| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年11月11日 08:08 |
作者： |
郑洞宇 |
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对于10月CPI涨幅回落,大成基金认为，这进一步确认了通胀下行拐点已至，年内CPI数据应会继续下行，通胀下行周期的确立更深刻的含义是政策对于CPI的关注和强调会渐渐弱化，会延续微调、缓慢放松。大成基金指出，判断CPI数据继续走低基于两大原因：一是经济潜在下降已经持续一段时间，物价水平翘尾因素将继续减弱；另一方面，去年年末CPI数据基数较高，同比下滑几成定局。
对于10月PPI数据，大成基金表示,10月份数据显示经济回落持续，其深层次的含义可能是政策面遏制通胀的力度将转向“保增长”。大成基金认为这将对股市产生积极作用。因为经济下滑并不是仅仅始于当前，早在4月份开始，经济已经出现回落迹象并且持续到现在，而通胀水平其实是一个滞后指标，到现在通胀得到一定控制时经济已有所企稳，只是同比数据看来尚不是特别明显，而环比数据已经较为乐观。
大成基金建议，密切关注未来的经济走向和相关数据，若经济确实得以企稳，实现“软着陆”，股市会受到正面影响产生趋势性的上升。在此过程中，因为政策已经从集中应对居高不下通胀水平的困境中解脱，可能会慢慢放松，这对受益于信贷放松的板块和个股具有更为明显的利好作用。（郑洞宇）
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