2011年伊始，市场在经济增长和通胀的博弈过程中持续震荡。通胀的持续高位运行以及相对紧张的流动性，使市场难以出现单边上涨的格局，但同时大盘蓝筹股的估值优势又封杀了市场大幅下跌的空间。虽然股市缺乏单边上涨机会，结构性的主题投资机会相对仍然较多，通胀主题、大消费主题、新兴产业主题以及高铁等高端制造业主题，仍然被市场所关注，有望走出局部行情，短期市场反弹幅度较大，但可能存在回调风险。建议基金投资者在市场难以出现大涨大跌的背景下，关注主题投资带来的投资机会。

　　大成景阳领先在海通二级分类中属于股票-成长型基金，成立于2007年12月11日，截至2010年12月31日基金规模为74.12亿元，在股票混合型基金中表现出中等风险高收益的特征。

　　投资要点

　　大成景阳领先业绩持续攀升，特点是行业配置能力较强且注重行业轮动带来的机会，选股上偏好大盘成长型个股。该基金认为通胀可能仍将持续一段时间，因此提高了在煤炭、有色等资源品行业以及食品饮料等行业的配置。

　　产品特征

　　业绩稳步提升：大成景阳领先成立于2007年底，市场点位较高并且基金仓位较高，因此在2008年业绩表现不佳。在经历了市场的大起大落之后，从2009年开始业绩表现提升较快，2009年在全部股混型基金中排名前20%，而在2010年以来市场持续震荡调整中，该基金业绩排名迅速上升到全部混合型基金前10%。尽管今年以来在市场震荡中业绩受到一定的影响，但整体表现仍然不错。

　　选股能力较好：该基金具备一定的选股能力，偏好大盘成长股。注重精选个股，希望通过前瞻性的研究，来发掘被低估的行业龙头。重点关注符合社会发展趋势，具有持续快速成长能力的个股，以获取长期的超额收益。该基金持股集中度不高，各重仓股占净值的比重较为均衡。

　　行业配置较为灵活：基金近期业绩表现持续攀升的重要原因是其优秀的行业配置能力。前三行业集中度较高，并且该基金积极在行业之间进行配置，较为注重行业轮动带来的投资机会，配置较为灵活。该基金认为通胀可能仍将持续一段时间，因此提高了在煤炭、有色等资源品行业以及食品饮料等行业的配置。

　　高仓位顺势而为：多数时期，基金管理人在资产配置上采取了较为积极的策略，在限制范围内维持较高的仓位水平，希望通过精选个股来对抗市场的短期波动。该基金通常并不对市场的走势进行预判操作，而是积极顺势而为，在市场大趋势明确后，迅速调整仓位配置。