| 来源： |
成都商报 |
发布时间： |
2011年06月03日 08:51 |
作者： |
周婷婷 |
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财富管家
协办：兴业全球基金管理有限公司
近期的经济数据一直在刺激投资者的神经，一边是股市仍然不给力，上证综指在2700点低位徘徊；另一边是黄金、原油不断上涨的趋势尚未改变；收藏市场火爆，艺术品屡屡拍出天价；略高于定存的理财产品受到空前追捧，投资者对市场的悲观和对通货膨胀的恐惧可见一斑。
巴菲特说，通胀是一种税，其破坏性远大于任何税种。通胀对盈利的腐蚀却是在不知不觉中的。以5%的通货膨胀率来计算，目前现金的购买力在不到15年内，就会减少一半。
面对通胀，应该投资什么？持币？买黄金？还是股票？今年的伯克希尔哈撒韦股东大会上，巴菲特对这三大类投资有一个详细的点评。现金是最危险的资产，巴菲特感叹道，他出生时候的1美元，现在只值6美分了，所有货币都逃脱不了贬值的命运。2008年11月，巴菲特就在《纽约时报》上旗帜鲜明地指出，通胀之下，投资者长期持有现金资产，是非常可怕的，因为它最终不会带来任何回报。
尽管黄金已经飙升到每盎司1500美元上方，但巴菲特对黄金同样悲观，在他看来黄金是典型的不创造任何价值的投资，只能等待下一个人出更高的价格来接盘。他举例说，全世界的黄金放在一起，可以造一个边长67英尺的立方体，但这个立方体毫无用处。同样的逻辑，小众而且暴涨的艺术品市场，与其说是投资不如说是投机。
那么在巴菲特看来究竟什么值得投资呢？钱生钱，这才是巴菲特最喜欢的投资方式。也就是股票投资，即生产产品并能变成现金流的，比如一座农场或是企业。当然，投资者需要睁大眼睛、细心寻找能够抵御通胀负面影响的企业。巴菲特认为，这类企业具备两种特质，第一，很容易涨价且不怕因此失去市场占有率或销货量；第二，只要增加少量的资本支出，便可以使营业额大幅增加。例如巴菲特嘴里经常念叨喜诗糖果、DQ和可口可乐。
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