由于受到翘尾因素的影响，6月CPI很可能攀升到6%左右的高位，6月加息的可能性较大。但是，泰达宏利认为这将是年内债券市场所面临的最后冲击。即使加息对债券市场而言，也是预期之中，收益率曲线仍将保持平坦的状态，长端收益率不会出现明显的上升，而短端由于资金成本的抬升其上行幅度可能更接近加息幅度。从资金供求来看，近期海外宽松货币政策的退出是缓慢和渐进的过程，美联储加息可能始于2012年，因此短期套汇套利资金仍将持续流入国内，故2季度每月3000亿元-3500亿元新增外汇占款仍然可期。在央行公开市场操作不提供流动性的前提下，可以满足6月债券发行和贷款的资金需求。资金面对市场并不负面。