| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2010年10月16日 11:50 |
作者： |
张愎 |
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张愎
近几个月来，令人失望的经济数据掺杂着强劲的企业季报数据，令金融市场似乎一直处于某种大趋势即将爆发的边缘。
从9月开始，乐观情绪占据上风，标普500指数在第三季度的涨幅达到了10.7%，而上涨行情也使得共同基金在第三季度获得了高额收益。
根据理柏的基金研究数据，超过98%的股票型基金以及混合型基金在第三季度获得了正收益，为金融市场开始复苏的2009年第二季度以来的最好表现。
根据晨星基金第三季度研究报告，股票型基金的投资者在第三季度获得了12.5%的平均收益率。今年9月是美国股市自1939年以来最好的一个月，投资于美国本土市场股票型基金平均涨幅达到了11.2%。
几乎所有的上市公司在第三季度都获得了两位数以上涨幅，因此无论这些股票型基金的投资组合是什么，它们都可以赚到钱。专注于电信行业的基金飙升19.4%，是录得最大涨幅的行业基金。只有金融行业、医疗健康行业基金的涨幅没有达到10%，落后于大盘。
在刚刚过去的这个季度，成长型股票基金平均上涨12.8%，表现要好于涨幅为10.6%的价值型股票基金。价值型股票在过去10年中的表现领先于成长型公司，但最近投资者对于成长型股票的偏爱表明这一趋势有所转变。
投资于海外市场的基金得益于新兴市场的强劲走势以及美元趋弱，涨势更加惊人，平均收益率达到了16%。这些基金中，表现最好的是投资于拉丁美洲的基金。由于对通货膨胀担忧的降低令拉美地区的股市大涨，该类基金的涨幅达到26%。
混合型基金涨幅是9%，这类基金既投资股票又投资债券，今年以来对投资者的吸引力大大增加，流入这类基金的净资产达到550亿美元。
债券型基金平均上涨4%，其中专注于新兴市场债券的基金的收益率是9.2%，而投资于高收益债券的基金回报是6.4%。在债券型基金中，投资于美国国外的基金表现好于投资于美国国内的债券市场基金，涨幅达到7.1%，几乎能与新兴市场的债券型基金媲美。那些倾向于选择长期债券的基金上涨6.3%，远高于短期债券基金的1.8%。地方政府债券型基金则上涨了3.3%。以政府债券以及通货膨胀保值债券（TIPS）为投资标的基金第三季度上涨3%。
从2008年初起，投资者对股市的厌恶情绪就开始增加，这种趋势一直到今年的第三季度都没有缓解的趋势。传统的安全天堂――货币型基金获得青睐，即使这些投资的回报率经常是接近于零。
理柏的统计数据显示，本季度股票型基金的资金净流出已经达到了240亿美元，而同时债券型基金的资金则增加了690亿美元，货币型基金吸引了140亿美元的资金。
近期有调查显示，现在回归股市的人逐渐增加，基本上占到一半以上，这也就是9月份股市大举反弹的原因。
投资者是否能重塑他们对股票的信心取决于企业即将公布的第三季度财报。理柏的分析师汤姆?罗森（Tom Roseen）认为，宏观经济虽然增长缓慢但仍在增长，因此基金第四季度的表现仍不会很差。他同时指出，即便如此，第四季度基金表现很有可能不如刚过去的这一个季度。
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