华富基金8月投资策略认为，股指将在8月探底，呈现底部震荡的格局。中小板和创业板的下跌压力要大于主板，投资人需警惕小盘股下跌风险。从宏观经济数据看，7月数据仍显疲软，但大宗商品价格与发电量数据则 “淡季不淡”，经济似乎呈现见底的可能性；另一方面，地方债审计核查风暴将持续2-3月的时间，市场近期处于等待债务规模明朗化阶段，这加大了经济见底的不确定性。如果债务规模超过市场预期的15万亿元，那么下半年的基建投资增速必将放缓，这会造成经济增速的回落，但当前国内经济处于低迷时期，预计政府不太可能会引爆债务危机。华富基金认为，受地方债务审计风险影响，市场短期内必将关注“防风险”，然而“稳增长”的政策未来也会出台。在中国经济尚未走向复苏之前，市场将受政策影响而震荡筑底。华富基金2013年下半年投资策略预计2013年三季度市场会超跌反弹，在三中全会的背景之下反弹会呈现一定的持续性。目前，周期股和非周期股的比值达到历史之最，主板市场估值重回低位，而创业板估值相对较高。随着国际主要市场纷纷上涨，中国股市的估值在全球市场开始具备吸引力。从配置的角度看，华富基金提醒要警惕小盘股下跌风险。由于创业板8月、9月将迎来解禁金额的高峰，届时解禁将可能成为小盘股回落的契机。 金放