| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2011年08月15日 09:33 |
作者： |
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⊙银华基金
在华尔街有这样一个传奇基金经理：生活中，他喜欢穿熨烫平整的牛仔裤，戴牛仔帽，酷似万宝路广告里的西部硬汉；投资上，他是激进型成长投资的典型代表，他善于捕捉潜力股，而在股票大幅上涨时“急流勇退”；工作外，他热衷于慈善事业，成立专门的基金帮助无家可归者。这个传奇式的基金经理就是福斯特?弗莱斯(Foster Friess)，著名的白兰地基金（Brandywine Fund）创始人和管理者。
福斯特·弗莱斯1940年生于美国威斯康星州莱斯湖畔，从小生活在农场里，几乎在马背上长大，虽然他的童年看起来与华尔街天才的成长经历格格不入，但这并不影响弗莱斯展现自己的才华。1974年，弗莱斯和太太一起创办了弗莱斯联合公司(Friess Associates)，那是“漂亮50”神话破灭后的两年熊市，但弗莱斯幸运地赢得了他第一个客户――诺贝尔基金会。
1985年，白兰地基金成立，最小投资单位为2.5万美元，是针对高端客户的高风险高收益型产品。统计显示，截至2000年底的15年来，白兰地基金累积回报达1133%，平均年报酬率超出S&P500指数达2.24%，15年之中只有一年小幅亏损0.65%，是美国家喻户晓的成长型基金之一。
弗莱斯坚持投资于公司而不是市场的原则，他从不跟踪指数或者市场波动，甚至不关心宏观经济或者货币政策，他更关注企业本身，他擅长找到那些收益增长速度更快、盈利不断上升，更能给投资者带来惊喜的公司，果断介入，而在其他投资者蜂拥而至时迅速撤出。从1996年3月到1997年3月，白兰地基金投资组合中各公司股票的平均收益增长了近50%，是标准普尔500指数平均增长率的4倍。
弗莱斯最著名的要数他的“猪食槽”（Pig-on the trough）理论：一旦发现另一只股票比现有组合中的股票涨势更快、涨幅更大，就要果断地卖掉，买进更具潜力的那只。为了实现他的投资策略，弗莱斯联合公司的7个研究小组跟踪超过5000家上市公司，每个小组都有超过1500万美元的拟卖出名单。
除了白兰地基金外，1991年弗莱斯还推出了白兰地蓝筹股基金，另外，很多公司年金、退休基金计划、州郡政府基金、校产基金及民间基金会等也是弗莱斯联合公司的客户，甚至知名国际评级机构晨星公司也把部分员工退休金也交给他打理，白兰地基金被华尔街称为“最值得信赖的基金”。
1997年2月，美国money杂志评出的前11佳基金中，白兰地基金荣登榜首，在1993年、1994和1996年，白兰地基金被smart Money 评为“超级明星共同基金”。
弗莱斯50岁生日时，公司员工送给他一只迷你小猪作为宠物。如今，年逾六旬的福斯特已功成身退，与妻子一起致力于管理家族基金会，该基金会的主要收益全部用于慈善事业。他把未来一二十年的生活目标设定为继续努力，成为一名“更好的父亲和更好的丈夫”。
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