| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2011年04月18日 09:08 |
作者： |
黄金滔;安仲文 |
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⊙黄金滔 安仲文
近期逐渐升温的保本基金市场将迎来重量级旗舰产品。记者日前获悉，国内保本基金管理经验最丰富、管理保本基金规模最大的基金公司――南方基金旗下第三只保本基金已获监管部门核准发行。
据了解，该基金拟由业绩表现优异的南方避险现任基金经理孙鲁闽和南方恒元现任基金经理蒋峰联手出任基金经理。据悉，南方保本混合基金是该公司继2003年、2008年分别推出南方避险增值、南方恒元保本基金之后，再一次布局保本基金市场，其迅速在业内和投资者间掀起了不小的话题。
引入股指期货进行套期保值
据了解，结合南方基金已有保本基金产品的成功经验，新获批的“南方保本混合型基金”采用了较为成熟的CPPI（恒定比例投资组合保险策略）以实现保本和增值的目标。恒定比例投资组合保险策略不仅能从投资组合资产配置的层面上使基金保本期到期日基金净值低于本金的概率最小化，而且还能在一定程度上使保本基金受益于股票市场在中长期内整体性上涨的特点。
问及新产品的独特之处，南方基金相关人士表示，除了依托公司在保本基金产品方面拥有丰富的管理经验和强大的投研实力外，该产品充分考虑了当前的市场形势，引入了股指期货投资。为保证该基金产品的保本功能，正式投资股指期货前，基金管理人将与担保人协商确定股指期货相关风险控制流程，充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。利用股指期货进行套期保值，能有效抵御市场的下行风险，即使大盘下跌也有创造收益的可能，从而使保本更增值。
南方基金――优秀的保本基金管理能力与丰富的操作经验
记者查阅资料发现，南方基金自2003年发行国内首只保本基金――南方避险增值基金，开创了保本基金之先河。截至2011年4月，南方基金已经拥有了近8年的保本基金管理经验，旗下管理着南方避险、南方恒元两只保本基金，是国内保本基金管理经验最丰富、管理保本基金资产规模最大的基金公司。
成立于2003年6月的南方避险增值基金，在近8年的运作中，取得了骄人的业绩表现。记者根据wind资讯了解到，截至2011年3月31日，南方避险累计净值增长率267.32%，超越业绩比较基准增长率213.37%，成立以来年化收益率25%以上。该基金“既保本又增值”的表现，使其成为了保本基金的典范。
南方旗下另一只保本基金――南方恒元自2008年成立至今，更可谓“后起之秀”，同样取得卓越的业绩表现。2010年，南方恒元保本基金以12.28%的收益率稳居银河证券分类基金保本型基金第1名。今年一季度，南方恒元依然保持领先优势，截至3月31日，南方恒元以3.85%的净值增长率在银河分类保本型基金中排名第1。
一些接受采访的第三方研究机构表示，二季度再次加息是大概率事件，对于保本基金而言则是利好消息。为积累安全垫，保本基金将绝大部分资产投资于债券、货币市场工具等固定收益类产品，加息使保本的固定收益类投资收益尤其是票面利息收入上升，安全垫加速积累增厚，从而可以运用更多资金进行权益类投资，并获得超额收益。（CIS）
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