【本报北京讯】3月超预期反弹的CPI数据，重新唤醒市场对通胀的担忧。对此，正在发行中的信诚周期轮动股票基金经理张光成表示，CPI数据是国家宏观政策调控的风向表。CPI不跌，而国家的GDP出现下降，说明中国经济处于滞涨的阶段，在滞涨的情况下，政策处于两难的局面，这也是近期市场表现不佳的主要原因。

　　不过，旨在根据经济周期不同阶段下周期类行业和稳定类行业的不同表现而进行灵活配置的信诚周期轮动基金或将大有可为。张光成认为，经济运行是有其周期性的，不同的行业由于与宏观经济的联动性不同，在经济周期的不同阶段表现大为不同。

　　张光成表示，由于外围经济存在较大的不确定性，政府又调低了今年经济增速目标，股市震荡在情理之中，但是目前A股市场的估值处于底部区域，指数没有多少下跌空间。同时他表示，我国经济具备持续增长的条件，在稳健的货币政策和积极的财政政策的预期下，我国经济会持续转暖，明后年股市或将迎来又一个“黄金投资期”。投资者可以通过周期与非周期行业之间轮动配置来追求超越市场收益，也可以通过投资像信诚周期轮动股票型基金这样的产品来进行资产配置。