰达荷银行业等泰达系基金获利颇丰。
从技术指标来看，市场再次进入上行趋势。根据基金在仓位及结构上的调整，建议投资者重点关注重仓有色金属、房地产、金融服务等行业的基金。
（作者为众禄基金研究中心研究员）
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