| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2011年04月11日 09:18 |
作者： |
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汇添富策略回报基金经理顾耀强：市场延续结构性行情可能性较大
此次能荣获2010年度“金基金?主动型股票基金奖”，首先要感谢《上海证券报》和评奖机构的认可，更要感谢广大基金持有人的信任。
2010年虽然上证指数下跌超过10%，但是仍然可以称为结构性牛市。汇添富策略回报基金取得21.6%的收益率的好成绩，大幅跑赢了业绩基准。回顾2010年，策略回报基金之所以能有不错的投资业绩，离不开三个关键词：理念、团队和耐心。
第一个词是理念。股市中赚钱的方法很多，诸如“听消息、猜政策、看动量、博反弹”的投资方法，短期来看似乎都有效。而汇添富基金自2005年成立以来，就一直坚持“以深入的企业基本面分析为立足点，挑选高质量的证券，把握市场脉络，作中长期投资布局以获得持续增长的较高的长期投资收益”的投资理念。2010年策略回报基金正是秉持这一投资理念，通过中长期持有了一批高质量的证券，才赢得了较好的回报。
第二个词是团队。汇添富基金管理有限公司拥有着一支强大而稳定的投研团队，且拥有良好的机制和氛围，即擅长深入挖掘牛股，又能及时跟踪快速做出反应。2010年汇添富策略回报基金持有的很多牛股都是投研团队成员反复研讨的成果，策略回报基金的荣誉属于整个投研团队。
第三个词是耐心。汇添富策略回报基金对很多持仓股票的持有时间都比较长，总体换手率较低。即便是阶段性表现不佳，只要投资逻辑依然成立，没有发生实质性变化，基金管理人就坚持耐心持有。从全年表现来看，很多高质量证券最终会给予耐心持股丰厚的回报。持股的耐心源自于对市场和公司的深刻理解，是要克服心理障碍、不为短期市场波动影响的坚定执著，亦是公司着眼中长期投资理念的信念延伸。
展望2011的A股市场，无需讳言，2011将是艰难的一年。一是通胀压力下货币紧缩趋势和资金供求偏紧背景，市场难以大幅上涨；二是盈利增长较快且整体估值较低，支撑市场亦不会大幅下跌。总体来看，2011年市场延续结构性行情的可能性较大。投资主题上，目前我们倾向于两个方向：一是调整下来的优质成长股（大多在泛消费和科技领域），已经可以用时间换空间；二是估值较低且基本面趋势向上的行业（煤炭、金融、地产、水泥等）。
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