经过漫长的冬季，债券市场在春节后节节走高，“小阳春”行情推动了债市的乐观情绪。大成景兴信用债基金基金经理陶铄认为，2013年，尤其是下半年，债券市场大幅度回调，主要原因是市场发生了系统性变化，包括央行实行中性偏紧的货币政策以及利率市场化推动货币市场利率高企，故资金成本大幅上升。 
    陶铄表示，今年1月以来，不管是利率品种、信用品种，还是短端、长端收益率，均出现不同程度的下行，原因可以归为以下三点：第一，经济增速放缓，从近期公布的经济数据看，CPI同比处于2.5%附近，PPI环比下跌且有下行压力，经济基本面因素对债市有一定的支撑作用；第二，债券市场行情好转跟当前的资金面情况也有很大的关系。央行春节前一周发布SLF试点，这有助于缓解目前货币市场的寡头垄断状况和流动性分布不均衡的格局，稳定市场预期。尽管央行上周连续进行了两次正回购操作，共回笼资金1080亿元人民币，但流动性仍保持宽松格局；第三，央行公布银行理财产品可通过开立乙类账户直接进入银行间债券市场的利好消息，调动了债市的多头热情。陶铄认为，对市场利率极度敏感的债市，或因市场利率的不断下行而催生一波慢牛行情。大成景兴信用债本身属于风格明确、进攻性较强的债券基金品种，有利于把握今年以来的债券回暖行情。 
    据了解，伴随着债市“解冻”，大成基金旗下债券类基金整体业绩飘红，晨星数据显示，截止到2月27日，大成景安短融净值增长率排名同类基金第一，与此同时，大成景兴信用债、大成景恒保本等债券类基金均表现良好。 
    北京商报记者 肖海燕