| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2010年04月23日 09:44 |
作者： |
潘清 |
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作为中国内地基金业原创的交易模式，开放式分级基金“配对转换”亮相在即。国投瑞银基金管理有限公司4月２２日宣布，旗下瑞和沪深３００指数分级基金将于4月２７日起正式开通“配对转换”业务。
根据国投瑞银基金当天发布的公告，招商证券、银河证券、华泰联合证券、中信建投、东莞证券、西南证券、广发证券、广州证券、中金公司等九大机构将在配对转换业务方面“捷足先登”。此外，多家券商也正在作最后准备，有望在不久后开通此项业务。
据国投瑞银基金专家介绍，“配对转换”业务可分为“合并”和“分拆”两种主要类型。４月２７日起，投资人可以在深圳证券交易所开市时间，通过自己的深市股票账号或基金账号登录开通此项业务的券商交易系统，针对自己持有的不同份额发出不同的交易指令。
“配对转换”业务正式开通后，投资者可以根据瑞和分级的两类场内份额——瑞和小康（１５０００８）、瑞和远见（１５０００９）在二级市场的折溢价情况，结合自己对未来市场的趋势判断，与瑞和３００（１６１２０７）场内份额进行“分拆”和“合并”，以捕捉套利机会。
业内专家建议，当瑞和小康、瑞和远见在二级市场上整体出现折价时，投资者可选择将１份瑞和小康与１份瑞和远见合并为２份瑞和３００（场内）后以净值赎回，以减少折价损失；当瑞和小康、瑞和远见在二级市场上整体出现溢价时，投资者可将２份瑞和３００（场内）分拆为１份瑞和小康与１份瑞和远见后在二级市场上择机卖出，以赚取溢价收益。
业内预期，在Ａ股市场步入“股指期货”时代的背景下，作为境内惟一一只跟踪沪深３００指数的分级基金，瑞和沪深３００指数分级基金开通“配对转换”业务，将为有经验的投资者提供多重套利机会。
在此之前，国投瑞银基金公司总经理尚健曾表示，瑞和分级基金采用了并非模仿照搬海外成熟产品的模式，它不仅在形式上利用了组合分级、内生权证的原理，同时借鉴了ＥＴＦ双向套利的设计结构。其原创的配对转换有望成为今后分级基金发展的通用模式。
据悉，今年以来已有３只获批发行的分级基金引入了瑞和分级所创设的配对转换机制。
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