| |
本报讯 2011年的投资惨淡收官，这一年，出现了罕见的“股债双杀”格局，上证综指创下十年来的新低。2012年的投资将何去何从？上投摩根日前发布的2012年投资策略报告指出，明年大市依然会比较纠结反复，但可以确定的是流动性环境比今年改善，股市估值下行的风险会小于今年，投资主线在于寻找确定的价值和确定的成长。
从宏观面分析，中国经济正处于结构转型期,潜在增速逐步下移。经济诸多方面需要再平衡、培育新增长点。 2012年我国经济在投资和出口增速方面面临较大压力，同时物价涨幅将会阶段性回落，保增长的重要性相对提高。全年增速预计在8.5-9%。逐季看，同比前低后高，环比继续波动。货币政策已出现微调，明年仍有降存准的空间，但难以大幅宽松。从上市公司盈利来看，全年经济增速继续下行的环境下，上市公司业绩一致预期下调的风险大于今年。市场的下行风险主要来自业绩冲击。预期明年上半年延续弱市震荡格局,年中随着经济政治环境的明朗,市场情绪和资金面有改善契机。
(原载于:证券日报)
|
